Profil ryzyka portfela inwestycji zakładów ubezpieczeń w świetle nowych wymogów kapitałowych Solvency II

• Autorzy: Teresa Czerwińska

Warianty tytułu

Risk profile of insurance companies' investment portfolio in view of the new Solvency II capital requirements

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W publikacji przedstawiono wyniki badań dotyczących profilu ryzyka portfela inwestycji zakładów ubezpieczeń prowadzących działalność w Unii Europejskiej w latach 2007-2011. Zidentyfikowano strukturę ryzyka rynkowego zakładów ubezpieczeń będącego pochodną struktury portfela lokat z uwzględnieniem rodzaju prowadzonej działalności w świetle nowych wymogów kapitałowych Solvency II. Wskazano również na zagrożenia związane z oceną ryzyka kredytowego portfela inwestycji zakładów ubezpieczeń na potrzeby szacowania wymogu kapitałowego SCR, co dotyczy papierów dłużnych tzw. wolnych od ryzyka, tj. obligacji emitowanych i gwarantowanych przez państwa członkowskie i banki centralne oraz państwa EEA.(abstrakt oryginalny)

EN

The publication presents the results of research into the risk profile of the investment portfolio of the insurance companies which operated in the European Union in the years 2007-2011. The structure of insurance companies' market risk has been identified, which is the consequence of the investment portfolio structure, with consideration given to the operation conducted in the context of the new Solvency II capital requirements. Furthermore, threats connected with assessment of the insurance companies' credit risk portfolio assessment for the needs of estimating the SCR capital requirement has been indicated, which concerns the socalled risk-free debt securities, i.e. bonds issued and guaranteed by Member States, central banks and EEA countries.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Portfel inwestycyjny; Ryzyko; Lokaty; Rynek ubezpieczeniowy; Dyrektywa Solvency II

EN

Investment portfolio; Risk; Investments; Insurance market; Solvency II directive

• Czasopismo: Wiadomości Ubezpieczeniowe
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 3
• Strony: 3--13

Twórcy

autor

Teresa Czerwińska

• Uniwersytet Warszawski

Bibliografia

• Bassanini F., Del Bufalo G., Reviglio E., Financing Infrastructure in Europe: Project Bonds, Solvency II and the "Connecting Europe" Facility, "Eurof i Financial Forum 2011", Wroclaw 15-16 September 2011.
• Bessis J., Risk Management in Banking, J. Wiley& Sons, Chichester 2006.
• Czerwińska T., Implikacje wdrażania nowych wymogów kapitałowych Solvency II dla alokacji portfela inwestycji zakładów ubezpieczeń, red. Sułkowska W., Difin 2013 (w druku).
• Czerwińska T., Ryzyko zakładów ubezpieczeń w świetle nowych wymogów kapitałowych Solvency II, "Problemy Zarządzania" nr 2 2013.
• Cummins J. D., Systemic Risk and the Insurance Industry, The Brookings Institution Conference on Regulating Non-Bank SIFIs, May 9, 2013.
• Al-Darwish A., Hafeman M., Impavido G., Kemp M., O'Malley P., Possible Unintended Consequences of Basel III and Solvency II, IMF Working Paper 2011 (WP/11/187).
• Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/138/WE z dnia 25 listopada 2009 r. w sprawie podejmowania i prowadzenia działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Wypłacalność II) Dz.U. UE z 17/12/2009.
• EIOPA Report on the fifth Quantitative Impact Study (QIS5) for Solvency II, 14 March 2011 (EIOPA--TFQIS5-11/001) https://eiopa.europa.eu.
• Guidance Paper on Investment Risk Management, International Association of Insurance Supervisors, Guidance Paper No. 9, October 2004.
• Jajuga K., Inwestycje finansowe ubezpieczycieli, w: Ubezpieczenia - rynek i ryzyko, pod red. W. Ronki- Chmielowiec, PWE, Warszawa 2002.
• QIS5 Technical Specifications, Annex to Call for Advice from CEIOPS on QIS5, European Commission Internal Market and Services DG Financial Institutions Insurance and Pensions, Brussels, 5 July 2010.
• Charzyńska A., Chrzanowska M., Groniowska A., Ringwelska D., Szymański G., Podsumowanie wyników badania QIS5 w Polsce, KNF, Warszawa, 21 marca 2011.
• Tobin J., Liquidity Preferences as Behavior Towards Risk, "Review of Economic Studies" vol. 67, nr 2 1958, s. 65-86.
• Urwin R.C., Breban S.J., Hodgson T.M., Hunt A., Risk Budgeting in Pension Investment, "British Actuarial Journal" 7, III, 2001, s. 319-364.