Niektóre praktyczne wyzwania w modelowaniu wielowymiarowych procesów GARCH

• Autorzy: Krzysztof Piontek

Warianty tytułu

Some Practical Challenges in Multivariate GARCH Modelling

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Niniejsza praca ma na celu przybliżenie wybranych, podstawowych modeli MGARCH (modeli warunkowej macierzy kowariancji) w kontekście problemów z ich praktycznym wykorzystaniem. W praktyce najczęściej wykorzystywane są modele dwuwymiarowe pozwalające na analizę zmiennego w czasie współczynnika zabezpieczenia instrumentu bazowego kontraktami futures. Pracę kończy więc przykład empiryczny, którego celem jest odpowiedź na pytanie, który z podstawowych modeli dwuwymiarowych dopasowuje się najlepiej (z punktu widzenia kryterium Akaike'a) do wybranych par szeregów i powinien stanowić obszar potencjalnego zainteresowania praktyków. (fragment tekstu)

EN

The article presents some information about selected Multivariate GARCH Models and challenges in practical application of those models. Main attention is paid here to the following problems: number of parameters to estimate, positive- definiteness and stationarity condition for covariance matrix. Full and diagonal VECH models, as well as full, diagonal and scalar BEKK models, are considered. The results obtained from the empirical research indicate that the 2-dimensional diagonal VECH model is optimal for the most data-sets. The results can be applied to time-varying hedge ratio estimate.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Model GARCH; Stopa zwrotu

EN

GARCH model; Rate of return

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Taksonomia
• Rocznik: 2006
• Tom: 13
• Numer: nr 1126 Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania
• Strony: 194--205

Twórcy

autor

Krzysztof Piontek

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu

Bibliografia

• Bauwens L., Laurent S., Rombouts J.V.K. (2004), Multivariate Garch Models: A Survey, www.core.ucl.ac.be/econometrics/Bauwens/Papers/2003-31-JAEfinal.pdf.
• Bollerslev T., Engle R., Nelson D. (1994), ARCH Models, [w:] Handbook of Econometrics, vol. IV, Amsterdam (Holland).
• Bollerslev T., Engle R., Wooldridge J. (1988), A Capital Asset Pricing Model with Time-Varying Covariance, "Journal of Political Economy", University of Chicago Press, vol. 96(1).
• Engle R., Kroner K. (1995), Multivariate Simultaneous Generalized ARCH, University of California, citeseer.ist.psu.edu/engle93multivariate.html.
• Gourieroux C. (1997), ARCH Models and Financial Applications, Springer, New York.
• Osińska M. (2006), Ekonometria finansowa, PWE, Warszawa.
• Piontek K. (2002), Modelowanie i prognozowanie zmienności instrumentów finansowych, Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu (praca doktorska).
• Piontek K. (2005), Prognozowanie macierzy kowariancji i korelacji finansowych szeregów czasowych, [w:] Modelowanie preferencji a ryzyko, AE, Katowice (w druku).
• Tsay R. (2002), Analysis of Financial Time Series, Wiley and Sons.
• Zahnd E. (2002), The Application of Multivariate GARCH Models to Turbulent Financial Markets, University of Basel, http://www.eco.fundp.ac.be/cere-fim/varpaper/.