Źródła finansowania innowacji w warunkach zmiennych parametrów polityki monetarnej

• Autorzy: Konrad Szydłowski

Warianty tytułu

Sources of Innovation Financing under Conditions of Variable Monetary Policy Parameters

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu było określenie roli i znaczenia polityki monetarnej państwa jako determinanty wyboru instrumentów finansowania innowacyjnej działalności przedsiębiorstw. Realizacja celu polegała na analizie danych dotyczących nakładów na innowacje i źródeł ich finansowania, jak również danych w zakresie stóp procentowych banku centralnego i rynku międzybankowego. Przedmiotem analizy były impulsy emitowane za pośrednictwem kanału stopy procentowej oraz struktura źródeł finansowania przedsięwzięć innowacyjnych. Wyniki przeprowadzonych analiz wskazują na istotną rolę polityki monetarnej w kształtowaniu struktury źródeł finansowania innowacji. Efektem zmian stóp procentowych banku centralnego był zmienny zakres wykorzystania poszczególnych instrumentów finansowych. Potwierdzono tezę, iż wzrost stóp procentowych obniża poziom zadłużenia firm, a tym samym skłania przedsiębiorców do poszukiwania alternatywnych źródeł pozyskiwania kapitału. Zjawisko to jest szczególnie wyraźne w obszarze finansowania innowacji.(abstrakt oryginalny)

EN

The article presents a problem of influence of monetary policy on decision concerning sources of innovation financing in enterprises. The analysis was concentrated on the impulses emitted through the interest rate channel, and the structure of sources of innovation financing. The results of the conducted analyzes indicate the important role of monetary policy in shaping the structure of sources of innovation financing. The result of interest rate volotality was the variable use of each financial instruments. Moreover it was confirmed that the increase in interest rate lowers the level of corporate debt, and thus entices entrepreneurs to seek alternative sources of capital. This phenomenon is particularly evident in the area of innovation financing.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Innowacje; Źródła finansowania; Polityka finansowa państwa; Instrumenty finansowe

EN

Innovations; Source of financing; State financial policy; Financial instruments

• Czasopismo: Studia Prawno-Ekonomiczne
• Rocznik: 2019
• Tom: 110
• Strony: 273--286

Twórcy

autor

Konrad Szydłowski

• Uniwersytet Warmińsko-Mazurski w Olsztynie

Bibliografia

• Bean Charles, Larsen Jens, Nikolov Kalin, Financial Frictions and the Monetary Transmission Mechanizm: Theory, Evidence and Policy Implications, ECB Working Paper, January 2002/113.
• Bernanke Ben S., Gertler Mark, Inside the Black Box: the Credit Channel of Monetary Policy Transmission, Journal of Economic Perspectives 1995/9/4, s. 28-29.
• Białek-Jaworska Anna, Wpływ polityki monetarnej na źródła finansowania przedsiębiorstw w Polsce w latach 1995-2012, Materiały i Studia nr 304, Narodowy Bank Polski, Instytut Ekonomiczny, Warszawa 2014.
• Chmielewski Tomasz i in., Mechanizm transmisji polityki pieniężnej w Polsce. Stan wiedzy w 2017 roku, Materiały i Studia nr 330, Narodowy Bank Polski, 2017.
• Demchuk Oksana i in., Mechanizm transmisji polityki pieniężnej w Polsce. Co wiemy w 2011 roku?, Raport. Instytut Ekonomiczny Biuro Badań, 2011.
• Gilligan John, Wright Mike, Private equity demystified. An explanatory guide, Second edition, ICAEW Corporate Finance Faculty, London 2010.
• Kishan Ruby P., Opiela Timothy, Bank Size, Bank Capital and the Bank Lending Channel, Journal of Money, Credit and Banking 2000/32, s. 121-141.
• Kokoszczyński Ryszard, Łyziak Tomasz, Wróbel Ewa, Czynniki strukturalne we współczesnych teoriach mechanizmów transmisji polityki pieniężnej, Bank i Kredyt 2002/11-12, s. 41-48.
• KPMG, Rynek private equity w Polsce 2016, Trendy i szanse rozwoju.
• Kubiak Jarosław, Metody badania asymetrii informacji w przedsiębiorstwie w zakresie alokacji kapitału, Gospodarka Narodowa 2011/4 (236), s. 45-67.
• Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości, Raport o stanie sektora MSP w Polsce, Warszawa 2016.
• Program Operacyjny Inteligentny Rozwój 2014-2020, Ministerstwo Infrastruktury i Rozwoju, Warszawa 2014.
• Przybylska-Kapuścińska Wiesława, Impulsy i instrumenty monetarne w kształtowaniu relacji między bankiem centralnym a sektorem bankowym, Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny 2008/2, s. 139-157.
• Stawasz Edward, Innowacje a mała firma, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 1999.
• Szydłowski Konrad, Rola i znaczenie rynku kapitału wysokiego ryzyka w procesie finansowania innowacyjnych przedsięwzięć gospodarczych, w: Tomasz Wierzejski (red.), Współczesne trendy w innowacyjnej gospodarce, Wydawnictwo WSIiZ, Olsztyn 2015, s. 75-90.

Identyfikatory

DOI

10.26485/SPE/2019/110/15