TMAI - wartości nominalne wskaźników finansowych czy tempo ich przyrostu?

• Autorzy: Tomasz Węgrzyn

Warianty tytułu

TMAI - Nominał Value of Financial Indexes Or Their Growth Rates?

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest próba odpowiedzi na pytanie, czy wykorzystanie wskaźników wskazujących nie tylko na aktualną sytuację finansową przedsiębiorstw, al także na zmianę tej sytuacji prowadzi do wyznaczenia portfeli charakteryzujących się wyższą stopą zwrotu niż w sytuacji oparcia się tylko na wskaźnikach pozwalające ocenić aktualną sytuację finansową podmiotów gospodarczych. (fragment tekstu)

EN

The author compares return rates from portfolios based on nominal value of financial indexes with return rates from portfolios based on growth rates of financial indexes. The first portfolios were named TMAI, the second portfolios were named mTMAI. Researches were conducted on annual financial statements from 1994 to 2004 and quotations of stocks from the Warsaw Stock Exchange between 1995 and 2005. Fifteen stocks with the highest value of TMAI/mTMAI were classified respectively for each portfolio. Each year portfolios were rebuilt on 1st March. It can't be conclusively stated that the portfolios based on mTMAI were better than the portfolios based on TMAI, despite the fact that the compound return rate for the portfolios based on mTMAI were higher by 128% than the compound return rate for the portfolios based on TMAI. It is because during the last three years of research the portfolios based on TMAI two times gave a higher return rate than the portfolios based on mTMAI. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wskaźniki finansowe; Stopa zwrotu

EN

Financial indicators; Rate of return

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2005
• Numer: nr 1088, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2
• Strony: 338--347

Twórcy

autor

Tomasz Węgrzyn

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Bednarski L., Waśniewski T. (red.), Analiza finansowa w zarządzaniu przedsiębiorstwem, 1.1, Wyd. FRR, Warszawa 1996.
• Helfen E.A., Techniki analizy finansowej, PWE, Warszawa 2003.
• Jerzemowska M. (red.), Analiza ekonomiczna w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 2004.
• Kukuła K., Metoda unitaryzacji zerowej, PWN, Warszawa 2000.
• Łuniewska M., Porównanie parametrów portfeli zbudowanych przy wykorzystaniu wybranych metod WAP z portfelem rynkowym, "Prace Naukowe AE we Wrocławiu", nr 991, AE, Wrocław 2003a, s. 332.
• Łuniewska M., Wykorzystanie metod ilościowych do tworzenia portfela papierów wartościowych, Wyd. Uniwersytetu Szczecińskiego, Rozprawy i Studia, t. 484, Szczecin 2003b.
• Tarczyński W., Fundamentalny portfel papierów wartościowych, PWE, Warszawa 2002.
• Tarczyński W., Rynki kapitałowe. Metody ilościowe, Placet, Warszawa 2001.
• Tarczyński W., Łuniewska M., Dywersyfikacja ryzyka a fundamentalny portfel papierów wartościowych, "Prace Naukowe AE we Wrocławiu", nr 991, Wrocław 2003b, s. 612.
• Tarczyński W., Łuniewska M., Dywersyfikacja ryzyka na polskim rynku kapitałowym, Placet, Warszawa 2004.
• Tarczyński W., Łuniewska M., Wybrane metody wielowymiarowej analizy porównawczej w procesie budowy portfela papierów wartościowych, "Prace Naukowe AE we Wrocławiu", nr 990, Wrocław 2003a, s. 176.
• Waśniewski T., Skoczylas W., Analiza przepływów środków pieniężnych - pomocą w zarządzaniu finansami przedsiębiorstwa, "Rachunkowość" 1996, nr 6, s. 271.
• Waśniewski T., Skoczylas W., Jak korzystać ze sprawozdania z przepływu środków pieniężnych, "Rachunkowość" 1999, nr 12, s. 703.
• Waśniewski T., Skoczylas W., Syntetyczna ocena wyników oraz sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, "Rachunkowość" 1998a, nr 4, s. 199.
• Waśniewski T., Skoczylas W., Teoria i praktyka analizy finansowej w przedsiębiorstwie, Wyd. FRR, Warszawa 2002.
• Waśniewski T., Skoczylas W., Wartość poznawcza nadwyżki pieniężnej przy ocenie efektywności gospodarowania przedsiębiorstwa, "Rachunkowość" 1998b, nr 10, s. 508.