Wpływ informacji z USA na śróddzienną sezonowość na przykładzie spółki KGHM

• Autorzy: Tomasz Wójtowicz

Warianty tytułu

The Importance of Information from the US Economy for Intraday Seasonality. Evidence for KGHM

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Intensywność handlu na rynkach akcji charakteryzuje się wyraźną śróddzienną sezonowością. W przypadku rynków europejskich na kształt tej sezonowości wpływ mają publikacje informacji dotyczących gospodarki USA. W artykule zostaną zaprezentowane wyniki badań oddziaływania tych publikacji na śróddzienną sezonowość wolumenu obrotów oraz zmienności cen akcji spółki KGHM w latach 2001-2016. Analiza dotyczy zarówno siły, jak i długości oddziaływania pojawiających się nowych, ważnych informacji. (abstrakt oryginalny)

EN

Intensity of trading on stock markets is characterized by a visible intraday seasonality pattern. In the case of European markets, this seasonality is strongly influenced by announcements of information about the US economy. In this paper we study the impact of these publications on intraday seasonality of trading volume and volatility of KGHM returns in the period from 2001 to 2016. The analysis concerns both the strength and the length of the impact of new, important information. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Zmienność; Informacja; Rynek kapitałowy

EN

Variability; Information; Capital market

• Czasopismo: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego
• Rocznik: 2019
• Tom: 20(XX)
• Numer: nr 2
• Strony: 138--148

Twórcy

autor

Tomasz Wójtowicz

• AGH Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie

Bibliografia

• Andersen T. G., Bollerslev T. (1997) Intraday Periodicity and Volatility Persistence in Financial Markets. Journal of Empirical Finance, 4, 115-158.
• Andersen T. G., Bollerslev T., Diebold F., Vega C. (2007) Real-Time Price Discovery in Global Stock, Bond and Foreign Exchange Markets. Journal of International Economics, 73, 251-277.
• Będowska-Sójka B. (2010) Intraday CAC40, DAX and WIG20 Returns when the American Macro News Is Announced. Bank i Kredyt, 41(2), 7-20.
• Gurgul H., Wójtowicz T. (2014) The Impact of US Macroeconomic News on the Polish Stock Market. The Importance of Company Size to Information Flow. Central European Journal of Operations Research, 22, 795-817.
• Gurgul H., Wójtowicz T. (2015) The Response of Intraday ATX Returns to U.S. Macroeconomic News. Finance a úvěr - Czech Journal of Economics and Finance, 65(3), 230-253.
• Harju K., Hussain S. (2011) Intraday Seasonalities and Macroeconomic News Announcements. European Financial Management, 17, 367-390.
• Newey W., West K. (1987) A Simple, Positive Semi-Definite, Heteroskedasticity and Autocorrelation Consistent Covariance Matrix. Econometrica, 55(3), 703-708.
• Suliga M., Wójtowicz T. (2013) The Reaction of the WSE to U.S. Employment News Announcements. Managerial Economics, 14, 39-60.

Identyfikatory

DOI

https://doi.org/10.22630/MIBE.2019.20.2.14