Ryzyko w procesie kreowania wartości przedsiębiorstwa

• Autorzy: Tomasz Rojek

Warianty tytułu

Risk in the Process of Enterprise Value Creation

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Proces kreowania wartości przedsiębiorstwa, czyli - innymi słowy - powiększanie bogactwa jego właścicieli, jako redefinicja strategicznego celu organizacji, jest procesem łączącym interesy wszystkich jego interesariuszy. Proces ten charakteryzuje się jednak ryzykiem, jako nieodłącznym elementem prowadzenia działalności gospodarczej. Teza ta jest uzasadniona, ponieważ kategoria ryzyka jest ściśle związana z kategorią wartości. Związek ten wynika z faktu, iż wartość przedsiębiorstwa zależy od przepływów pieniężnych, które przedsiębiorstwo uzyska w przyszłości. Przepływy te, jak wszystkie parametry prognozowane, są obarczone ryzykiem. Istnieje zatem możliwość, iż uzyskane w rzeczywistości przepływy pieniężne będą mniejsze od spodziewanych, a w konsekwencji wartość przedsiębiorstwa będzie mniejsza od zakładanej. W artykule zaprezentowano istotę oraz rolę ryzyka w procesach kreowania wartości przedsiębiorstwa, jak również problematykę dotyczącą sposobów jego ograniczania. Słowa kluczowe: ryzyko, wartość przedsiębiorstwa, zarządzanie ryzykiem. (abstrakt oryginalny)

EN

The process of enterprise value creation, namely, in other words, an increase in its owners' wealth, as a redefinition of the strategic goal of an organization is a process combining the interests of all its stakeholders. However, the process characterizes with risk as an inherent element of conducting business activity. The thesis is justified because the category of risk is closely connected with the category of value. The relation results from the fact that enterprise value depends on cash flows the enterprise will achieve in future. The flows, as all forecasted parameters, are burdened by risk. Therefore, there is a possibility that really obtained cash flows will be smaller than expected, and in consequence, the enterprise value will be smaller than it was assumed. The article presents the essence and the role of risk in the processes of enterprise value creation, as well as the problems concerning the ways of reducing it. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ryzyko; Zarządzanie ryzykiem; Wartość przedsiębiorstwa; Kreowanie wartości przedsiębiorstwa

EN

Risk; Risk management; Enterprise value; Creating company's value

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Państwowej Wyższej Szkoły Techniczno-Ekonomicznej w Jarosławiu. Współczesne problemy zarządzania
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 1 Rynki finansowe i finanse przedsiębiorstw
• Strony: 83--95

Twórcy

autor

Tomasz Rojek

• Państwowa Wyższa Szkola Techniczno-Ekonomiczna im. ks. Bronisława Markiewicza w Jarosławcu

