Private Equity Market in the Ecosystem of Start-Ups and SME Sector - Part 1

• Autorzy: Tadeusz Waściński , Anna Dudkowska , Jevgenijs Kurovs

Warianty tytułu

Rynek private equity w ekosystemie startupów i sektora MŚP - część 1

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Private Equity (PE)/Venture Capital (VE) Funds cover medium and long-term transactions on the private enterprise market. They adopt a legal form of closed-ended investment funds or more and more appreciated alternative investment companies, which contribute to a development of innovativeness in the Polish economy, supporting enterprises on each level of their expansion. Over the last years, there has been an increased value of investment reported among the European PE funds. Poland's share in the Central and Eastern European (CEE) investments has been the highest in the region and does not fall below 46%. Moreover, more than a double increase of domestic PE investments in 2017 is an opportunity for improving one of the lowest innovation indexes in the European Union. An important role in this matter also belongs to the growing power of start-up ecosystem. It is not without significance that there is a growing awareness of start-ups cooperating with funds, which is defined e.g. by a stronger position of investor or a limited possibility to negotiate the terms of investment agreements. The aim of this article is to present the PE market and its meaning in the development of young companies. Showing in the first part of the article statistics related to management of venture capital in Poland compared to Europe and the CEE will identify tendencies in development of the Polish PE market. It will also allow estimating Poland's chances for improving its position in the innovative European ranking and increasing Poland's competitiveness on the international level. Emphasising the importance of startup's education in dealing with VC funds in the second part of the study will additionally highlight the essence of their cooperation in terms of professionalization of the PE market and a growth of the country's innovativeness.(original abstract)

Fundusze Private Equity (PE) /Venture Capital (VC) obejmują średnio- i długoterminowe transakcje na rynku przedsiębiorstw prywatnych. Przyjmują one formę prawną funduszy inwestycyjnych zamkniętych bądź, cieszących się coraz większym uznaniem, alternatywnych spółek inwestycyjnych. Wspierając przedsiębiorstwa na każdym etapie rozwoju przyczyniają się do rozwoju innowacyjności polskiej gospodarki. W ostatnich latach wzrasta wartość inwestycji odnotowywana wśród europejskich funduszy PE. Udział Polski w inwestycjach Europy Środkowo-Wschodniej (CEE) osiąga najwyższe w regionie wartości i od 3 lat nie spada poniżej 46%. Dodatkowo ponad dwukrotny wzrost wartości krajowych inwestycji PE w 2017r. jest szansą poprawy jednego z najniższych w UE wskaźnika innowacyjności. Dużą rolę w tym kierunku odgrywa również rosnący w siłę ekosystem startupów. Nie bez znaczenia jest coraz większa świadomość startupów we współpracy z funduszami, którą charakteryzują m.in. silniejsza pozycja inwestora czy ograniczona możliwość negocjowania warunków umowy inwestycyjnej. Celem artykułu jest przedstawienie Rynku PE i jego znaczenia w rozwoju młodych przedsiębiorstw. Ukazanie w pierwszej części artykułu statystyk dotyczących zarządzania kapitałem podwyższonego ryzyka w Polsce na tle Europy i CEE wskaże tendencje w rozwoju polskiego rynku PE. Pozwoli również ocenić szanse Polski na wyjście z ogona innowacyjnej Europy i wzrost konkurencyjności na arenie międzynarodowej. Podkreślenie znaczenia edukacji startupów w kontaktach z funduszami VC w drugiej części opracowania uwydatni dodatkowo istotę ich współpracy w świetle profesjonalizacji rynku PE i wzrostu innowacyjności kraju.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Small business; Startup; Private equity market; Innovative character

PL

Małe i średnie przedsiębiorstwa; Przedsiębiorstwo typu start-up; Rynek private equity; Innowacyjność

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Przyrodniczo-Humanistycznego w Siedlcach. Administracja i Zarządzanie
• Rocznik: 2019
• Tom: 49
• Numer: nr 122
• Strony: 35--43

