Investment Risk Management Based on Quotations of Oil Companies, Oil and the Dollar

• Autorzy: Przemysław Faliński

Warianty tytułu

Zarządzanie ryzykiem inwestycyjnym na podstawie notowań spółek paliwowych, ropy i dolara

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

With the non-random movement of the prices of exchange trading objects in mind, by means of the methods and tools of chaos theory, it is possible to show that price changes are subject to the laws of deterministic chaos. This is a new look at this subject compared to the statistical methods that have been used for years, which in most cases assume that the distribution of the rate of returns of the examined series is normal. The aim of the study is to determine the nature of the changes in oil, dollar and Polish fuel prices: whether they are random or determined. In addition, the second aim is to investigate the cause and effect relationship between the price changes of the above-mentioned stocks. Tools such as rescaled range analysis, mean and variance stability analysis and technical analysis will be used. Conclusions resulting from the examination of the three indicated values should be interesting for capital market participants. The article ends with a short-term forecast for WIG-oil&gas.(original abstract)

Mając na uwadze nieprzypadkowy ruch cen przedmiotów handlu giełdowego, metodami i narzędziami teorii chaosu można pokazać, że zmiany cen podlegają prawom chaosu deterministycznego. Jest to nowe spojrzenie na ten temat w porównaniu z metodami statystycznymi stosowanymi od lat, które w większości przypadków zakładają, że rozkład stopy zwrotu z badanej serii jest normalny. Celem pracy jest określenie charakteru zmian cen ropy, dolara i polskich spółek paliwowych: czy są losowe czy zdeterminowane. Ponadto drugim celem jest zbadanie związku przyczynowo skutkowego między zmianami cen wyżej wymienionych walorów giełdowych. Wykorzystane zostaną narzędzia takie jak analiza przeskalowanego zakresu, analiza stabilności średniej i wariancji oraz analiza techniczna. Wnioski wynikające ze zbadania trzech wskazanych walorów powinny być interesujące dla uczestników rynku kapitałowego. Na końcu zamieszczono krótkookresową prognozę WIG-paliwa.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Technical analysis; Risk management

PL

Analiza techniczna; Zarządzanie ryzykiem

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Przyrodniczo-Humanistycznego w Siedlcach. Administracja i Zarządzanie
• Rocznik: 2020
• Tom: 53
• Numer: nr 126
• Strony: 39--47

Twórcy

autor

Przemysław Faliński

• Poland, Warsaw University of Technology, Faculty of Management

Bibliografia

• Bernstein, P. (1998). Intelektualna historia Wall Street [Capital Ideas. The Improbable Origins of Modern Wall Street]. Warszawa: WIG-Press.
• Borkowski, K. (2017). Rozkład normalny stóp zwrotu z akcji wchodzących w skład następujących indeksów giełdowych: WIG20, mWIG40 i sWIG80 [Normal distribution of rates of return on shares included in the following stock indexes: WIG20, mWIG40 and sWIG80]. Quantitative Methods in Economics, 18(4): 541-5.
• Buła, R. (2019). Implikacje teorii rynku fraktalnego dla oceny ryzyka inwestycji finansowych [Implications of Fractal Market theory for Financial Investment Risk Assessment]. Warszawa: KNF.
• Hagstrom, R. (2013). Investing: The Last Liberal Art. New York: Columbia University Press.
• Murphy, J. (1999). Analiza techniczna rynków finansowych [Technical Analysis of the Financial Market. Warszawa: WIG-Press.
• Peters, E. (1997). Teoria chaosu a rynki kapitałowe [Chaos and Order in the Capital Markets]. Warszawa: WIG-Press.
• Prusak, B. (2015). Wielokryterialna analiza rekomen-dacji giełdowych [Multi-criteria Analysis of Stock Market Recommendations]. Warszawa: CeDeWu.
• Schwager, J. (2012). Czarodzieje rynku. Rozmowy z wybitnymi traderami [Market Wizards. Interview with Top Traders]. Warszawa: Linia.
• Tempczyk, M. (2012). Teoria chaosu dla odważnych [Chaos Theory for the Brave]. Warszawa: PWN.
• Weron, A., Weron., R. (2018). Inżynieria finansowa: wycena instrumentów pochodnych, symulacje komputerowe, statystyka rynku [Financial Engineering: derivative valuation, computer simulations, market statistics]. Warszawa: PWN.
• Balcerowski, A. (2019). Polska ucierpi na atakach w Arabii (Poland will suffer from attacks in Arabia). Available at: https://stooq.pl/n/?f= 1314109& search=+brent+ (18 Sep 2019).
• GPW. WIG-oil&gas. Available at https://www.gpw. pl/index-factsheet?isin=PL9999999722 (16 Sep 2019).
• PAP Serwis Ekonomiczny. Cena ropy się stabilizuje - wkrótce na rynek może trafić 70 proc. utraconego saudyjskiego surowca (The price of oil is stabilizing - soon 70% of Saudi raw material may hit the market). Available at: http://biznes.pap.pl/pl/news/all/info/2789962,cena-ropy-sie-stabilizuje---wkrotce-na-rynek-moze-trafic-70-proc-utraconego-saudyjskiego-surowca (19 Sep 2019).
• TMS. Oil WTI. Available at: https://www.tms.pl/oil-wti (access 5 May 2019).
• Torchała, A. (2016). Bliskie związki Orlenu i ropy czyli o cenach paliw słów kilka (The Close Relationship Between Orlen and Oil, So Few Words About Fuel Prices). Available at: https://www.bankier.pl/wiadomosc/Bliskie-zwiazki-Orlenu-i-ropy-czyli-o-cenach-paliw-slow-kilka-7489742.html (5 May 2019

Identyfikatory

DOI

https://doi.org/10.34739/zn.2020.53.04