Pomiar płynności rynku akcji na przykładzie GPW w Polsce

• Autorzy: Władysław Milo , Magdalena Rutkowska , Rafał Materka

Warianty tytułu

Measurement of Liquidity on the Warsaw Stock Exchange

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Płynność badanego rynku krajowego to jego ważna cecha. Z pewnością ramy jej zmian wyznaczają m.in. ustrojowo-instytucjonalne ograniczenia gospodarki krajowej i gospodarek zagranicznych, struktura uczestników rynku, struktura dóbr będących przedmiotem wymiany na tym rynku czy też zewnętrzne siły oddziałujące na ten rynek.
Literatura ekonomiczno-finansowa ilustruje różne ujęcia tematyki płynności rynku. Część publikacji ujmuje płynność jako płynność finansową firm uczestniczących w obrotach tego rynku. Wówczas mierniki płynności rynku przyjmują formę albo ilorazowych wskaźników płynności finansowej firmy - reprezentanta - lub średnich ważonych takich wskaźników dla populacji firm - uczestników rynku, albo ocen współczynników równań regresji nadzwyczajnych zysków względem, m.in. wartości obrotów takiej firmy lub obrotów całego rynku.
Możliwe jest też inne podejście, które zaprezentujemy w niniejszej pracy. Będziemy korzystać z definicji wskaźników płynności, które wyraźnie nawiązują do mierników mobilności rynku, prędkości ruchu rynku wywołanych siłami zewnętrznymi lub wewnętrznymi. (fragment tekstu)

EN

Market liquidity index is one of the most important indicators that describe states of capital markets. Investors prefer stocks with higher level of liquidity while they are subject to the less liquidity risk. Therefore market participants have then the greatest possibilities of using all investment strategies. Usually this means the possibility of quick purchase or sell of the stocks.
In the article we present the alternative ways of measuring market liquidity. They enable further use of the obtained liquidity time series in forecasting and decision making. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek akcji; Płynność rynku; Giełda papierów wartościowych

EN

Equity market; Market liquidity; Stock market

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 1133 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 330--337

Twórcy

autor

Władysław Milo

• Uniwersytet Łódzki

autor

Magdalena Rutkowska

• Uniwersytet Łódzki

autor

Rafał Materka

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Amihud Y., Mendelson H., Asset Pricing and the Bid-Ask Spread, "Journal of Financial Markets" 1986 nr 17, s. 223-249.
• Blake D., Financial Market Analysis, Wiley, New York 2000.
• Garsztka P., Matuszewski P., Wieloch K., Analiza płynności papierów wartościowych notowanych w systemie WARSET, Acta Universitatis Lodziensis, Folia Oeconomica nr 166, WUŁ, Łódź 2004.
• Jaworski B. (red.), Mechanika. Kurs fizyki, t. 1, PWN, Warszawa 1968.
• Milo W., Wawruszczak M., Analiza płynności finansowej na GPW w Warszawie, [w:] Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe, t. 2, "Prace Naukowe AE we Wrocławiu" nr 1088, AE, Wrocław 2005.