Twórcy

autor

Tadeusz Waściński

• Warsaw University of Technology

autor

Anna Dudkowska

• Warsaw University of Technology

autor

Jevgenijs Kurovs

• Riga International School of Economics and Business Administration

Bibliografia

• Gladstone, D., Gladstone, L. (2001). Venture Capital Handbook: An Enterprenerur's Guide to Raising Venture Capital. Londyn - Nowy York: Financial Times Prentice Hall.
• Gompers, P.A., Lerner J. (1999). The Venture Capital Cycle. The MIT Press.
• Grzywacz, J., Okońska, A. (2005). Venture capital a potrzeby kapitałowe małych i średnich przedsiębiorstw. Warsaw: Oficyna wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej.
• Panfil, M. (2005). Fundusze Private Equity. Wpływ na wartość spółki. Warszawa: Difin.
• Podedworna-Tarnowska, D. (2015), Private Equity/ Venture Capital, Warsaw: Szkoła Głowna Handlowa.
• Samuelson, P.A., Nordhaus, W.D. (1985). Economics. New York.
• Sobańska K., Sobański P. (2004). Inwestycje Private Equity/Venture Capital. Warsaw: Wydawnictwo Key Text sp. z o.o.
• Strużycki M., 1999, Podstawy zarządzania przedsiębiorstwem. Warsaw: SGH
• Świderska, J. (2008). Quasi-Fundusze Venture Capital. Publiczne wsparcie innowacyjnych MSP. Warsaw: Difin.
• Wheelen, T.L., Hunger, J.D., Hoffman, A.N., Bamford C.E. (2018). Strategic Management and Business Policy. Globalization, Innovation and Sustaiability. UK: Pearson.
• Więcławski, J. (1997). Venture Capital nowy instrument finansowania przedsiębiorstw. Warsaw: PWN.
• Zasępa, P. (2010). Venture Capital - sposoby dezinwstycji. Warsaw: CeDeWu sp. z o.o.
• Zasępa, P. (2013). Zarządzanie ryzykiem portfela przez fundusze venture capital oraz private equity. Warsaw: CeDeWu sp. z o.o.
• Bełcik, A. (2018). Manna dla polskiego venture capital. In: Puls Biznesu, No. 111(5122) INDEX 349 127 WYD. A+B, 13 June 2018
• Puls Biznesu, Partner debaty: MCI.(2018). Private Equity: zysk dla spółek i inwestorów. In: Puls Biznesu, No. 61(5072) INDEX 349 127 WYD. A+B, 27 March 2018.
• Reports (publications available in electronic form on the website: www. Startuppoland.org): Polskie startupy. Raport 2018. Warsaw: Startup Poland.
• Rożyński, P. (2017). Uwolnić jednorożce. In: Rzeczpospolita, No. 255 (10893), 2 November 2017.
• Złota Księga Venture Capital w Polsce 2018, Przewodnik po polskim rynku VC dla przedsiębiorstw, partnerów funduszy i inwestorów instytucjonalnych. (2018). Warsaw: Startup Poland.
• Business Insider Polska, Koniec z dyskryminacją podatkową ASI. Od nowego roku wchodzą ważne zmiany. Retrieved from: https://businessinsider.com.pl/firmy/podatki/asi-alternatywna-spolka-inwestycyjna-zwolniona-z-podatku/0gsngek (Date of access: 07.03.2019).
• Działalność innowacyjna przedsiębiorstw w Polsce w latach 2015-2017. Retrieved from: https://stat. gov.pl/obszary-tematyczne/nauka-i-technika-spoleczenstwo-informacyjne/nauka-i-technika/ dzialalnosc-innowacyjna-przedsiebiorstw-w-polsce-w-latach-2015-2017,14,5.html (Date of access: 29.03.2019).
• GESSEL legal chamber, Newsletter no 92, January 2019. Retrieved from: https://gessel.pl/ newsletter/z-dniem-1-stycznia-2019-roku-zniknelo-podwojne-opodatkowanie-alternatywnych-spolek-inwestycyjnych-asi/ (Date of access: 05.03.2019).
• Invest Europe, About us. Retrieved form: https://www.investeurope.eu/about-us/who-we-are/ (Date of access: 29 February 2019).
• Invest Europe reports from 2012-2017 - European Private Equity Activity/ - Central and Eastern Europe Statistics. Retrieved from: https://www. investeurope.eu/research/invest-europe-publications/

Identyfikatory

DOI

https://doi.org/10.34739/zn.2019.49.04