Analysis of Factors Determining the Credit Rating of Banks from Western European Countries

• Autorzy: Dorota Król

Warianty tytułu

Analiza czynników determinujących rating kredytowy banków z krajów Europy Zachodniej

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The aim of the article is to analyze the determinants affecting credit ratings of banks from Western European countries. On the basis of the literature review, two research hypotheses were put forward. The first of these assumes that the financial indicators related to capital adequacy, asset quality, management quality, profitability and liquidity have a statistically significant effect on the credit rating of the analyzed bank. The second hypothesis indicates that the factors determining the bank's credit rating are the country's macroeconomic indicators and the rating assigned to this country. The analysis used the quarterly data for the years 2010-2017 from the Thomson Reuters database and OECD statistics collected for commercial banks in Western Europe. Based on the prepared data, calculations were carried out using static panel models. The long-term ratings assigned to banks by the two largest rating agencies in the world, i.e. S&P Long-term Issuer Rating (Foreign) and Moody's Long-term Issuer Rating (Foreign), were used as a dependent variable. Independent variables, on the other hand, include financial indicators and macroeconomic indices of the country where the bank is located and the credit rating of that country.(original abstract)

Celem artykułu jest analiza czynników determinujących credit rating banków z krajów Europy Zachodniej. Na podstawie dokonanego przeglądu literaturowego postawiono dwie hipotezy badawcze. Pierwsza z nich zakłada, iż istotny statystycznie wpływ na credit rating analizowanego banku mają wskaźniki finansowe dotyczące adekwatności kapitałowej, jakości aktywów, jakości zarządzania, zyskowności oraz płynności. Druga hipoteza wskazuje zaś, że czynnikami determinującymi rating kredytowy banku są wskaźniki makroekonomiczne kraju oraz nadana mu ocena ratingowa. Wykorzystano dane kwartalne obejmujące lata 2010-2017, pochodzące z bazy Thomson Reuters oraz statystyk prowadzonych przez OECD zebrane dla banków komercyjnych krajów Europy Zachodniej. Na podstawie przygotowanych danych przeprowadzono obliczenia z użyciem statycznych modeli panelowych. Jako zmienną zależną wykorzystano długoterminowe ratingi nadawane bankom przez dwie największe agencje ratingowe na świecie, tj. S&P Long-term Issuer Rating (Foreign) oraz Moody's Long-term Issuer Rating (Foreign). Zmienne zależne natomiast obejmują wskaźniki finansowe oraz wskaźniki makroekonomiczne kraju, będącego siedzibą banku oraz credit rating tego kraju.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Rating agency; Credit rating; Credit risk; Financial indicators

PL

Agencje ratingowe; Ocena zdolności kredytowej; Ryzyko kredytowe; Wskaźniki finansowe

• Czasopismo: Studia i Materiały / Wydział Zarządzania. Uniwersytet Warszawski
• Rocznik: 2019
• Numer: nr 1, cz. 1
• Strony: 43--55

Twórcy

autor

Dorota Król

• Uniwersytet Warszawski

Bibliografia

• Bellotti, T., Matousek, R., & Stewart, C. (2011). A note comparing support vector machines and ordered choice models' predictions of international banks' ratings. Decision Support Systems, 51(3), 682-687. doi:10.1016/j.dss.2011.03.008.
• Bellotti, T., Matousek, R., & Stewart, C. (2011a). Are rating agencies' assignments opaque? Evidence from international banks. Expert Systems with Applications, 38(4), 4206-4214.
• Bissoondoyal-Bheenick, E., & Treepongkaruna, S. (2011). An analysis of the determinants of bank ratings: Comparison across ratings agencies. Australian Journal of Management, 36(3), 405-424. doi:10.1177/0312896211426676.
• Chodnicka-Jaworska, P. (2015). Credit rating determinants for European countries. Global Journal of Management and Business C, 15(9), 6-18.
• Chodnicka-Jaworska, P. (2016). Kondycja finansowa sektora bankowego jako determinanta ratingów kredytowych banków. OPTIMUM - STUDIA EKONOMICZNE, 6(84), 25-43.
• Chodnicka-Jaworska, P. (2017). Forma własności banku a credit rating. Bezpieczny Bank, 2(57), 52-74.
• Dziawgo, D. (2010). Credit rating na międzynarodowym rynku finansowym. Warszawa: Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
• Grabi􀃱ska, B., & Grabiński, K. (2011) Agencje ratingowe a kryzys finansowy na rynku subprime. Zeszyty Naukowe, (10), 384-386. Polskie Towarzystwo Ekonomiczne.
• Gruszyński, M., Kuszewski, T., & Podgórska, M. (2009). Ekonometria i badania operacyjne. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Hassan, O.A.G, & Barrell, R. (2013). Accounting for the determinants of banks' credit ratings. Brunel University of London Economics and Finance Working Paper Series, 13-02.
• Hau, H., Langfield, S., & Marques-Ibanez, D. (2012, October). Bank ratings what determines their quality? EBC Working Paper Series, 1484.
• Kufel, T. (2013). Ekonometria. Rozwiązywanie problemów z wykorzystaniem programu GRETL. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Ötker-Robe, I., & Podpiera, J. (2010). The fundamental determinants of credit default risk for European large complex financial institutions (IMF Working Paper vol. WP/10/153).
• Pawłowska, M. (2017). Rentowność banków w􀁢Polsce w okresie globalnego kryzysu finansowego i kryzysu zadłużenia w strefie euro. Bezpieczny Bank, 2(67), 75-96.
• Poon, W., Lee, J., & Gup, B.E. (2009). Do solicitations matter in bank credit ratings? Results from a study of 72 countries. Journal of Money, Credit and Banking, 41, 285-314.
• Rojas-Suarez, L. (2001). Rating banks in emerging markets: What credit rating agencies should learn from financial indicator (Institute for International Economics Working Paper No. 01-06).
• Shen, C., Huang, Y., & Hasan, I. (2012). Asymmetric benchmarking in bank credit rating. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, 22, 171-193.
• Van Laere, E., Vantieghem, J., & Baesens, B. (2012). The difference between Moody's and S&P bank ratings: is discretions in the rating process causing a split? (RMI Working Paper No. 12/05).
• Wojtas, A. (2014). Wiarygodność agencji ratingowych w dobie wzmożonej krytyki ich działalności. Kwartalnik Naukowy Uczelni Vistula, 3(41), 31-44.

Identyfikatory

DOI

10.7172/1733-9758.2019.30.4