The Efficiency of a Supplementary Old-Age Pension System : the Case of Polish Voluntary Pension Funds

• Autorzy: Joanna Rutecka-Góra
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The aim of this article is to evaluate the effectiveness of voluntary pension savings plans in Poland, based on the principles of operation and rates of return of voluntary pension funds (pol. Dobrowolne Fundusze Emerytalne, DFE). The selection of those funds from a whole range of solutions available in the 3rd pension pillar is due to the fact that only this type of voluntary pension saving plan provides complete and transparent information about the actual investment policy, the composition of pension investment portfolios, and the achieved rates of return. In order to evaluate the investment policies and the effectiveness of DFEs, the following research methods were used: a literature analysis, an analysis of financial data, and basic methods of investment efficiency assessment. The results of the evaluation lead to the conclusion that despite their adoption of similar investment strategies, the DFEs have achieved very different values of effectiveness. In the years 2013-2018, selected funds achieved higher than average rates of return, while others achieved returns that were no better than the interest rates of standard bank deposits.(original abstract)

Słowa kluczowe

EN

Pensions; Pension schemes; Pension funds; Effectiveness; Retirement savings

PL

Emerytury; System emerytalny; Fundusze emerytalne; Efektywność; Oszczędności emerytalne

• Czasopismo: e-Finanse
• Rocznik: 2019
• Tom: 15
• Numer: nr 3
• Strony: 76--87

Twórcy

autor

Joanna Rutecka-Góra

• Warsaw School of Economics, Poland

Bibliografia

• Adamska-Mieruszewska, J., Mosionek-Schweda, M. (2015). Rozwój indywidualnych oszczędności emerytalnych w kontekście skłonności Polaków do oszczędzania. Praca i Zabezpieczenie Społeczne. 8, 3-19.
• Berthon, J., Davydoff, D., Gabaut, L., Klages, M., Prache, G., Rossi, M., Rutecka, J., Struwe, K., Viver, J.M. (2014). Pension Savings: The Real Return. 2014 Edition. Brussels: Better Finance.
• Dopierała, Ł. (2017). Efektywność produktów emerytalnych oferowanych przez zakłady ubezpieczeń na życie na przykładzie IKE. Finanse i Prawo Finansowe. 2(14), 23-39. http://dx.doi.org/10.18778/2391-6478.2.14.03
• Dopierała, Ł. (2018). Indywidualne konta emerytalne prowadzone przez zakłady ubezpieczeń. Efektywność inwestycyjna i zasady funkcjonowania. Gdańsk: Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego.
• Jedynak, T. (2017). The Role of Supplementary Retirement Savings in Reducing the Pension Gap in Poland. Economic and Environmental Studies. Vol. 17, No. 2 (42/2017), 95-113.
• Komisja Nadzoru Finansowego (2007). Informacja o indywidualnych kontach emerytalnych sporządzona na podstawie danych liczbowych za 2006 r. Warszawa: UKNF.
• Komisja Nadzoru Finansowego (2011). Indywidualne konta emerytalne w 2010 r. Warszawa: UKNF.
• Komisja Nadzoru Finansowego (2012). Indywidualne konta emerytalne w 2011 roku. Warszawa: UKNF.
• Komisja Nadzoru Finansowego (2014). Indywidualne konta emerytalne oraz indywidualne konta zabezpieczenia emerytalnego w 2013 roku. Warszawa: UKNF.
• Komisja Nadzoru Finansowego (2016). Indywidualne konta emerytalne oraz indywidualne konta zabezpieczenia emerytalnego w 2015 roku. Warszawa: UKNF. Retrieved from: https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/ Oprac_IKE_IKZE_122015_47033_56354.pdf (access 30/12/2018).
• Komisja Nadzoru Finansowego (2017). Indywidualne konta emerytalne oraz indywidualne konta zabezpieczenia emerytalnego w 2016 roku. Warszawa: UKNF. Retrieved from: https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/ IKE_IKZE_2016_50159_56333.pdf (access 30/12/2018).
• Komisja Nadzoru Finansowego (2018). Indywidualne konta emerytalne oraz indywidualne konta zabezpieczenia emerytalnego w 2017 roku. Warszawa: UKNF. Retrieved from: https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/ IKE_IKZE_12_2017_61392.pdf (access 30/12/2018).
• Marcinkiewicz, E. (2015). Dobrowolne fundusze emerytalne w Polsce - analiza działalności i wyników inwestycyjnych. In F. Chybalski, E. Marcinkiewicz (Ed.). Współczesne problemy systemów emerytalnych. Wybrane zagadnienia (196-209). Łódź: Wydawnictwo Politechniki Łódzkiej.
• Rutecka, J. (2014b). Country Case: Poland. In: J. Berthon, D. Davydoff, L. Gabaut, M. Klages, G. Prache, M. Rossi, J. Rutecka, K. Struwe, J.M., Viver (Eds.), Pension Savings: The Real Return. 2014 Edition. Brussels: Better Finance.
• Rutecka, J. (2015). Realokacja czy nowe oszczędności? - O efektach zachęt podatkowych w dodatkowym oszczędzaniu na starość w Polsce. Rozprawy Ubezpieczeniowe. 18(1/2015), 66-79.
• Rutecka, J. (Ed.) (2014a). Dodatkowy system emerytalny w Polsce - diagnoza i rekomendacje zmian. Warszawa: Towarzystwo Ekonomistów Polskich.
• Rutecka- Góra, J. (2018). Country Case: Poland. In J. Sebo, S.D., Voicu (Eds.), Pension Savings: The Real Return. 2018 Edition (325- 353). Brussels: Better Finance.
• Sebo, J., Voicu, S.D. (Eds.) (2018). Pension Savings: The Real Return. 2018 Edition, Brussels: Better Finance.
• Sołdek, A., Stachnio, M. (2018). Sequence-of-returns Risk in the Management of Retirement savings. Journal of Insurance, Financial Markets and Consumer Protection, 28(2/2018), 22-38.
• Szczepański, M., Brzęczek, T. (2016). Zarządzanie ryzykiem w pracowniczych programach emerytalnych. Uwarunkowania instytucjonalne, ekonomiczno-fiskalne i demograficzne. Poznań: Polskie Towarzystwo Ekonomiczne.
• www.analizy.pl
• https://ec.europa.eu/eurostat
• www.knf.gov.pl

Identyfikatory

DOI

10.2478/fiqf-2019-0022