Zmienność, istota oraz wpływ na wrażliwość metody estymacji

Czasopismo

---

• Autorzy: Krzysztof Targiel
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Lata siedemdziesiąte XX wieku to początek rozwoju rynków instrumentów pochodnych. Rola instrumentów pochodnych, których cena zależna jest od ceny instrumentu bazowego, polega na możliwości zastosowania ich do minimalizacji ryzyka poprzez zabezpieczanie swych aktywów. Ponieważ cena instrumentu pochodnego zmienia się w tym samym kierunku co cena instrumentu bazowego, stąd ewentualne straty poniesione na inwestycji w instrument bazowy można zrekompensować poprzez zyski uzyskane na instrumencie pochodnym [17]. Szczególne znaczenie mają instrumenty o ryzyku niesymetrycznym, jakimi są opcje. Ich pozycja polega na możliwości handlu ryzykiem. Instytucje posiadające duże aktywa, chcąc je zabezpieczyć sprzedają potencjalne zyski związane z prawami wynikającymi z opcji, łącznie z ryzykiem ich otrzymania. Jednak kupcy takich instrumentów godzą się na duże ryzyko ich posiadania w zamian za potencjalne duże zyski.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

PL

Rynek instrumentów pochodnych; Ryzyko; Metody estymacji

EN

Derivatives market; Risk; Estimation methods

• Czasopismo: ---
• Strony: 143--159

Twórcy

autor

Krzysztof Targiel

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Avellaneda M. (1997) An Introduction t Option Pricing and the Mathematical Theory of Risk. proceeding of AMS Winter meeting. San Diego.
• Bachelier L. (1900). Theorie de la seculation. annales Scientifiques de l'Ecole mormale Superieure. III-17, 21-86.
• Black F., Scholes M. (1973). The Pricing of Options and Corporate Liabilities, Journal of Political Economy, 81,3, 637-659.
• Capiński M. (1997). Osłona przed ryzykiem. W: Instrumenty pochodne. Sympozjum matematyki finansowej. TAiWPN Uniwersitas, Kraków.
• Capiński M. (1997). Wzór Blacka-Scholesa. W: Instrumenty pochodne. Sympozjum matematyki finansowej. TAiWPN Uniwersitas, Kraków.
• Cox J., Ross S., Rubinstein M. (1979). Option Pricing a Simplified Approach. Journal of Financiał Economics, 7, 3, 229-264.
• Daigler R.T. (1994). Advanced Options Trading, Probus Pub. Comp, Chi-cago.
• Dzieża J. (1997). Wycena opcji - model dyskretny. W: Instrumenty po-chodne. Sympozjum matematyki finansowej. TAiWPN Uniwersitas, Kra-ków.
• Dzieża J. (1997). Instrumenty pochodne w analizie portfela. W: Instrumenty pochodne. Sympozjum matematyki finansowej. TAiWPN Uniwersitas, Kraków.
• Gątarek D. Maksymiuk R. (1998). Wycena i zabezpieczenie pochodnych instrumentów finansowych. K.E. LIBER, Warszawa.
• Heilpern S. (1998). Dynamika i niepewność w modelowaniu ekonomicz-nym. AE, Wrocław.
• Hull J. (1997). Kontrakty terminowe i opcje - wprowadzenie. WIG-Press, Warszawa.
• Jajuga K., Jajuga T. (1993). Jak inwestować w papiery wartościowe. PWN, Warszawa.
• Kobak P. (1997). Elementy inżynierii finansowej. W: Instrumenty pochod-ne. Sympozjum matematyki finansowej. TAiWPN Uniwersitas, Kraków.
• Kobak P. (1997). Opcje: podstawy. W: Instrumenty pochodne. Sympozjum matematyki finansowej. TAiWPN Uniwersitas, Kraków.
• Merton R.C. (1973). Theory of Rational Option Pricing. Bell Journal of Economics and Management Science, 4, 141-183.
• Soroczyński S., Stachowicz J. (1994). Kontrakty futures i opcje. Kantor Wydawniczy "Zakamycze" s.c., Kraków.
• Targiel K. (1999). Wybrane problemy modelowania rozmytego w ekonomii. W: Analiza systemowa w finansach i zarządzaniu. Wybrane problemy. Red. J. Hołubiec, WSISiZ, Warszawa, 238-249.
• Targiel K. (1999). Modelowanie chwiejności przy pomocy sieci rozmytych (w druku).
• Trippi R.R., Turban E. (1996). Neural Networks in Finance and Investing. Revised Edition, McGraw-Hill/Irwin Publishing Co.
• Warunki emisji i obrotu dla warrantów wyemitowanych przez BRE BANK SA na Warszawski Indeks Narodowych Funduszy Inwestycyjnych NIF.
• Weron A., Weron R. (1998). Inżynieria finansowa. WNT, Warszawa.
• Życzkowski K. (1997). Pochodne instrumenty finansowe a matematyka. W: Instrumenty pochodne. Sympozjum matematyki finansowej, TAiWPN Uniwersitas, Kraków.