Bibliografia

• 1. Adamczyk J., Odpowiedzialność społeczna przedsiębiorstwa w teorii i praktyce [w:] Zarządzanie przedsiębiorstwem XXI wieku, R. Niestrój (red.), Wydawnictwo AE w Krakowie, Kraków 2002.
• 2. Borowiecki R., Jaki A., Kaczmarek J., Metody i procedury wyceny przedsiębiorstw i ich majątku, Wydawnictwo PSB, Kraków 1998.
• 3. Choma A., Zarządzanie ryzykiem, Th!nk, 2011, Nr 4 (8).
• 4. Controlling w działalności przedsiębiorstwa, E. Nowak (red.), PWE, Warszawa 2004.
• 5. Copeland T., Koller T., Murrin J., Wycena - mierzenie i kształtowanie wartości firm, WIG-Press, Warszawa 1997.
• 6. Cwynar A., Cwynar W., Zarządzanie wartością spółki kapitałowej. Koncepcje - systemy - narzędzia, FRRwP, Warszawa 2002.
• 7. Doyle P, Marketing wartości, Wydawnictwo Felberg SJA, Warszawa 2003.
• 8. Dudycz T., Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa, PWE, Warszawa 2005.
• 9. Duraj J., Obrazy przedsiębiorstwa a jego wartość, Acta Universitatis Lodziensis, Łodź 2008, Folia Oeconomica 214.
• 10. Folga J., Wartość wrażliwa na ryzyko, Magazyn CFO, 2007, nr 1, http://cfo.cxo. pl/archiwum/numer_1599.html.
• 11. Henzel H., Tworek P., Polityka inwestycyjna przedsiębiorstwa wyznacznikiem wzrostu jego wartości [w:] Wartość przedsiębiorstwa inwestującego, H. Henzel (red.), Wydawnictwo AE w Katowicach, Katowice 2007.
• 12. Jajuga K., Teoretyczne podstawy zarządzania ryzykiem [w:] Zarządzanie Ryzykiem, K. Jajuga (red.), Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2007.
• 13. Jaki A., Wycena i kształtowanie wartości przedsiębiorstwa, Wyd. 4, Oficyna Wolters Kluwer Polska, Kraków 2008.
• 14. Kaszuba-Perz A., Perz P., Rola zarządzania ryzykiem w przedsiębiorstwie w obliczu wzrostu zewnętrznych czynników ryzyka, Finansowy Kwartalnik Internetowy "e-Finanse", 2010, vol. 6, nr 2, s. 59-60, www.e-finanse.com.
• 15. Marcinkowska M., Kształtowanie wartości firmy, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2000.
• 16. Noga A., Teorie przedsiębiorstw, PWE, Warszawa 2009.
• 17. Niestrój R., Rola marketingu w tworzeniu wartości firmy [w:] Marketingowe strategie budowania wartości przedsiębiorstwa, A. Czubała (red.), Wydawnictwo AE w Krakowie, Kraków 2006.
• 18. Nita B., Metody wyceny i kształtowania wartości przedsiębiorstwa, PWE, Warszawa 2007.
• 19. Obłój K., Tworzywo sztucznych strategii. Na styku starych i nowych reguł konkurencji, PWE, Warszawa 2002.
• 20. Pomiar i ocena procesów kreowania wartości w badaniu efektywności przedsiębiorstwa, R. Borowiecki (red.), Fundacja UE w Krakowie, Kraków 2009.
• 21. Pukała R., Risk and Insurance Management in an Enterprise [w:] Knowledge - Economy - Society. Dilemmas of the Contemporary Management, Edited by: A. Malina, R. Oczkowska, T. Rojek, Foundation of the Cracow University of Economics, Cracow 2012.
• 22. Pukała R., Ubezpieczenie jako element wsparcia ciągłości działania przedsiębiorstw [w:] Zarządzanie podmiotami gospodarczymi i instytucjami. Wybrane zagadnienia, R. Pukała (red.), Wydawnictwo PWSTE w Jarosławiu, Jarosław 2012.
• 23. Rappaport A., Wartość dla akcjonariuszy. Poradnik menedżera i inwestora, Wydawnictwo WIG-Press, Warszawa 2000.
• 24. Rogowski W., Zarządzanie ryzykiem - kompetencja współczesnego menedżera, http://www.praktycznateoria.pl/zarzadzanie-ryzykiem/.
• 25. Rojek T., Wartość przedsiębiorstwa - teoria a praktyka [w:] Restrukturyzacja a procesy rozwoju i kreowania wartości przedsiębiorstw, R. Borowiecki, A. Jaki (red.), Wydawnictwo TNOiK, Warszawa-Kraków 2002.
• 26. Romanowska M., Kształtowanie wartości firmy w oparciu o kapitał intelektualny [w:] System informacji strategicznej, R. Borowiecki, M. Romanowska (red.), Wydawnictwo DIFIN, Warszawa 2001.
• 27. Staniec I., Klimczak K.M., Panorama ryzyka [w:] Zarządzanie ryzykiem operacyjnym, I. Staniec, J. Zawiła-Niedźwiecki (red.), Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa 2008.
• 28. Strategie wzrostu wartości firmy, A. Szablewski (red.), Wydawnictwo Poltext, Warszawa 2000.
• 29. Szymański P., Zarządzanie majątkiem obrotowym w procesie kreowania wartości przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Petros, Łódź 2007.
• 30. Wędzki D., Strategie płynności finansowej przedsiębiorstwa, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2003.