PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2018 | nr 8 | 2--13
Tytuł artykułu

Weak form of Market Efficiency Evidence from Shanghai Stock Market

Warianty tytułu
Słabość efektywności rynku na przykładzie Szanghajskiej Giełdy Papierów Wartościowych
Języki publikacji
EN
Abstrakty
Hipoteza tynków efektywnych zakłada, że wszystkie dostępne informacje znajdują się w cenie walom. Słaba forma powyższej hipotezy mówi, że zmiany cen są przypadkowe i zgodne określonym rozkładem. W związku z powyższym celem tego artykułu jest określenie czy papiery notowanie na rynku wschodzącym spełniają powyższe założenia. W tym przypadku obiektem badania były papiery notowane na giełdzie w Szanghaju. W artykule do badania wybrano 20 akcji z listy B giełdy w Szanghaju. Przy użyciu różnych statystycznych metod badawczych uzyskaliśmy niejednoznaczne rezultaty, które nie pozwalają na jednoznaczne stwierdzenie występowania lub braku słabej efektywności rynków. (abstrakt oryginalny)
EN
Efficient market hypothesis states that all are reflected in stock price. Weak form of hypothesis conclude that prices move in random maimer fallowing specific distribution. Therefore the purpose of this paper is to show how information efficiency relates to the stocks on emerging market. In this case stocks from shanghai stock exchange and measure their efficiency, and to put forward a set of commonalities found in results of literature relating to emerging market information efficiency. Paper examines 20 stocks from Shanghai stock exchange list B. By employment a variety of statically methods we obtained mixed results that cannot be use to definitely state that china stock market is weakly efficient or not. (original abstract)
Słowa kluczowe
Rocznik
Numer
Strony
2--13
Opis fizyczny
Twórcy
  • Warsaw School of Economics
Bibliografia
  • 1. Anderson T.W., Darling D.A., 1952, Asymptotic theory of certain "goodness-of-fit" criteria based on stochastic processes, Annals of Mathematical Statistics 23, p. 193-212
  • 2. Asness C. Moskowitz J., Pedersen H, 2012, Value and Momentum Everywhere, Chicago Booth Research Paper, p. 12-53
  • 3. Bachelier L., 1900, Théorie de la spéculation , Annales Scientifiques de l'École Normale Supérieure, 3 (17), p. 21-86
  • 4. Barsarak B., 2000, A characterization of multivariate regular variation. Risk, Insurance and Extremes, Eindhoven.
  • 5. Chong T., Cheng S., Wong E., 2010, A Comparison of Stock Market Efficiency of the BRIC Countries. Technology and Investment 1, p. 235-238.
  • 6. Chung H.Y., 2006. Testing Weak-Form Efficiency Of The Chinese Stock Market, Master's Thesis, Lappeenranta University of Technology, http://www.doria.fi/bitstream/handle/10024/30652/ TMP.objres.399.pdf., p. 1-124, access on 16.08.2018.
  • 7. Corder G.W., Foreman D.I.^ 2009,Nonparametric Statistics for Non-Statisticians: A Step-by- Step Approach, John Wiley & Sons.
  • 8. Czekaj J. (red.), 2014, Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce z perspektywy dwudziestolecia, PWE, Warszawa.
  • 1. Durusu-Cifitci D., Ispir S., Kok D, 2018, Do Stock Markets Follow a Random Walk?, New Evidence for an Old Question, https://ssrn.com/abstract=3261814 or http://dx.doi.org/10.2139/ ssm.3261814, access on 16.02.2019.
  • 9. Fama E., 1970, Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, Journal of Finance, Vol. 25 , p. 383-417.
  • 10. Fama E., 1965, The Behaviour of Stock Market Prices, Journal of Business, Vol. 38, No. 1 , p. 34-105.
  • 11. Hang J., Grochevaia N., 2016, Study of the Weak-form Efficient Market Hypothesis Evidence from the Chinese Stock Market, Thesis in Financial Economics, p. 1-39.
  • 12. HawawiniG., SubramanianV. Verdin R, 2000, Is Performance Driven by Industry-or Firm-Specific Factors? A New Look at the Evidence, Strategic Management Journal, 24(1), p. 1-16.
  • 13. Kim H., Shamsuddin A., Lim P., 2011, Stock Return Predictability and the Adaptive Markets Hypothesis- Evidence from Century-Long U.S. Data, Journal of Empirical Finance, 18, p. 868- 879.
  • 14. Lakens D., 2015, A On the challenges of drawing conclusions from p-values just below 0.05, https://doi.org/10.7717/peerj.1142, acces on 10.11.2018.
  • 15. Laurence M., Cai F., Qian S., 1997, Weak-Form Efficiency and Causality Tests in Chinese Stock Market, Multinational Finance Journal, Vol. 1, No. 4, p. 291-307, https://ssm.com/ab- stract=2631556, access on 14.12.2018.
  • 16. Levich R., Rizzo R., 1998, Alternative Tests for Time Series Dependence Based on Autocorrelation Coefficients, Working Paper, p. 1-23.
  • 17. Liua F., Hub X., Lic F., 2018. Research on the Validity of China's Stock Market Based on Random Walk Test, Advances in Economics, Business and Management Research, volume 56, p. 170-174.
  • 18. Lo A., MacKinlay A., 1990. When Are Contrarian Profits Due To Stock Market Overreaction?, Review of Financial Studies, p. 175-205.
  • 19. Long M., Payne J., Feng C. ,1999, Information Transmission in the Shanghai Equity Market, Journal of Financial Research, 22, p. 29-45.
  • 20. Ma S., Barnes L., 2001. Are China's stock markets really weak form efficient? Centre for International Economic Studies, Adelaide University, Working paper, p. 1-40.
  • 21. Malafeyev O., Achał S., Kambekar K., 2017, Random walks and market efficiency in Chinese and Indian equity markets, https://www.researchgate.net/publication/319700819_Random_walks_and_market_efficiency_in_ Chinese and lndian equity markets, access on 18.02.2019.
  • 22. Mandelbrot B., 1965, Forecasts of Future Prices, Unbiased Markets, and "Martingale" Models, The Journal of Business, University of Chicago Press, vol. 39, p. 242-242.
  • 23. Niblock S.J., Sloan K., 2007, Are Chinese stock markets weak-form efficient?, paper presented to 12th Finsia-Melboume Centre for Financial Studies Banking and Finance Conference, Melbourne, Vic., 24-25 September, p. 1-29.
  • 24. Perez A.G., 2017, Monday Effect in the Chinese Stock Market. International Journal of Financial Research, 9,1. p. 1-7.
  • 25. Peters E., 1994, Fractal Market Analysis -Applying Chaos Theory to Investment and Analysis, John Wiley & Sons, Inc, New York.
  • 26. Razali M., Yap B., 2010, Power comparisons of some selected normality tests, Statistics Faculty of Computer and Mathematical Sciences, p. 126-138.
  • 27. Régnault J., 1863, Calcul des chances et philosophie de la bourse, Mallet-Bachelier and Castel.
  • 28. Samuelson R, Merton R.C., 1965, Rational Theory of Warrant Pricing, Industrial Management Review 6 (2), p. 1339.
  • 29. Sensoy A., 2013, Dynamic relationship between precious metals, Resources Policy, s. 504-511.
  • 30. Szyszka A., 1999, Efektywność rynku a anomalie w rozkładzie stóp zwrotu w czasie, Nasz Rynek Kapitałowy. 108, p. 55-61.
  • 31. Working H., 1934, A Random-Difference Series for Use in the Analysis of Time Series, Journal of the American Statistical Association, 29:185, p. 11 -24.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171570845

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.