Risk Premium for Loss of Employment in Polish Regions

• Autorzy: Jan Ostoj
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

In previous papers of the series, having applied the income-based valuation method of intellectual capital of a region, the author discovered a need for valuation of the risk premium which should be included in the discount rate of labour income. Undoubtedly, both the loss of employment and the amount of labour income contribute to the intuitive calculation of economic migration. The income-based valuation of the right to a certain sequence of income at a certain risk level, properly integrates these factors as one value, providing a clear criterion of selection is assured. Because the labour market does not generate the values that allow the adaptation of the CAPM model, a completely new method of the risk premium valuation has been proposed which produces corresponding results to those based on the CAPM model. The method was applied to respective regions of Poland i.e. voivodeships. As the result, the equity premium puzzle of the Polish labour market was revealed. Due to significant amount of estimates, the obtained results are just the first attempt towards solution of the problem.(original abstract)

Słowa kluczowe

EN

Risk premium; Employment; Labour market; Migration; Intellectual capital

PL

Premia za ryzyko; Zatrudnienie; Rynek pracy; Migracja; Kapitał intelektualny

• Czasopismo: Scientific Journal of Bielsko-Biala School of Finance and Law
• Rocznik: 2018
• Numer: nr 4
• Strony: 32--44

Twórcy

autor

Jan Ostoj

• Bielsko-Biała School of Finance and Law

Bibliografia

• Barometr Rynku Pracy - pełny raport - III kwartał. (2015). 4th ed. [ebook] Work Service S.A., p.10. Available at: http://www.workservice.com/pl/Centrum-prasowe/Raporty/Barometr-Rynku-Pracy/Barometr-Rynku-Pracy-Work-Service-IV-edycja [Accessed 18 Nov. 2018].
• Barometr Rynku Pracy - raport III kwartał. (2016). 6th ed. [ebook] Work Service S.A., p.10. Available at: http://www.workservice.com/pl/Centrum-prasowe/Raporty/Barometr-Rynku-Pracy/Barometr-Rynku-Pracy-Work-Service-VI-edycja [Accessed 18 Nov. 2018].
• Barometr Rynku Pracy - raport III kwartał. (2017). 8th ed. [ebook] Work Service, p.10. Available at: http://www.workservice.com/pl/Centrum-prasowe/Raporty/Barometr-Rynku-Pracy/Barometr-Rynku-Pracy-Work-Service-VIII-edycja [Accessed 18 Nov. 2018].
• Barometr Rynku Pracy - raport III kwartał. (2018). 10th ed. [ebook] Work Service S.A., p.10. Available at: http://www.workservice.com/pl/Centrum-prasowe/Raporty/Barometr-Rynku-Pracy/Barometr-Rynku-Pracy-Work-Service-X-edycja [Accessed 29 Nov. 2018].
• Barometr Rynku Pracy. (2013). 1st ed. [ebook] Work Service S.A., p.7. Available at: . http://www.workservice.com/pl/Centrum-prasowe/Raporty/Barometr-Rynku-Pracy/Barometr-Rynku-Pracy-Work-Service-I-edycja [Accessed 18 Nov. 2018].
• Barometr Rynku Pracy. (2014). 2nd ed. [ebook] Work Service S.A., p.8. Available at: http://www.workservice.com/pl/Centrum-prasowe/Raporty/Barometr-Rynku-Pracy/Barometr-Rynku-Pracy-Work-Service-II-edycja [Accessed 18 Nov. 2018].
• Boubaker, S., Hamza, T. and Vidal-García, J. (2018). Financial distress and equity returns: A leverage-augmented three-factor model. Research in International Business and Finance, 46, pp. 1-15.
• Casares, M. and Vázquez, J. (2018). Why are labor markets in Spain and Germany so different?. Economic Modelling, 75, pp. 320-335.
• Damodaran, A. (2009). [online] People.stern.nyu.edu. Available at: http://people.stern.nyu.edu/adamodar/pdfiles/papers/ERPpageproof.pdf [Accessed 30 Dec. 2018].
• Edvinsson, L., Malone, M. and Marcinkowska, M. (2001). Kapitał intelektualny. Warszawa: Wydaw. Naukowe PWN, p.39.
• eGospodarka.pl. (2018). Monitor Rynku Pracy II kw. 2018 r.. [online] Available at: http://www.egospodarka.pl/150036,Monitor-Rynku-Pracy-II-kw-2018-r,1,39,1.html [Accessed 18 Nov. 2018].
