Czasopismo
Tytuł artykułu
Autorzy
Warianty tytułu
Some Practical Challenges in Multivariate GARCH Modelling
Języki publikacji
Abstrakty
Niniejsza praca ma na celu przybliżenie wybranych, podstawowych modeli MGARCH (modeli warunkowej macierzy kowariancji) w kontekście problemów z ich praktycznym wykorzystaniem. W praktyce najczęściej wykorzystywane są modele dwuwymiarowe pozwalające na analizę zmiennego w czasie współczynnika zabezpieczenia instrumentu bazowego kontraktami futures. Pracę kończy więc przykład empiryczny, którego celem jest odpowiedź na pytanie, który z podstawowych modeli dwuwymiarowych dopasowuje się najlepiej (z punktu widzenia kryterium Akaike'a) do wybranych par szeregów i powinien stanowić obszar potencjalnego zainteresowania praktyków. (fragment tekstu)
The article presents some information about selected Multivariate GARCH Models and challenges in practical application of those models. Main attention is paid here to the following problems: number of parameters to estimate, positive- definiteness and stationarity condition for covariance matrix. Full and diagonal VECH models, as well as full, diagonal and scalar BEKK models, are considered. The results obtained from the empirical research indicate that the 2-dimensional diagonal VECH model is optimal for the most data-sets. The results can be applied to time-varying hedge ratio estimate.(original abstract)
Słowa kluczowe
Rocznik
Tom
Strony
194--205
Opis fizyczny
Twórcy
autor
- Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu
Bibliografia
- Bauwens L., Laurent S., Rombouts J.V.K. (2004), Multivariate Garch Models: A Survey, www.core.ucl.ac.be/econometrics/Bauwens/Papers/2003-31-JAEfinal.pdf.
- Bollerslev T., Engle R., Nelson D. (1994), ARCH Models, [w:] Handbook of Econometrics, vol. IV, Amsterdam (Holland).
- Bollerslev T., Engle R., Wooldridge J. (1988), A Capital Asset Pricing Model with Time-Varying Covariance, "Journal of Political Economy", University of Chicago Press, vol. 96(1).
- Engle R., Kroner K. (1995), Multivariate Simultaneous Generalized ARCH, University of California, citeseer.ist.psu.edu/engle93multivariate.html.
- Gourieroux C. (1997), ARCH Models and Financial Applications, Springer, New York.
- Osińska M. (2006), Ekonometria finansowa, PWE, Warszawa.
- Piontek K. (2002), Modelowanie i prognozowanie zmienności instrumentów finansowych, Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu (praca doktorska).
- Piontek K. (2005), Prognozowanie macierzy kowariancji i korelacji finansowych szeregów czasowych, [w:] Modelowanie preferencji a ryzyko, AE, Katowice (w druku).
- Tsay R. (2002), Analysis of Financial Time Series, Wiley and Sons.
- Zahnd E. (2002), The Application of Multivariate GARCH Models to Turbulent Financial Markets, University of Basel, http://www.eco.fundp.ac.be/cere-fim/varpaper/.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171558362