Długookresowa zależność cen metali szlachetnych i ropy naftowej

• Autorzy: Anna Kasprzak-Czelej

Warianty tytułu

Long-Term Relationship Between Prices of Precious Metals and Crude Oil

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest wskazanie przesłanek istnienia zależności długookresowej pomiędzy cenami metali szlachetnych a cenami ropy naftowej na rynku światowym oraz zbadanie istnienia długookresowej zależności między cenami metali szlachetnych a cenami ropy naftowej oraz między cenami produktów strukturyzowanych notowanych na GPW w Warszawie, dla których instrumentem bazowym są ceny analizowanych surowców. Badanie przeprowadzono bazując na analizie kointegracji. Wykorzystano miesięczne dane dotyczące cen surowców z okresu 01.2006-11.2017 oraz dzienne kursy produktów strukturyzowanych z okresu 09.07.2008-30.11.2017. Uzyskane wyniki sugerują występowanie długookresowych relacji z uwzględnieniem wpływu kursu walutowego.(abstrakt oryginalny)

EN

The aim of the article is to examine the existence of a long-term relationship between the prices of precious metals and crude oil prices and between the prices of ETP available on the Warsaw Stock Exchange for which the prices of crude oil and precious metals prices are base instruments. Using monthly data on world precious metal prices and crude oil prices during the period January 2006-November 2017 and the daily data on the prices of selected ETP during the period 9.07.2008-30.11.2017 the cointegration tests were conducted. The results suggest the existence of a long-term relationship when the exchange rate is included.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ropa naftowa; Metale szlachetne; Ceny surowców

EN

Oil; Precious metals; Raw materials prices

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach. Współczesne Finanse
• Rocznik: 2018
• Tom: 15
• Numer: nr 370
• Strony: 27--50

Twórcy

autor

Anna Kasprzak-Czelej

• Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

Bibliografia

• Baffes J. (2007), Oil Spills on Other Commodities, "Resources Policy", No. 32(3), s. 126-134.
• Bukowski S.I. (2016), The Main Determinants of Gold Price in the International Market, "International Business and Global Economy", No. 35/1, s. 402-413.
• Cologne A., Manera M. (2005), Oil Prices, Inflation and Interest Rates in a Structural Cointegrated VAR Model or the G-7 Countries, "Energy Economics", No. 30(3), s. 856-888.
• Coudert V., Mignon V., Penot A. (2007), Oil Price and the Dollar, "Energy Studies Review", Vol. 5, No. 2, s. 1-18.
• Dhaoui A., Khraief N. (2014), Empirical Linkage between Oil Price and Stock Market Returns and Volatility: Evidence from International Developed Markets, Economics Discussion Papers, No. 2014-12.
• Fernandez V. (2017), Some Facts on the Platinum-group Elements, "International Review of Financial Analysis", No. 52, s. 333-347.
• Fratzcher M., Schneider D., Robays I.V. (2014), Oil Prices, Exchanges Rates and Asset Prices, European Central Bank Working Paper Series, No. 1689.
• Geise A. (2015), Wpływ cen ropy naftowej na produkcję i inflację w wybranych państwach Unii Europejskiej, "Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych", t. XVI/3.
• Gędek S. (2013), Analiza wpływu cen ropy naftowej na kurs korony norweskiej, "Modern Management Review", Vol. XVIII, 20, s. 67-80.
• Gruszczyński M., Podgórska M., red. (1996), Ekonometria, SGH, Warszawa.
• Hamilton J.D. (2010), Nonlinearities and the Macroeconomic Effects of Oil Prices, NBER Working Paper 16186.
• Jain A., Ghosh S. (2013), Dynamics of Global Oil Prices, Exchange Rate and Precious Metal Prices in India, "Resources Policy", No. 38(1), s. 88-93.
• Jiménez-Rodríguez R., Sánchez M., Oil Price Shocks and Real GDP Growth. Empirical Evidence for Some OECD Countries, European Central Bank, Working Paper Series, May 2014, No. 362, s. 1-64.
• Kowalik S., Herczakowska J. (2010), Analiza i prognoza cen ropy naftowej na rynkach międzynarodowych, "Polityka Energetyczna", t. 13, z. 2, s. 253-263.
• Krawiec M., Górska A. (2015), Granger Causality Tests for Precious Metals Returns, "Quantitative Methods in Economics", Vol. 16, No. 2, s. 13-22.
• Krichene N. (2006), World Crude Oil Markets: Monetary Policy and the Recent Oil Shock, IMF Working Paper 06/62.
• Krugman P.R. (1983), Oil Shocks and Exchange Rate Dynamics [w:] J.A. Frenkel (ed.), Exchange Rates and International Macroeconomics, University of Chicago Press.
• Kusideł E. (1997), Badanie kointegracji na podstawie wektorowo-autoregresyjnych modeli ekonometrycznych. Podejście Joansena, Prace Instytutu Ekonometrii i Statystyki Uniwersytetu Łódzkiego, nr 120.
• Lau M., Chi Keung, Vigne S.A., Wang S., Yarovaya L. (2017), Return Spillovers between White Precious Metal ETFs: The Role of Oil, Gold, and Global Equity, "International Review of Financial Analysis", No. 52, s. 316-332.
• Le T., Chang Y. (2011), Oil and Gold Prices: Correlation or Causation? MPRA Paper No. 31795.
• Łęt B. (2012), Zależności przyczynowe w sensie Grangera pomiędzy kursem terminowym ropy naftowej a wartością dolara amerykańskiego, "Acta Universitatis Nicolai Copernici. Ekonomia", t. XLIII, nr 2, s. 221-231.
• Mamcarz K. (2015), Long-term Determinants of the Price of Gold, "Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach", nr 252, s. 80-94.
• Narayan P.K., Narayan S., Zheng X. (2010), Gold and Oil Markets: Are Markets Efficient? "Applied Energy", No. 87, s. 3299-3303.
• O'Connor F.A., Lucey B.M., Batten J.A., Baur D.G. (2015), The Financial Economics of Gold - A Survey, "International Review of Financial Analysis", No. 41, s. 186-205.
• Osińska M., red. (2007), Ekonometria współczesna, Wydawnictwo Dom Organizatora, Toruń.
• Pach-Gurgul A. (2016), Główne determinanty wahań cen ropy naftowej na świecie na przełomie lat 2014/2015, "Prace Komisji Geografii Przemysłu Polskiego Towarzystwa Geograficznego", nr 30(3), s. 185-198.
• Papież M., Śmiech S. (2015), Modelowanie i prognozowanie cen surowców energetycznych, Wydawnictwo C.H.Beck, Warszawa.
• Sari R., Hammoudeh S., Soytas U. (2010), Dynamics of Oil Price, Precious Metal Prices, and Exchange Rate, "Energy Economics", No. 32(2), s. 351-362.
• Socha R. (2017), Determinanty cen ropy naftowej, "Polityka Energetyczna", t. 2, z. 1, s. 49-66.
• Soytas U., Sari R., Hammoudeh S., Hacihasanoglu E. (2009), World Oil Prices, Precious Metal Prices and Macroeconomy in Turkey, "Energy Policy", No. 37, s. 5557-5566.
• Vigne S.A., Lucey B.M., O'Connor F.A., Yarovaya L. (2017), The Financial Economics of White Precious Metals - A Survey, "International Review of Financial Analysis", No. 52, s. 292-308.
• Zhang Y.-J., Wei Y.-M. (2010), The Crude Oil Market and the Gold Market: Evidence for Cointegration, Causality and Price Discovery, "Resources Policy", No. 35(3), s. 168-177.