Wpływ zaburzeń w gospodarce światowej na powiązania stóp procentowych pomiędzy Polską, USA i strefą euro

• Autorzy: Ewa Czapla

Warianty tytułu

The Impact of International Economic Disturbances on the Linkages Among Polish, US and Eurocurrency Interest Rates

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Podstawowym celem tej pracy było zbadanie, czy i jaki wpływ miały zaburzenia w gospodarce światowej w latach 2007-2010 na istnienie i charakter powiązań między stopami procentowymi Polski. USA i strefy euro. W badaniach zostały zastosowane testy pierwiastka jednostkowego ADF i PP. test stacjonarności KPSS oraz metoda Johansena ze statystykami śladu i maksymalnej wartości własnej. Jako dane wykorzystano notowania dzienne trzymiesięcznych i dziesięcioletnich stóp procentowych polskich, amerykańskich i strefy euro, udostępnione przez Thomson Reuters, przyjmując w badaniu częstotliwość miesięczną (pierwszy dzień miesiąca). Obliczenia zostały przeprowadzone z wykorzystaniem pakietu ekonometrycznego EViews 5.1. Uzyskane wyniki sugerują, że w okresie 2007-2010 związki pomiędzy stopami polskimi a stopami strefy euro i amerykańskimi uległy rozluźnieniu. (abstrakt oryginalny)

EN

This paper studies the effects of international economic disturbances in 2007-2010 on the linkages among Polish. US and Eurocurrency interest rates. There is utilized Johansen's cointegration technique as the main method. The paper employs the three-month and ten-year interest rates of Poland. US and Eurocurrency market and tests the monthly versions of these series in the period 2002-2010. The findings indicate weaker coherence of Polish interest rates with Eurocurrency and US rates in the period 2007- 2010. Throughout this paper, the computations were done with EViews 5.1. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Gospodarka światowa; Stopa procentowa; Strefa euro

EN

World economy; Interest rate; Eurozone

• Czasopismo: Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 4/8
• Strony: 183--190

Twórcy

autor

Ewa Czapla

• Politechnika Koszalińska

Bibliografia

• Alexius A. (2001). Uncovered Interest Parity Revisited. "Review of International Economics'', nr 9 (3), 505-517.
• Bukowski S.I. (2011), Międzynarodowa integracja rynków finansowych, Centrum Doradztwa i Inforamcji Difin, Warszawa.
• Bruggemann R., Lutkepohl H. (2005), Uncovered Interest Rate Parity and the Expectations Hypothesis of the Temi Stmcture: Empirical Results for the U.S. and Europe. "Applied Economics Quarterly", nr 51. 143-154.
• Campbell R.A., Kees G.K., Lothian J.R., Mallieu R. (2008). The Performance of UIP and PPP: Emerging Markets, Working Paper.
• Charemza W.W., Deadman D.F. (1997) , Nowa ekonometria. PWE. Warszawa.
• Engle R.F., Granger C.W.J. (1987), Co-integration and Error Correction: Representation. Estimation, and Testing. "Econometrica", nr 55 (2), 251-76.
• Ji I.P. (2010). The impact of Asian crisis on market integration: Evidence from East Asian real interest rates, "Applied Economics Letters". 18(3), 245-249.
• Juselius K. (2006). The Cointegrated VAR Model, Oxford University Press, Oxford.
• Kamps A. (2009), What drives international money market rates? Lessons from a Cointegration VAR Approach. European Central Bank. Frankfurt, Germany.
• Kleimeier S., Sander H.(2000). Régionalisation versus globalisation in Eurpean financial market integration: evidence from cointegration analyses, "Journal of Banking and Finance", 24. 1005-1043.
• Kose M.A., Prasad E., Rogoff K.S., Wei S.-J. (2006). NBER Working Paper no l2484.
• Krugman P.R., Obstfeld M. (2007), Ekonomia międzynarodowa. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Kusidel E. (2000). Modele wektorowo-autoregresyjne VAR. Metodologia i zastosowania. Absolwent. Łódź.
• Lutkepohl H. (2005), New Introduction to Multiple Time Series Analysis, Springer-Verlag. Berlin.
• Majsterek M. (2008). Wielowymiarowa analiza kointegracyjna w ekonomii. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego. Łódź.
• Mendoza E.G., Quadrini V. (2010), Financial globalization, financial crises and contagion. /'Journal of Monetary Economics", 57(1). 24-39.
• Rembeza J., Przekota G. (2008). Powiązania pomiędzy stopami procentowymi w Polsce, USA i strefie euro, ..Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu", nr 1191. 514-52.
• Sasaki H., Yamaguchi S., Takamasa H. (2000), The globalisation of financial markets and monetary polie.. BIS Conference Papers no.8, 57-78.
• Stążka A. (2008), International Parity Relations between Poland and Germany: A Cointegrated VAR Approach, ''Bank i Kredyt" 2008 (3), 3-24.
• Wang T. (2010). A Study on the Real Interest Rate Parity Around Subprime Crisis and Asian Financial Crisis : The Case of Asia(10 States) and Europe^ States). Department and Graduate Institute of Finance. China.
• Yang J., Shim J., Khan M. (2007). Casual linkages between US and Eurodollar interest rates: further evidence. "Applied Economics", 135-144.