Waluty narodowe po opuszczeniu strefy euro. Kurs cień DEM/GRD w kontekście presji spekulacyjnej w latach 2001-2018

• Autorzy: Marcin Gruszczyński , Katarzyna Dąbrowska-Gruszczyńska

Warianty tytułu

National Currencies after Leaving the Euro Area. Shadow Exchange Rate DEM/GRD Core in the Context of the Speculative Pressure in 2001-2018

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Kryzysowi finansowemu w Grecji towarzyszyły rozważania na temat możliwości bankructwa kraju wchodzącego do strefy euro oraz konsekwencji związanych z wystąpieniem ze strefy wspólnej waluty. Istotną kwestią związaną z przywróceniem waluty narodowej jest jej nowy kurs, co zdeterminuje bilans kosztów i korzyści związanych z tym posunięciem. Celem niniejszej pracy jest estymacja kursu cienia drachmy greckiej względem marki niemieckiej podczas członkostwa Grecji w strefie euro. W pracy postawiono tezę, że kurs cień poprawnie odwzorowuje potencjalny kurs rynkowy, który powinien być kwotowany po wyjściu Grecji ze strefy wspólnej waluty. W pierwszej części przedstawiono dyskusję na temat bilansu Grexitu w kontekście wydarzeń kryzysowych lat 2009-2018. W części drugiej obliczono wartości kursu cienia DEM/GRD korzystając z indeksu presji spekulacyjnej.(abstrakt oryginalny)

EN

The financial crisis in Greece was accompanied by considerations regarding the bankruptcy of the Euro area member state and the consequences of leaving the EU zone. An important issue related to the reintroduction of the national currency is its new exchange rate, which will determine the balance of costs and benefits of this move. The aim of this work is to estimate the shadow exchange rate DEM/GRD during the membership of Greece in the euro area. The research hypothesis is that the shadow exchange rate more or less correctly estimates the potential market rate, which should be quoted after Grexit. The first part presents a discussion on the Grexit in the context of crisis events in 2009-2018. In the second part, the DEM/GRD shadow exchange rate was estimated using the speculative pressure index methodology.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Waluta międzynarodowa; Rynek walutowy; Kryzys finansowy; Przepływy kapitałowe

EN

International currency; Foreign Exchange (FX); Financial crisis; Capital flows

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2018
• Numer: nr 372
• Strony: 136--148

Twórcy

autor

Marcin Gruszczyński

• Uniwersytet Warszawski

autor

Katarzyna Dąbrowska-Gruszczyńska

• Uniwersytet Warszawski

Bibliografia

• Akropolis Adieu! Warum Griechenland jetzt den Euro verlassen muss (2012), https://www.spiegel.de/spiegel/print/d-85734053.html (dostęp: 15.09.2018).
• Athanassiou P. (2009), Withdrawal and Expulsion from the EU and EMU, ECB Legal Working Paper, No. 10, European Central Bank, Frankfurt am Main.
• Balassa B. (1974), Estimating Price of Foreign Exchange in Project Appraisal, "Oxford Economic Papers", Vol. 26, s. 147-168.
• Baran B. (2011), Geneza i skutki kryzysu finansów publicznych w Grecji, "Gospodarka Narodowa", nr 5-6, s. 49-67.
• Buiter W., Rahbari E. (2012), Global Economics View Rising Risks of Greek Euro Area Exit, Citigroup Global Markets, New York, 6 February.
• Departament Zagraniczny (2011), Programy pomocowe dla Grecji, Irlandii i Portugalii - stan na sierpień 2011 r., Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• Eichengreen B., Rose A., Wyplosz C. (1994), Speculative Attacks on Pegged Exchange Rates: An Empirical Exploration with Special Reference to the European Monetary System, Working Paper, No. 4898, NBER, Cambridge, MA.
• Flood R., Garber P. (1984), Collapsing Exchange-Rate Regimes. Some Linear Examples, "Journal of International Economics", Vol. 17, s. 1-13.
• Flood R., Marion P. (1998), Perspectives on the Recent Currency Crisis Literature, Working Paper, No. 98, International Monetary Fund, Washington.
• Grexit Is a Possibility, Warns Head of IMF (2015), https://www.theguardian.com/world/2015/may/28/greece-economy-bankruptcy-high-level-political-trade-needed (dostęp: 15.09.2018).
• Gruszczyński M. (2013), Kryzysy walutowe bankowe i zadłużeniowe w gospodarce światowej, CeDeWu, Warszawa.
• Krugman P. (1979), A Model of Balance-of-Payments Crises, "Journal of Money, Credit and Banking", Vol. 11, Issue 3, s. 311-325.
• Lagarde schließt Grexit nicht aus (2015), https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/eurokrise/griechenland/schuldenkrise-lagarde-schliesst-grexit-nicht-aus-13617538.html (dostęp: 15.09.2018).
• Ministerstwo Finansów (2010), Kryzys grecki - geneza i konsekwencje, Warszawa.
• Piersanti G. (2012), The Macroeconomic Theory of Exchange Rate Crises, Oxford University Press, Oxford.
• Provopoulos G. (2010), The Greek Economic Crisis and the Euro, BIS, Basel.
• Rozkrut M., Woreta R. (2005), Sukcesy i porażki Grecji na drodze do strefy euro. Wnioski dla nowych krajów UE, Materiały i Studia, nr 188, NBP, Warszawa.
• Schäuble: Athen muss nötige Reformen machen (2016), https://www.bild.de/geld/aktuelles/wirtschaft/schaeuble-athen-muss-noetige-reformen-machen-49064258.bild.html (dostęp: 15.09.2018).
• Sporek T. (2013), Globalne konsekwencje kryzysu finansowego w Grecji, "Studia Europejskie", nr 3, s. 57-86.
• Tsakok I. (1990), Agricultural Price Policy: A Practitioner's Guide to Partial-Equilibrium Analysis, Cornell University Press, Ithaca, NJ.
• [www 1] www.thenation.com/article/should-greece-leave-the-euro/ (dostęp: 15.09.2018).
• [www 2] www.economicshelp.org/2010/03/leaving-euro.html (dostęp: 15.09.2018).
• [www 3] www.gurufocus.com/news/132641/should-greece-abandon-the-euro (dostęp: 15.09.2018).
• [www 4] www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/drohender-euro-austritt-tui-sichert-sich-gegen-comeback-der-drachme-ab-a-796083.html (dostęp: 15.09.2018).
• [www 5] https://ec.europa.eu/eurostat/web/government-finance-statistics/data/database (dostęp: 15.09.2018).