"When in Rome, do as Romans" : Similarities of Banks Performance Drivers in CESEE

• Autorzy: Małgorzata Iwanicz-Drozdowska , Bartosz Witkowski , Santiago Carbó Valverde

Warianty tytułu

"Co kraj, to obyczaj" : podobieństwa w czynnikach stymulujących wyniki finansowe banków w krajach Europy Środkowo-Wschodniej

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The goal of this paper is to analyse whether the determinants of the profitability and business orientation of foreign-owned banks operating in Central, Eastern and South-Eastern Europe (CESEE) are similar to domestic-owned banks in that region and foreign parent companies. To this aim we also check if profitability of the parents predicts the profitability of their subsidiaries. We use annual bank- and country-level data from the 1995-2014 period applying feasible GLS. The empirical results suggest that statistically significant differences exist between foreign-owned banks and domestic-owned banks. Although the subsidiaries are similar to their parent banks regarding some aspects of the credit policy, the overall drivers of profitability and business orientations vary. (original abstract)

Udział banków będących własnością kapitału zagranicznego w krajach Europy Środkowo-Wschodniej i Europy Południowo-Wschodniej stał się znaczący podczas ich transformacji gospodarczej i politycznej. Celem niniejszego artykułu jest analiza determinant rentowności (mierzonej ROA, ROE i marżą odsetkową - NIM) oraz orientacji biznesowej (mierzonej udziałem kredytów udzielonych klientom w sumie bilansowej) banków działających w tym regionie Europy. Analizie poddano banki będące własnością krajowego kapitału prywatnego oraz spółki córki banków zagranicznych wraz z ich spółkami matkami. W porównaniu z poprzednimi pracami badawczymi nie analizuje się, która grupa banków jest bardziej rentowna, ale bada się potencjalne różnice w czynnikach rentowności i orientacji biznesowej między tymi grupami banków. Takie podejście pozwoli znaleźć odpowiedź na pytanie, czy banki będące własnością kapitału zagranicznego są bardziej podobne do swoich spółek matek czy też do innych banków krajowych. Dodatkowo analizuje się, czy rentowność banków matek umożliwia prognozowanie rentowności ich spółek zależnych. Daje to, w ocenie autorów, możliwość wypowiedzenia się co do stopnia integracji polityk wewnątrzgrupowych. W badaniu wykorzystano zmienne opisujące sytuację banków, mieszczące się w metodyce CAMEL, jak również zmienne makroekonomiczne z lat 1995-2014. Zebrane dane tworzą tym samym panel, w którym podstawową jednostką jest pojedynczy bank. W badaniu oszacowano, z wykorzystaniem estymatora GLS, model typu pooled z niesferycznym składnikiem losowym, w szczególności dopuszczając występowanie zróżnicowanej co do parametru autokorelacji składnika losowego oraz korelacji składników losowych między poszczególnymi jednostkami, co wydaje się istotne, biorąc pod uwagę, że wspólne dla większych grup banków (przynajmniej na poziomie kraju) uwarunkowania zewnętrzne z dużym prawdopodobieństwem przełożą się na związek między nimi. Jednocześnie duża liczba obserwacji umożliwia estymację tej klasy modelu. Do wnioskowania w zakresie różnic między poszczególnymi prywatnymi bankami krajowymi a bankami należącymi do kapitału zagranicznego wykorzystano grupę interakcji rozpatrywanych czynników ze zmienną binarną różnicującą między typami własności. Mimo iż stwierdzono, że istnieją statystycznie istotne różnice pomiędzy bankami będącymi własnością kapitału zagranicznego i krajowego, to determinanty ich rentowności i orientacji biznesowej są - w dużym stopniu - podobne. Spółki zależne są podobne do banków matek pod względem niektórych aspektów polityki kredytowej, jednak czynniki wpływające na ich rentowność i orientację biznesową są różne, co skłania do stwierdzenia, że "co kraj, to obyczaj". (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Banking sector; Foreign capital; Financial performance; Profitability of banks; Foreign subsidiaries; Research results

PL

Sektor bankowy; Kapitał zagraniczny; Wynik finansowy; Rentowność banków; Zagraniczne spółki zależne; Wyniki badań

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2020
• Numer: nr 5
• Strony: 467--504

