Analiza wpływu częstotliwości danych na rozkłady stóp zwrotu oraz na klasyfikację spółek giełdowych

• Autorzy: Barbara Batóg , Jacek Batóg

Warianty tytułu

Analysis of the Influence of Frequency of the Data on Distribution of Rates of Return and on the Classification of Firms from Warsaw Stock Exchange

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W modelowaniu zjawisk zachodzących na rynku kapitałowym istotne znaczenie odgrywają wykorzystywane wartości stóp zwrotu oraz współczynników korelacji między nimi. Decyzje inwestycyjne podejmujemy na podstawie oczekiwanych stóp zwrotu, które są funkcją stóp zwrotu już zrealizowanych. Empiryczne stopy zwrotu stanowią również istotny czynnik w prognozowaniu cen akcji, ocenie ryzyka zmienności w modelu arbitrażowej wyceny opcji, wpływają na płynność obrotu akcjami oraz stopień reakcji na zmianę rentowności rynku (wartość współczynników ß). Wartość odchylenia standardowego stóp zwrotu oraz poziom korelacji stóp zwrotu określają możliwość redukcji ryzyka portfeli papierów wartościowych, stabilność portfeli inwestycyjnych oraz liczbę ich składników.
Celem przeprowadzonych analiz była ocena czy zmiana częstotliwości danych, na podstawie których obliczane są stopy zwrotu, wpływa na ich wartości (rozkłady) oraz wyniki uzyskiwanych klasyfikacji spółek. (fragment tekstu)

EN

The values and coefficients of correlation of stock returns have significant influence on the results of modeling of phenomena on capital market. In the paper the authors tried to evaluate the influence of change of frequency of stock returns on their distributions, coefficients of correlation and classifications. It turned out that all above characteristics are very sensitive on frequency of data. Means, standard deviations, coefficients of correlation of stock returns and differences between classifications are greater for monthly than for daily data. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Stopa zwrotu; Spółki giełdowe

EN

Rate of return; Stock market companies

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Taksonomia
• Rocznik: 2006
• Tom: 13
• Numer: nr 1126 Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania
• Strony: 263--270

Twórcy

autor

Barbara Batóg

• Uniwersytet Szczeciński

autor

Jacek Batóg

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Baran P. (2003), Taksonomia składników portfela według zachowań stóp zwrotu, Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania, Taksonomia 10, red. K. Jajuga, M. Walesiak, AE, Wrocław.
• Bradley D. (1992), Introduction to Security Analysis and Portfolio Management, AE, Wrocław.
• Gatnar E., Walesiak M. (2004), Metody statystycznej analizy wielowymiarowej w badaniach marketingowych, AE, Wrocław.
• He H., Mamaysky H. (2005), Dynamie Trading Policies with Price Impact, "Journal of Economic Dynamics and Control" vol. 29, issue 5.
• Ledoit O., Wolf M. (2003), Improved Estimation of the Covariance Matrix of Stock Returns with an Application of Portfolio Selection, "Journal of Empirical Finance" vol. 10, issue 5.
• Mantegna R.N., Stanley H.E. (2001), Ekonofizyka. Wprowadzenie, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Nguyen P. (2005), Market Underreaction and Predictability in the Cross-section 0f Japanese Stock Returns, "Journal of Multinational Financial Management" vol. 15, issue 3.
• Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie - Część I, (2002), red. W. Tarczyński, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin.
• Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie - Część II, (2002), red. W. Tarczyński Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin.
• Tarczyński W. (1996), Analiza portfelowa na Giełdzie Papierów Wartościowych Polskie Towarzystwo Ekonomiczne w Szczecinie, Szczecin.
• Teo M., Wooc S. (2004), Style Effects in the Cross-section of Stock Returns, "Journal of Financial Economics", vol.74, issue 2.
• Wichard J., Merkwirth C., Ogorzałek M. (2004), Detecting Correlation in Stock Market, Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, vol. 344, issues 1-2.
• Yu C., Wu C. (2001), Economic Sources of Asymmetric Cross-correlation Among Stock Returns, "International Review of Economics and Finance" vol. 10, issue 1.