Ryzyko płynności na rynku pochodnych instrumentów opcyjnych

• Autorzy: Mariusz Kicia , Jacek Bednarz
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Wprowadzenie instrumentów pochodnych na rynek finansowy wydatnie poszerza gamę dostępnych strategii inwestycyjnych. Jednocześnie pojawiają się nowe aspekty ryzyka, związane wyłącznie z instrumentami pochodnymi oraz zmienia się sposób pojmowania i pomiaru pewnych tradycyjnych jego elementów. Jednym z nich, mającym zasadnicze znaczenie zwłaszcza w początkowej fazie rozwoju każdego rynku, jest ryzyko płynności. Czynnikiem decydującym o wielkości ryzyka płynności jest występująca zazwyczaj w początkowych fazach rozwoju rynku ostrożna wycena instrumentów, przejawiająca się dużą rozpiętością oferowanych cen kupna i sprzedaży oraz ich przeszacowanie w stosunku do wartości modelowych.(fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Rynki finansowe; Instrumenty finansowe; Płynność finansowa

EN

Financial markets; Financial instruments; Financial liquidity

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 1999
• Tom: Modelowanie preferencji a ryzyko '99. Cz. 1.
• Strony: 149--159

Twórcy

autor

Mariusz Kicia

• Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

autor

Jacek Bednarz

• Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

Bibliografia

• Angel J.J. (1997). How to Best Supply Liquidity to a Small-Capitalization Securities Market. Georgetown University, School of Business.
• Bangia A., Diebold F.X., Schuermann T., Stroughair J.D. (1999). Modeling Liquidity Risk, With Implications for Traditional Market Risk Measurment and Management. Working Paper 99-06. The Wharton School, University of Pennsylvania.
• Bertsimas D., Lo A.W. (1998). Optimal Contol of Execution Costs. Journal of Financial Markets, Princeton University Press.
• Chriss N., Almgren R.. (1998). Optimal Liquidation. Manuscript. Departament of Mathematics, University of Chicago, Goldman Sachs & Co. and Courant Institute of Mathematical Science.
• Engle R.F., Lange J. (1997). Measuring, Forecasting and Explaining Time Varying Liquidity in the Stock Market. Discussion Paper 97-12R, Department of Economics, University of California.
• Fierla A. (1997). Giełowy rynek opcji na akcje. Możliwości rozwoju w Polsce. Monografie i Opracowania. Szkoła Główna Handlowa, Warszawa, nr 432.
• Jarrow R., Subramanian A. (1997). Mopping up Liquidity. Risk, 10 (December).
• Morgan J.P. (1996). RiskMetrics - Technical Document. Fourth Edition, New York.
• Wójcikowski R., Cieśluk U. (1998). Ryzyko płynności składników portfela przy konstrukcji optymalnego portfela inwestycyjnego, W: Modelowanie preferencji a ryzyko' 98. Red. T. Trzaskalik. AE, Katowice.