PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2020 | z. 144 | 339--348
Tytuł artykułu

Methodology of Parametrization of Systematic Risk in Enterprises Not Listed on the Capital Market

Autorzy
Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Języki publikacji
EN
Abstrakty
EN
Purpose: The article deals with the problem of parametrization of systematic risk. The aim of the paper is to review possible solutions in this respect. Design/methodology/approach: The article is a theoretical and cognitive study. The research was based on the systematic review method. Findings: The proposed solutions may streamline the process of parametrization of systematic risk. Moreover, they make it possible to estimate this risk in conditions in which this calculation was not possible or did not produce rational results. Practical implications: The practical implications of the conducted research are associated with the possibility of their application for the needs of management decisions in enterprises. Originality/value Traditional and alternative methods of systematic risk assessment were analysed. At the same time, the possibilities and limitations connected with them have been indicated. (original abstract)
Słowa kluczowe
Rocznik
Numer
Strony
339--348
Opis fizyczny
Twórcy
  • Silesian University of Technology
Bibliografia
  • 1. Alexander, I. (1995). Cost of Capital. The Application of Financial Models to State Aid. Oxford: OXERA, pp. 32-34.
  • 2. Bernstein, P., and Damodaran, A. (1999). Zarządzanie inwestycjami. Warsaw: LIBER Publishing House, p. 71.
  • 3. Black, F. (1993). β and Return. The Journal of Portfolio Management, 20(1), pp. 8-18.
  • 4. Black, F., Jensen, M.C., and Scholes M.S. (1972). The Capital Assets Pricing Model Some Empirical Tests. In: M.C. Jensen (ed.), Studies in the Theory of Capital Markets (pp. 79-121). New York: Praeger Publishers.
  • 5. Bradfield, D.J. (2003). Investment Basics XLVI. On Estimating the Beta Coefficient. Investment Analysis Journal, 57. pp. 47-53.
  • 6. Brzeszczyński, J. (2005). Czy klasyczne metody estymacji błędnie szacują parametr ? Rynek terminowy, 4, p. 52.
  • 7. Brzeszczyński, J., Gajdka, J., and Schabek, T. (2009). The role of Stock Size and Trading Intensity in the Magnitude of the "Interval Effect" in Beta Estimation. Empirical Evidence from the Polish Capital Market. Conference Proceeding International Atlantic Economic Conference in Rome.
  • 8. Butler, P.J. (2015). Total Beta, who's right, who's wrong. Retrieved from www.bvmarketdata.com/defaulttextonly.asp?f=bpmarticles, 20.03.2015.
  • 9. Byrka-Kita, K. (2004), Weryfikacja przydatności modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) w procesie szacowania kosztu kapitału własnego na polskim rynku kapitałowym. In: T. Bernat (ed.), Rynek kapitałowy - mechanizm, funkcjonowanie, podmioty. Szczecin: Polskie Towarzystwo Ekonomiczne.
  • 10. Damodaran, A. (2012). Estimating Risk Parameters, Stern School of Business. New York, pp. 9-11, Retrieved from http://archive.nyu.edu/bitstream/2451/26906/3/wpa 99019.pdf.txt, 15.03.2015.
  • 11. Eisenbeiss, M., Kauermann, G., and Semmler, W. (2007). Estimating Beta-Coefficients of German Stock Data: A Non-Parametric Approach. The European Journal of Finance, 13, 6, pp. 503-522.
  • 12. Gajdka, J., and Brzeszczyński, J. (2007), Estymacja parametru Beta przy użyciu modeli klasy ARCH. In: W. Tarczyński (ed.), Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie. Wyd. Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, pp. 73-82.
  • 13. Gonedes, N.J. (1973). Evidence on the Information Content of Accounting-based and Market-based Estimates of Systematic Risk. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 8, 3, pp. 407-443.
  • 14. Gorczyńska, A. (2010). Problem pomiaru efektywności przedsiębiorstwa. Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Ekonomiczno-Społecznej w Ostrołęce, 8, pp. 85-92.
  • 15. Hamada, R.S. (1972). The Effect of the Firm's Capital Structure on the Systematic Risk of Common Stock. Journal of Finance, 27, 2, pp. 435-452.
  • 16. Johnson, H. (2000). Koszt kapitału. Klucz do wartości firmy. Warsaw: LIBER Publishing House.
  • 17. Byrka-Kita, K. (2007). Błędy w szacowaniu kosztu kapitału - analiza wybranych problemów. In: D. Zarzecki (ed.), Zarządzanie finansami, zarządzanie ryzykiem i kreowanie wartości, t. 1. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, 455, p. 267.
  • 18. Kim, D. (1993). The Extent of Non-stationarity of Beta. Review of Quantitative Finance and Accounting, 3, pp. 241-254.
  • 19. Kowerski, M. (2003). Ryzyko na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Zamoyskie Studia i Materiały. WSZiA w Zamościu, www.wszia.edu.pl/kowerski_kons/.
  • 20. Melich, M. (2004). Wycena wartości firmy. In: A. Szablewski, R. Tuzimek (eds.), Wycena i zarządzanie wartością firmy. Warszawa: Poltext, pp. 167-168.
  • 21. Mayo, H.B. (1997). Wstęp do inwestowania. Warsaw: K.E.Liber, p. 193.
  • 22. Michalak, A. (2011). Koszt kapitału jako przesłanka doboru źródeł finansowania działalności operacyjnej. In: M. Turek (ed.), Modele finansowania działalności operacyjnej przedsiębiorstw górniczych (p. 175). Katowice: Główny Instytut Górnictwa.
  • 23. Michalak, A. (2016). Modele kosztu kapitału i ich implementacje w zarządzaniu przedsiębiorstwem górniczym. Warsaw: Difin.
  • 24. Odabasi, A. (2003). Some Estimation Issues on Betas: A Preliminary Investigation on the Istanbul Stock Exchange. Working Paper, Bogazici University.
  • 25. Ogier, T., Rugman, J., and Spicer, L. (2004). The real cost of capital: a business field guide to better financial decisions. Pearson Education, p. 43.
  • 26. Pogue, G., and Solnik, B. (1974). The Market Model Applied to European Common Stocks Some Empirical Results. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 9, pp. 917-944.
  • 27. Rakow, K.C. (2010). The effect of management earning forecast characteristics on cost of equity capital. Advances in Accounting, incorporating Advances in International Accounting, 26, p. 43.
  • 28. Roenfelt, R.L., Grienpentrop, G.L., and Pflaum, C.C. (1978). Further Evidence on the Stationarity of Beta Coefficients. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 13, pp. 117-121.
  • 29. Skoczylas, W. (2003). Księgowa beta w szacowaniu kosztu kapitału własnego firm nienotowanych na rynku kapitałowym. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Innowacyjność, struktury, modele i strategie rozwoju przedsiębiorstw, 355, p. 209.
  • 30. Tarczyński, W., Witkowska, D., and Kompa K. (2013). Współczynnik beta: teoria i praktyka. Warsaw: Pielaszek Research, pp. 50-52.
  • 31. Wright, S., Mason R., and Miles D. (2003), Study into Certain Aspects of the Cost of Capital for Regulated Utilities in the U.K. London: Smithers & Co Ltd.
  • 32. Zarzecki, D. (2009). Szacowanie indeksu ryzyka w wycenie przedsiębiorstw. In: Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego, Nadzór korporacyjny a przedsiębiorstwo, 1, p. 432.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171595305

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.