Bariery w stosowaniu walutowej transakcji terminowej forward przez przedsiębiorstwa w Polsce

• Autorzy: Jacek Grzywacz
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Walutowa transakcja terminowa forward jest to zobowiązanie do sprzedaży lub kupna jednej waluty za drugą po uzgodnionym kursie. Wymiana następuje bądź to w ustalonym dniu, bądź w określonym momencie w przyszłości1. Kontakt forward polega zasadniczo na zaangażowaniu się w umowę ze świadomością, że nie zostanie ona zrealizowana od razu, lecz w określonym momencie w przyszłości. Odroczenie to powoduje, że aktywa, które mają być w przyszłości dostarczone w ramach kontraktu mogą zmienić swoją wartość. Cena kontaktu forward ustalana jest na początku w taki sposób, aby bieżąca wartość rynkowa była zerowa. Kontakt terminowy jest obustronnym zobowiązaniem stron, co oznacza brak możliwości odstąpienia od umowy w czasie trwania transakcji, co ma znaczenie w momencie, kiedy kurs natychmiastowy okaże się dla jednej ze stron korzystniejszy niż wcześniej ustalony kurs terminowy. Forward walutowy eliminuje niepewność obydwu stron co do rozwoju kursu walutowego w przyszłości lub też co do ceny, którą przedsiębiorstwo musi zapłacić za pokrycie otwartej pozycji walutowej.(fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Kurs terminowy waluty; Transakcje terminowe; Ryzyko walutowe

EN

Forward exchange rate; Forward rate transaction; Currency risk

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Państwowej Wyższej Szkoły Zawodowej w Płocku. Nauki Ekonomiczne
• Rocznik: 2008
• Tom: 9
• Strony: 5--22

Twórcy

autor

Jacek Grzywacz

Bibliografia

• K. Jędrzejewska, Gdy złoty rośnie na potęgę - jak zabezpieczyć się przed ryzykiem kursowym, Dodatek Dobra Firma, Rzeczpospolita, 24.04.2001.
• J. Grzywacz, P. Rytko, Finansować malucha?, bank nr 06/2005.
• Benett D., Ryzyko walutowe, Dom Wydawniczy ABC 2000.
• J. Holiwell, Ryzyko finansowe - metody identyfikacji zarządzania ryzykiem finansowym, Wydawnictwo K.E. Liber, warszawa 2001.
• J. Klepacki, Polski Rynek Walutowy - szanse i zagrożenia, Scientific Publishin Group, Gdańska 2005.
• P. Perz, P. Znamierowski - Zarządzanie ryzykiem walutowym w przedsiębiorstwach - wyniki projektu badawczego, Instytut Gospodarki Wyższej Szkoły Informatyki i Zarządzania w Rzeszowie, Rzeszów 2003; Badanie przeprowadzone zostało wśród 500 największych przedsiębiorstw w Polsce według listy dziennika Rzeczpospolita z 2002 r; Rynki Terminowe nr 02/2003.
• E. Pietrzak: System Finansowy w Polsce, Praca pod redakcją E. Pietrzaka, Z. Polańskiego, B. Woźniak, PWN, Warszawa 2003.
• C. Smithson, C. Smith, Zarządzanie ryzykiem finansowym, instrumenty pochodne, inżynieria finansowa i maksymalizacja wartości, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2000.
• M. Wdowiak, Charakterystyka typów ryzyka występujących w kontraktach terminowych, Bank i Kredyt nr 11/99.
• J. Zając, Polski Rynek Walutowy, Liber, Warszawa 2002.
• M. Zaleska, Kiedy małe i średnie firmy mogą liczyć na kredyty?, Finansista 03/2003.
• W artykule zaprezentowano część wyników badań ankietowych przeprowadzonych w listopadzie 2005 dotyczących barier zawierania transakcji pochodnych przez przedsiębiorstwa w Polsce.