Efficiency of Non-Life Insurance Companies and Its Determinants

• Autorzy: Sylwester Kozak

Warianty tytułu

Efektywność zakładów ubezpieczeń majątkowych i jej determinanty

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The research evaluates efficiency of non-life insurance companies in Poland from 2002 till 2016 and determines factors affecting it. The stochastic frontier analysis (SFA) method was applied for estimating cost efficiency of 29 insurance companies and the panel data Tobit model for identification of the efficiency determinants. The results of the research showed significant volatility of companies' efficiency scores changing from 62.5% in 2002 to 65.8% in 2007 and 59.4% in 2016. Efficiency of most companies was low and the average for the sector was driven by a small group of the most efficient entities. The efficiency was positively impacted by the value of company's gross written premium and acquisition costs, an increase in the profitability and the average wage in the non-life insurance sector and a decrease in the sector's concentration. Companies operated more efficiently in the environment of declining rates of the economic growth and inflation. These relationships were relevant for the entire sector, as well as for groups of companies characterized with higher and lower efficiency. (original abstract)

Artykuł prezentuje ocenę efektywności 29 zakładów ubezpieczeń majątkowych w Polsce w latach 2002-2016 oraz wyznacza czynniki ją kształtujące. Do oszacowania efektywności wykorzystano metodę SFA, a model Tobita do identyfikacji jej determinant. Badania wskazały, że efektywność charakteryzuje się znaczną zmiennością, a jej wartości zmieniają się od 62,5% w 2002 r. do 65,8% w 2007 r. i 59,4% w 2016 r. Efektywność większości zakładów była mała, a średnia w sektorze była podwyższana wynikami niewielkiej grupy najbardziej wydajnych podmiotów. Na efektywność pozytywnie wpłynęła wartość pozyskiwanej przez zakład składki oraz ponoszonych przez nią kosztów akwizycji, wzrost rentowności i przeciętnego wynagrodzenia w sektorze ubezpieczeń majątkowych oraz spadek koncentracji sektora. Firmy działały efektywniej w środowisku obniżającej się dynamiki wzrostu PKB i stopy inflacji. Relacje te były istotne dla całego sektora, a także dla grup firm charakteryzujących się większą i mniejszą efektywności. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Property insurance; Stochastic Frontier Analysis (SFA); Cost effectiveness

PL

Ubezpieczenia majątkowe; Metoda SFA (stochastyczna analiza graniczna); Efektywność kosztowa

• Czasopismo: Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia
• Rocznik: 17 (2018)
• Numer: nr 4
• Strony: 87--95

Twórcy

autor

Sylwester Kozak

• Warsaw University of Life Sciences - SGGW, Poland

Bibliografia

• Aigner, D., Lovell, C.A., Schmidt, P. (1977). Formulation and estimation of stochastic frontier production function models. Journal of Econometrics, 6 (1), 21-37.
• Barros, P., Barroso, N., Borges, M.R. (2005). Evaluating the Efficiency and Productivity of Insurance Companies with a Malmquist Index: A Case Study for Portugal. Geneva Papers on Risk and Insurance, 30 (2), 244-267.
• Bikker, J.A. (2016). Performance of the life insurance industry under pressure: efficiency, competition and consolidation. Risk Management & Insurance Review, 19 (1), 73-104.
• Bikker, J.A., Leuvensteijn, M. (2008). Competition and efficiency in the Dutch life insurance industry. Applied Economics, 40, 2063-2084.
• Charnes, A, Cooper, W.W., Rhodes, E. (1978). Measuring the Efficiency of Decision Making Units. European Journal of Operational Research, 2, 429-444.
• Cummins J.D., Weiss, M.A. (1993). Measuring Cost Efficiency in the Property-Liability Insurance Industry. Journal of Banking and Finance, 17, 463-481.
• Cummins, J.D., Rubio-Misas, M. (2006). Deregulation, consolidation, and efficiency: evidence from the Spanish insurance industry. Journal of Money, Credit, and Banking, 38 (2), 323-355.
• Cummins, J.D., Zi, H. (1998). Measuring Economic Efficiency of the US Life Insurance Industry: Econometric and Mathematical Programming Techniques. Journal of Productivity Analysis, 10, 131-152.
• Davutyan, N., Klumpes, P.J.M. (2007). Consolidation and efficiency in the major European insurance markets. Working Paper, Imperial College, London.
• Donni, O., Fecher, F. (1997). Efficiency and Productivity of the Insurance Industry in the OECD Countries. The Geneva Papers on Risk and Insurance, 22 (85), 523-535.
• Eling, M., Luhnen, M. (2010). Efficiency in the international insurance industry: A cross-country comparison. Journal of Banking & Finance, 34 (7), 1497-1509.
• Fecher, F., Kessler, D., Perelman, S., Pestieau, P. (1993). Productive Performance in the French Insurance Industry. Journal of Productivity Analysis, 4 (1-2), 77-93.
• Fenn, P., Vencappa, D., Diacon, S., Klumpes, P., O'Brien, C. (2008). Market structure and the efficiency of European insurance companies: a stochastic frontier analysis. Journal of Banking and Finance, 32 (1), 86-100.
• Kozak, S. (2010). Consolidation and efficiency of the non-life insurance sector in Poland. EJPAU 13 (1),

Identyfikatory

DOI

10.22630/ASPE.2018.17.4.55