Entropia jako miara ryzyka decyzji inwestycyjnych

• Autorzy: Ewa Michalska
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych i finansowych jednym z ważniejszych zadań jest ocena ryzyka jakim obarczona jest inwestycja. Istnieje wiele rodzajów ryzyka w inwestowaniu, wynikają one z różnych źródeł. Ryzyko inwestowania rozumiane jako możliwość osiągnięcia zwrotu mniejszego niż oczekiwany jest wynikiem zmienności otoczenia, w którym działają współczesne podmioty gospodarcze. Źródłem niepewności mogą być także czynniki wewnętrzne. Najczęściej w literaturze przedmiotu do pomiaru ryzyka sugeruje się zastosowanie probabilistycznego podejścia, gdzie miarą ryzyka jest np. odchylenie standardowe. Zastosowanie takiego podejścia implikuje założenie istnienia określonych rozkładów prawdopodobieństwa. Rozważając pojęcie ryzyka na gruncie teorii informacji można zaproponować miarę, która pozwoli ocenić stopień nieokreśloności decyzji inwestycyjnej, a tym samym jej ryzykowność. Pojęcie entropii ułatwia porównywanie dwóch lub więcej sytuacji decyzyjnych z punktu widzenia nieokreśloności, a więc z punktu widzenia umiejętności podjęcia trafnej decyzji. Celem podejmowanego opracowania jest zdefiniowanie entropii jako miary ryzyka oraz porównanie jej z innymi wykorzystywanymi w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych miarami ryzyka. Zaproponowana miara będzie wykorzystana do oceny ryzyka akcji i portfela papierów wartościowych oraz posłuży jako narzędzie wyboru portfela optymalnego. Analiza ryzyka będzie dokonana przy założeniu różnych klas rozkładów prawdopodobieństwa stóp zwrotu.(fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Ryzyko; Inwestowanie; Ocena ryzyka; Ryzyko inwestycyjne

EN

Risk; Investing; Risk assessment; Investment risk

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 1999
• Tom: Modelowanie preferencji a ryzyko '99. Cz. 1.
• Strony: 259--270

Twórcy

autor

Ewa Michalska

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Mynarski S. (1989). Elementy teorii systemów i informacji. AE, Kraków.
• Sadowski W. (1977). Decyzje i prognozy. Państwowe Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Sengupta J.K. (1985). Optimal Decision Under Uncertainty, Springer-Verlag, Berlin, Heidelberg.
• Sobczyk К. (1996). Stochastyczne równania różniczkowe. Wydawnictwo Naukowo-Techniczne, Warszawa.
• Elton E.J., Gruber M.J. (1998). Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych. WIG-Press, Warszawa.
• Haugen R.A. (1996). Teoria nowoczesnego inwestowania. WIG-Press, Warszawa.
• Jajuga K., Jajuga T. (1996). Inwestycje. PWN, Warszawa.