Wybrane uwarunkowania wykorzystania złota jako zabezpieczenia obligacji skarbowych państw członkowskich Unii Europejskiej

• Autorzy: Tomasz Machelski

Warianty tytułu

Some Determinants of Using Gold as a Collateral for Securing EU States' Sovereign Bonds

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł poświęcony jest determinantom ewentualnych decyzji o użyciu złota stanowiącego część rezerw banków centralnych jako zabezpieczenia obligacji skarbowych państw Unii Europejskiej. Główna myśl artykułu dotyczy stabilizacyjnych (dyscyplinujących) konsekwencji wprowadzenia do systemu finansowego uwzględniającego elastyczność podaży pieniądza instrumentu "twardego" opartego na kruszcu. Rozważania dotyczą w szczególności istoty złota jako aktywa monetarnego na tle istoty pieniądza współczesnego oraz prawnych i faktycznych uwarunkowań zastosowania analizowanego rozwiązania.(abstrakt oryginalny)

EN

The paper looks at the concept that using gold as collateral for state bonds would bring great benefits to the EU countries. The paper explains that unlike monetary interventions involving complex chains of causality and many potential unintended consequences, using gold as collateral can be simple and transparent. Gold has been used as collateral in the past and to a great extent, from at least a legal point of view, this seems to be gold's purpose. The author argues that using gold as security for new sovereign debt issuance would provide the EU states with critical breathing space to create more permanent solutions.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Pieniądz; Złoto; System finansowy; Kryzys finansowy; Obligacje skarbowe

EN

Money; Gold; Financial system; Financial crisis; Treasury bond

• Czasopismo: Studia Prawno-Ekonomiczne
• Rocznik: 2019
• Tom: 110
• Strony: 223--237

Twórcy

autor

Tomasz Machelski

• Wyższa Szkoła Ekologii i Zarządzania w Warszawie

Bibliografia

• Beck Thorsten, Banking Union for Europe. Risks and Challenges, Centre for Economic Policy Research 2012.
• Belke Ansgar, Gold-Backed Sovereign Bonds: An Effective Alternative to OMTs, w: Dominik Maltritz, Michael Berlemann, Financial Crises, Sovereign Risk and the Role of Institutions, 2013.
• Brokelind Cecile, Discussion of Some Legal Issues Raised by the Introduction of the Euro, Centre for European Studies at Lund University, CFE Working Paper 2004.
• Brough William, The Natural Law of Money: The Successive Steps in the Growth of Money traced from the Days of Barter to the Introduction of the Modern Clearing House and Monetary Principles examined in their Relation to Past and Present Legislation [1896].
• Eder Phanor J., Legal Theories of Money, 20 Cornell L. Rev. 52 (1934), http://scholarship.law. cornell.edu/clr/vol20/iss1/3
• Europe Economics Executive Brief, Gold as Collateral for Eurozone Sovereign Debt, October 2012.
• European Central Bank, Occasional Paper Series 2011/123.
• European Commision, Green Paper on the feasibility of introducing Stability Bonds, 23.11.2011.
• Friedman Milton, The Resource Cost of Irredeemable Paper Money, Journal of Political Economy 1986.
• Geva Benjamin, From commodity to currency in ancient history - on commerce, tyranny, and the modern law of money, s. 116, www.heinonline.org
• Gruszecki Tomasz, Teoria pieniądza i polityka pieniężna, Kraków 2004.
• Hayek Friedrich A., Choice in Currency. A Way to Stop Inflation, The Institute of Economic Affairs, 1976.
• Hazlitt Henry, Where the Monetarists Go Wrong, The Freeman, August 1976/26/8.
• Hülsmann Jörg G., The Ethics of Money Production, The Mises Institute, 2008.
• Legal Tender Expert Group, Report of the Euro Legal Tender Expert Group (ELTEG) on the definition, scope and effects of legal tender of euro banknotes and coins.
• Machelski Tomasz, Rola Europejskiego Banku Centralnego w ramach instytucjonalnych uwarunkowań stabilności finansowej Unii Gospodarczej i Walutowej, w: Grzegorz Gołębiowski (red.), Finanse Unii Europejskiej, Studia Biura Analiz Sejmowych, nr 3 (31), Warszawa 2012.
• Marchewka-Bartkowiak Kamilla, Inflacja w Polsce, Analizy Biura Analiz Sejmowych 2011, nr 15.
• Mcleay Michael, Money creation in the modern economy, Quarterly Bulletin 2014, Q1.
• Menger Carl, On the Origins of Money, Economic Journal, June 1892/2.
• Mishkin Frederic S., Ekonomika pieniądza, bankowości i rynków finansowych, Warszawa 2002.
• Nowak Alojzy Z., Dolar czy euro pieniądzem przyszłości? (część 1), Studia Europejskie 2001/1.
• Praet Peter, The role of money in a market economy. Pre-conditions for sound money, wystąpienie członka Zarządu Europejskiego Banku Centralnego podczas sympozjum zorganizowanym przez Niemiecki Bank Federalny 10 października 2012.
• Saidi Nasser, The Case for Gold as a Reserve Asset in the GCC, Economic Note No. 11, Dubai International Financial Centre.
• Selgin George, White Lawrence H., In Defense of Fiduciary Media-or, We are Not Devo(lutionists), The Review of Austrian Economics 1996/9/2.
• Skorupka Jerzy, Jeszcze o pojęciu pieniądza w przestępstwie z art. 310 k.k., Prokuratura i Prawo 2009.
• World Gold Council, Italy considers gold as an alternative to austerity, May 2013.
• http://scholarship.law.cornell.edu/clr/vol20/iss1/3; stan na dzień 01.07.2018 r.
• https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2014/html/pr140519.en.html; stan na dzień 01.07.2018 r.
• https://www.gold.org/research/europe-economics-executive-brief; stan na dzień 01.07.2018 r.
• http://www.heinonline.org; stan na dzień 01.07.2018 r.

Identyfikatory

DOI

10.26485/SPE/2019/110/12