Ekonomiczna wartość dodana jako miernik zarządzania wartością przedsiębiorstwa - studium przypadku PKP CARGO SA

• Autorzy: Marek Jóźwiak

Warianty tytułu

Economic Value Added as a Measure of Value-based Management - a Case Study of PKP CARGO SA

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule podjęto próbę weryfikacji ekonomicznej wartości dodanej jako miernika koncepcji zarządzania wartością przedsiębiorstwa. W części empirycznej analizie poddano spółkę PKP CARGO SA. Celem tej analizy było ustalenie wypracowanej wartości dla akcjonariuszy. Do dokonania oceny posłużył wskaźnik opracowany przez nowojorską firmę konsultingową Stern Stewart & Co. W wyniku przeprowadzonego badania można stwierdzić, iż spółka PKP CARGO SA nie wypracowywała regularnie wartości dla akcjonariuszy. W analizowanym okresie tylko w jednym roku wskaźnik ekonomicznej wartości dodanej ukształtował się na poziomie dodatnim.(abstrakt oryginalny)

EN

The article attempts to verify the economic value added as a measure of the concept of enterprise value management. In the empirical part, the analysis of the company PKP CARGO SA was carried out, the purpose of which was to determine the value generated for shareholders. The assessment was developed by an indicator developed by the New York consulting company Stern Stewart & Co. As a result of the study, it can be concluded that the company PKP CARGO SA did not regularly generate shareholder value. In the examined period, the indicator of economic value-added was positive only in one year.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ekonomiczna wartość dodana; Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa

EN

Economic Value Added (EVA); Value Based Management (VBM)

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Politechniki Częstochowskiej. Zarządzanie
• Rocznik: 2020
• Numer: nr 38
• Strony: 36--47

Twórcy

autor

Marek Jóźwiak

• Uniwersytet Technologiczno-Przyrodniczy im. Jana i Jędrzeja Śniadeckich w Bydgoszczy

Bibliografia

• Berzakova V., Bartosova V., Kicova E. (2015), Modification of EVA in Value Based Management, "Procedia Economics and Finance", Vol. 26.
• Bieliński J. (2004), Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa a alokacja kapitału, CeDeWu, Warszawa.
• Cwynar A., Cwynar W. (2007), Kreowanie wartości spółki poprzez długoterminowe decyzje finansowe, Polska Akademia Rachunkowości, Warszawa-Rzeszów.
• Dudycz T. (2005), Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa, PWE, Warszawa.
• Dunal P. (2014), Rynkowe metody wyceny przedsiębiorstw, "Folia Oeconomica", nr 2(300).
• Gorczyńska A. (2010), Problem pomiaru efektywności przedsiębiorstwa, "Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Ekonomiczno-Społecznej w Ostrołęce", nr 8.
• Herman A., Konopka D. (2015), Teoria i praktyka zarządzania wartością ekonomiczną, "Zarządzanie i Finanse Journal of Management and Finance", Vol. 13, No. 3/2/2015.
• Hill R.A. (2012), Company Valuation and Takeover: Part II, Ventus Publishing ApS, London.
• https://www.pkpcargo.com/media/712390/skonsolidowany-raport-roczny-grupy-kapita% C5 owej-pkp-cargo-za-rok-2017.pdf (dostęp: 15.06.2020).
• https://www.pkpcargo.com/media/821530/skonsolidowany-raport-roczny-grupy-pkp-cargoza- 2018-rok.pdf (dostęp: 15.06.2020).
• https://www.pkpcargo.com/media/956409/skonsolidowany-raport-roczny-za-2019-rok.pdf (dostęp: 15.06.2020).
• https://www.pkpcargo.com/pl/relacje-inwestorskie/akcje/akcjonariat/ (dostęp: 13.07.2020).
• Jaki A. (2008), Wycena i kształtowanie wartości przedsiębiorstwa, Wolters Kluwer, Kraków.
• Machała R. (2014), Zarządzanie finansami i wycena firmy, Oficyna Wydawnicza Unimex, Wrocław.
• Nowak M. (2010), Wycena przedsiębiorstw, Centrum Edukacji Ekspert, Warszawa.
• Nowicki D. (2016), Ekonomiczna wartość dodana w największych spółkach notowanych na giełdzie papierów wartościowych w Warszawie, "Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach", Nr 282.
• Paździor A. (2015), Zarządzanie wartością współczesnego przedsiębiorstwa, Politechnika Lubelska, Lublin.
• Paździor A., Twardowska S. (2017), Wpływ czynników niematerialnych na wartość przedsiębiorstwa na przykładzie spółek publicznych z indeksu WIG-Informatyka, "Zeszyty Naukowe Politechniki Częstochowskiej. Zarządzanie", nr 26.
• Petrescu S., Apostol C. (2009), Value Creation Analysis. Economic Value Added, "Theoretical and Applied Economics", Vol. 05(534)(supplement).
• Rappaport A. (2000), Wartość dla akcjonariuszy. Poradnik menadżera i inwestora, WIG-Press, Warszawa.
• Singh D., Gál Z., Huseynov R., Wojtaszek M. (2018), Determining the Performance Measurement of SME from Economic Value Added: Study on Hungary, Somogy County, "Problems of World Agriculture", Vol. 18(33), No. 2.
• Steiger F. (2008), The Validity of Company Valuation Using Discounted Cash Flow Methods, Seminar Paper, European Business School, Cambridge.
• Szablewski A., Tuzimka R. (2005), Wycena i zarządzanie wartością firmy, Poltext, Warszawa.
• Szczepankowski P. (2007), Wycena i zarządzanie wartością przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Świątek-Brylska I. (2005), Kształtowanie relacji społecznych w organizacji w świetle zarządzania przez wartość, [w:] Błaszczyk W. (red.), Metody organizacji i zarządzania. Kształtowanie relacji organizacyjnych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Ustawa z dnia 8 września 2000 r. o komercjalizacji i restrukturyzacji przedsiębiorstwa państwowego "Polskie Koleje Państwowe" (Dz.U. 2000 nr 84 poz. 948).
• Wypych M. (2012), Ekonomiczna wartość dodana w przemysłowych spółkach giełdowych, "Przedsiębiorczość i Zarządzanie", t. 13, z. 18.
• Wypych M. (2014), Ekonomiczna wartość dodana w małych spółkach giełdowych, "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Ekonomiczne Problemy Usług", nr 111.

Identyfikatory

DOI

10.17512/znpcz.2020.2.03