Analiza porównawcza metod oceny ryzyka kredytowego

• Autorzy: Mirosław Wójciak , Aleksandra Wójcicka

Warianty tytułu

Comparative Analysis of Credit Risk Assessment Methods

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule porównano dwie metody oceny ryzyka kredytowego. Pierwsza z nich oparta jest na analizie wskaźnikowej i zalicza się ją do metod klasycznych. Druga zastosowana metoda należy do tzw. nowych podejść do pomiaru ryzyka kredytowego - model MKMV. Na podstawie analizy wskaźników płynności, rentowności, zadłużenia, sprawności działania oraz kilku wskaźników dodatkowych można utworzyć syntetyczną miarę ryzyka kredytowego (SMRK), która wskazywać będzie, czy dane przedsiębiorstwo jest w dobrej, czy w złej kondycji finansowej, a co się z tym wiąże, czy grozi mu niewypłacalność. Miara syntetyczna ryzyka kredytowego wykorzystuje tylko i wyłącznie dane księgowe, a więc otrzymane wyniki mają charakter statyczny i są aktualizowane raz na kwartał. Model MKMV wykorzystuje dane księgowe oraz dane pochodzące z rynków finansowych, a więc obliczone prawdopodobieństwa niewypłacalności są zmienne, tzn. zmieniają się wraz z pojawieniem się nowych informacji dotyczących ceny akcji spółki, czyli w praktyce co notowanie. (fragment tekstu)

EN

This paper presents the results of classification of quoted companies on the basis of credit risk level. A classic method based on a synthetic measure of credit risk (SMRK) which reflects economical and financial condition of a company was used as well as a new approach of credit risk evaluation - Moody's KMV (based on option pricing model).
Forecasting abilities of both models were compared and levels of SMRK were combined with levels of probability of default (PD) which enabled such a generalization of MKMV model so that it could be used for unquoted companies.
Results show that the model using SMRK reacts to changes of credit risk level of particular companies in the same time interval as Moody's KMV model. Groups of indices that reflect risk levels in the best way and allow comparing SMRK levels with PD were selected. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ryzyko kredytowe; Ocena ryzyka; Analiza porównawcza

EN

Credit risk; Risk assessment; Comparative analysis

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Taksonomia
• Rocznik: 2006
• Tom: 13
• Numer: nr 1126 Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania
• Strony: 581--592

Twórcy

autor

Mirosław Wójciak

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

autor

Aleksandra Wójcicka

• Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

Bibliografia

• Cauette J., Altman E., Narayanan P. (1998), Managing Credit Risk - The Next Great Financial Challenge, John Wiley & Sons, New York.
• Crosbie P., Bohn J. (2003), Modeling Default Risk - Modeling Methodology, Moody's KMV Company 18, http://www.defaultrisk.com/ps_models.htm.
• Hellwig Z. (1968), Zastosowanie metody taksonomicznej do typologicznego podziału krajów ze względu na poziom ich rozwoju oraz zasoby i strukturą wykwalifikowanych kadr, "Przegląd Statystyczny", R. XV, z. 4.
• Hull J.C. (2003), Options, Futures and other Derivatives, Prentice Hall, Upper Saddle River, New Jersey, wyd. 5.
• Wójciak M. (2004a), Próba zastosowania metody KMV pomiaru ryzyka kredytowego w warunkach polskiej gospodarki, [w:] red. A. Barczak, Postępy ekonometrii, "Prace Naukowe AE w Katowicach", Katowice, s. 363-376.
• Wójciak M. (2004b), Model zdolności kredytowej podmiotów gospodarczych, praca doktorska (maszynopis), AE, Katowice.