• Fassas, A. and Papadamou, S. (2018). Variance risk premium and equity returns. Research in International Business and Finance, 46, pp.462-470.
• Fernandez, P. (2006). Equity Premium: Historical, Expected, Required and Implied. [online] Iese.edu. Available at: http://www.iese.edu/research/pdfs/DI-0661-E. pdf [Accessed 30 Dec. 2018].
• Financialcraft.pl. (2016). Premia za ryzyko wielkości w stopie dyskontowej. [online] Available at: https://financialcraft.pl/wp-content/uploads/2015/04/Premia-za-ryzyko-wielko%C5%9Bci-w-stopie-dyskontowej-3Q2016.pdf [Accessed 18 Nov. 2018].
• Graham, J. and Harvey, C. (2010). The Equity Risk Premium in 2010. [online] Faculty.fuqua.duke.edu. Available at: https://faculty.fuqua.duke.edu/~charvey/Research/Working_Papers/W104_The_equity_risk.pdf [Accessed 30 Dec. 2018].
• Kalkulatory.gofin.pl. (2018). Kalkulator wynagrodzeń - kalkulatory.gofin.pl. [online] Available at: https://kalkulatory.gofin.pl/Kalkulator-wynagrodzen,12.html [Accessed 19 Nov. 2018].
• Makrominas, M. (2018). Estimating the implied risk premium of U.S.-listed shipping firms. Maritime Policy & Management, 45(8), pp.1021-1041.
• Mehra, R.and Prescott, E. (1985). The Equity Premium: A Puzzle. Journal of Monetary Economics, 2, pp.145-161.
• Morissette, R., Qiu, H. and Chan, P. (2013). The risk and cost of job loss in Canada, 1978-2008. Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 46(4), pp.1480-1509.
• Ostoj, J. (2017a). Intellectual Capital of Socio-Economic Region: Measurement and Structure, part. I. Definition problems and value Scientific Journal WSFiP, 1/2017 pp. 43-59 ,http://www.wsfip.edu.pl/docs/biezacynumer/ZN1_2017/ZN_WSFiP_1_2017_3_Ostoj_Jan.pdf
• Ostoj, J. (2017b). Intellectual Capital of Socio-Economic Region: Measure and Structure, part II. Intellectual capital of a company and intellectual capital value of a given socioeconomic area. Scientific Journal WSFiP, 2/2017 pp. 75-91, http://www.wsfip.edu.pl/docs/biezacynumer/ZN2_2017/ZN_WSFiP_2_2017_5_Jan_Ostoj.pdf
• Ostoj, J. (2017c). Intellectual Capital of Socio-Economic Region: Measure and Structure, Part III. Intellectual Capital of a Region - Estimate on the Example of Polish Voivodships. Scientific Journal WSFiP, 3/2017 (Zeszyt Naukowy Wyższej Szkoły Finansów i Prawa w Bielsku-Białej) s. 58-72, , http://www.wsfip.edu.pl/docs/biezacynumer/ZN3_2017/ZN_WSFiP_3_2017_4_Ostoj_Jan.pdf
• Rocznik statystyczny Rzeczypospolitej Polskiej (2013), Rok LXXV Warszawa, ZAKŁAD WYDAWNICTW STATYSTYCZNYCH, pp. 80- 83.
• Rocznik statystyczny Rzeczypospolitej Polskiej (2014), Rok LXXV Warszawa, ZAKŁAD WYDAWNICTW STATYSTYCZNYCH, pp. 78- 81.
• Rocznik statystyczny Rzeczypospolitej Polskiej (2015), Rok LXXV Warszawa, ZAKŁAD WYDAWNICTW STATYSTYCZNYCH, pp. 70- 73.
• Rocznik statystyczny Rzeczypospolitej Polskiej (2015), Rok LXXV Warszawa, ZAKŁAD WYDAWNICTW STATYSTYCZNYCH, pp. 78- 81.
• Rocznik statystyczny Rzeczypospolitej Polskiej (2016), Rok LXXV Warszawa, ZAKŁAD WYDAWNICTW STATYSTYCZNYCH, pp. 78- 81.
• Rocznik statystyczny Rzeczypospolitej Polskiej (2017), Rok LXXV Warszawa, ZAKŁAD WYDAWNICTW STATYSTYCZNYCH, pp. 70- 73.
• Rocznik statystyczny Rzeczypospolitej Polskiej (2017), Rok LXXV Warszawa, ZAKŁAD WYDAWNICTW STATYSTYCZNYCH, pp. 78- 81.
• Roszkowska S., Saczuk K., Skibińska M., P. Strzelecki, R. Wyszyński (2017). Kwartalny raport o rynku Pracy w i kw. 2017 r. Nr 02/17 (lipiec 2017 r.) Narodowy Bank Polski, Wydział Gospodarstw Domowych i Rynków Pracy Departament Analiz Ekonomicznych Warszawa s. 17. https://www.nbp.pl/publikacje/rynek_pracy/rynek_pracy_2017_1kw.pdf [Accessed 29 Nov. 2018].
• Rynekpracy.pl. (2018). Prawdopodobieństwo utraty pracy w Polsce wysokie - Rynek Pracy. [online] Available at: https://rynekpracy.pl/monitory/prawdopodobienstwo-utraty-pracy-w-polsce-wysokie [Accessed 18 Nov. 2018].
• Siegel, J.J. (1994). Stocks for the Long Run. New York: Irvin.

Identyfikatory

DOI

10.5604/01.3001.0012.9685