Twórcy

autor

Małgorzata Iwanicz-Drozdowska

• Warsaw School of Economics, Poland

autor

Bartosz Witkowski

• Warsaw School of Economics, Poland

autor

Santiago Carbó Valverde

• Universidad de Granada

Bibliografia

• Allen F., Jackowicz K., Kowalewski O., Kozłowski Ł. (2017), Bank lending, crises, and changing ownership structure in Central and Eastern European countries, Journal of Corporate Finance, 42 (Feb.), 494-515.
• Athanasoglou P., Brissimis S., Delis M. (2008), Bank-specific, industry-specific and macroeconomic determinants of bank profitability, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 18(2), 121-136.
• Chen S.H., Liao C.C. (2011), Are foreign banks more profitable than domestic banks? Home- and host-country effects of banking market structure, governance, and supervision, Journal of Banking and Finance, 35(4), 819-839.
• Claessens S., Demirguc-Kunt A., Huizinga H.P. (2001), How does foreign entry affect domestic banking market s?, Journal of Banking and Finance,25(5), 891-911.
• Claeys S., Vander Vennet R. (2008), Determinants of bank interest margins in Central and Eastern Europe: a comparison with the West, Economic Systems, 32(2), 197-216.
• Cull R., Martínez Pería M. (2013), Bank ownership and lending patterns during the 2008-2009 financial crisis: evidence from Latin America and Eastern Europe, Journal of Banking and Finance, 37(12), 4861-4878.
• Dahl D., Shrieves R.E., Spivey M.F. (2008), Convergence in the activities of European banks, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 18(2), 161-175.
• De Haas R., Naaborg I. (2012), Foreign banks in transition countries: To whom do they lend and how are they financed?, Financial Markets, Institutions and Instruments, 15(4), 159-199.
• Jeon B., Olivero M., Wu J., (2013), Multinational banking and the international transmission of financial shocks: evidence from foreign bank subsidiaries, Journal of Banking and Finance, 37(3), 952-972.
• Havrylchyk O., Jurzyk E. (2011a), Inherited or earned? Performance of foreign banks in Central and Eastern Europe, Journal of Banking and Finance, 35(5), 1291-1302.
• Havrylchyk O., Jurzyk E. (2011b), Profitability of foreign banks in Central and Eastern Europe, Economics of Transition, 19(3), 443-472.
• Houston J., James C. (1998), Do bank internal capital markets promote lending?, Journal of Banking and Finance, 22(6-8), 899-918.
• Houston J., James C., Marcus D. (1997), Capital market frictions and the role of internal capital markets in banking, Journal of Financial Economics, 46(2), 135-164.
• Kosmidou K., Pasiouras F., Tsaklanganos A. (2007), Domestic and multinational determinants of foreign bank profits: the case of Greek banks operating abroad, Journal of Multinational Financial Management, 17(1), 1-5.
• Lensink R., Meesters A., Naaborg I. (2008), Bank efficiency and foreign ownership: Do good institutions matter?, Journal of Banking and Finance, 32(5), 834-844.
• Matousek R., Rughoo A., Sarantis N., George Assaf A. (2015), Bank performance and convergence during the financial crisis: evidence from the 'old' European Union and Eurozone, Journal of Banking and Finance, 52(2), 208-216.
• Ongena S., Popov A., Udell G. (2013), 'When the cat's away the mice will play': Does regulation at home affect bank risk-taking abroad?, Journal of Financial Economics, 108(3), 727-750.
• Peek J., Rosengren E. (1997), The international transmission of financial shocks: the case of Japan, The American Economic Review, 87(4), 495-505.
• Peek J., Rosengren E. (2000), Collateral damage: effects of the Japanese bank crisis on real activity in the United States, The American Economic Review, 90(1), 30-45.
• Phillips P., Sul D. (2007), Transition modeling and econometric convergence tests, Econometrica, 75(6), 1771-1855.
• Sturm J., Wiliams B. (2008), Characteristics determining the efficiency of foreign banks in Australia, Journal of Banking and Finance, 32(11), 2346-2360.
• To H.M., Tripe D. (2002), Factors influencing the performance of foreign-owned banks in New Zealand, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 12(3), 341-357.