Modele wyboru dyskretnego z heteroskedastycznym składnikiem losowym przy ustalaniu akcji niezdominowanych przez rynek na GPW w Warszawie

• Autorzy: Milda Maria Burzała

Warianty tytułu

Discrete Choice Models with Heteroscedasticity of Random Terms in Finding Undominate Stocks by Market on GPW in Warsaw

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest określenie prawdopodobieństwa, że dana akcja ze zbioru analizowanych walorów będzie akcją niezdominowaną. Przedmiotem porównania będą wyniki uzyskane dla wielomianowego modelu logitowego oraz jednej z możliwych specyfikacji mieszanego modelu logitowego.
W artykule przyjęto następujący schemat. Punkty 2 oraz 3 poświęcone są krótkiemu przedstawieniu dwóch alternatywnych modeli wielomianowych. Punkt 4 omawia przeprowadzone badania empiryczne, przy czym w punkcie 4.1 określono przyjęte w pracy mierniki stopy wzrostu i ryzyka oraz sposób ich wykorzystania do określenia spółek niezdominowanych. Specyfikację modeli przedstawiono w punkcie 4.2, materiał statystyczny zaś w punkcie 4.3. Punkt 5 omawia wyniki oszacowań modeli oraz ocenę trafności prognoz ex post. (fragment tekstu)

EN

This paper studies the possibilities of the applications discrete choice models to find undominate stocks by the market. The return rate of these stocks is higher than the return rate of WIG index, but the risk is lower than the risk of WIG index. The most flexible model that can approximate any random terms is the mixed logit. One of specification uses a factor analytic structure. For that reason the author compares results of applications multinomial logit model and logit kernel model with factor analytic form. The analysis is based on the data from GPW in Warsaw between July 2001 and July 2005 and confirms better quality of the mixed logit model. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Model logitowy; Model z losowymi parametrami

EN

Logit model; Model with random parameters

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 1133 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 34--42

Twórcy

autor

Milda Maria Burzała

• Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

Bibliografia

• Ben-Akiva M., Bolduc D., Walker J., Specification, Identification and Estimation of the Logit Kernel Model, Draft, Canada 2001.
• Bierlaire M., Lotan T., Toint P., On The Overspecification of Multinomial and Nested Logit Models Due to Alternative Specific Constants, "Transportation Science" 1997, vol. 3l.
• Biogeme (BIerlaire's Optimization Package for GEV Models Estimation): A Free Package for the Estimation of Discrete Choice Models, Proceedings of the 3rd Swiss Transportation Research Conference, Ascona, Switzerland 2003.
• Domencich T., McFadden D., Urban Travel Demand, North-Holland, Amsterdam 1975.
• Hensher D.A., Greene W.H., The Mixed Logit Model: The State of Practice and Warnings for the Unwary, Departament of Economics, New York University, New York 2001.
• Tarczyński W., Rynki kapitałowe. Metody ilościowe, Agencja Wydawnicza Placet, Warszawa 1997.
• Train K.E., Discrete Choice Methods with Simulation, MIT Press, Cambridge 2003.