Projecting a Life-cycle Income : a Simulation Model for the Slovak Pension Benefit Statement

• Autorzy: Jan Šebo , Daniela Danková , Ivan Králik

Warianty tytułu

Prognozowanie dochodu w cyklu życia : model symulacyjny dla słowackich świadczeń emerytalnych

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The introduction of a regulation requiring pension asset managers to provide savers with an estimation of pension benefits opened a wide range of scientific questions on the projection methods and estimation of input parameters. One of them is the estimation of life-cycle income for calculating expected contributions and the estimation of the benefit ratio at the moment of retirement. We present an estimation of life-cycle income functions for various age and educational cohorts influenced by temporary labor market shocks. By employing the resampling simulation method for incorporating macroeconomic shocks, we have shown that using longitudinal data on the income process from a large closed economy could bring valid results for a country with a small open economy as well where the longitudinal data on income processes of individuals are unavailable. Our findings could serve a practical use when pension or other social benefits tied to individual income should be modelled. (original abstract)

Wprowadzenie regulacji nakładającej na zarządzających aktywami emerytalnymi obowiązek dostarczania oszczędzającym oszacowania świadczeń emerytalnych powoduje powstanie wielu pytań naukowych dotyczących metod prognozowania i szacowania parametrów wejściowych. Jedną z nich jest oszacowanie dochodu w całym cyklu życia do obliczenia oczekiwanych składek i oszacowanie wskaźnika świadczeń w momencie przejścia na emeryturę. W artykule przedstawiono oszacowanie funkcji dochodu w cyklu życia dla różnych grup wiekowych i edukacyjnych, na które wpływają przejściowe wstrząsy na rynku pracy. Z zastosowaniem metody symulacji resampling w celu uwzględnienia szoków makroekonomicznych pokazano, że wykorzystanie danych longitudinalnych dotyczących procesu dochodu z dużej gospodarki zamkniętej może przynieść ważne wyniki również dla kraju o małej otwartej gospodarce, w którym dane dotyczące procesów dochodowych osób w dłuższej perspektywie czasowej są niedostępne. Ustalenia autorów mogą posłużyć do praktycznego wykorzystania w modelowaniu emerytur lub innych świadczeń socjalnych powiązanych z indywidualnym dochodem. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Simulation models; Retirement benefits; People's income; Labour market

PL

Modele symulacyjne; Świadczenia emerytalne; Dochody ludności; Rynek pracy

• Czasopismo: Olsztyn Economic Journal
• Rocznik: 2020
• Numer: nr 15 (4)
• Strony: 271--284

Twórcy

autor

Jan Šebo

• Matej Bel University, Banská Bystrica, Slovakia

autor

Daniela Danková

• Matej Bel University, Banská Bystrica, Slovakia

autor

Ivan Králik

• Matej Bel University, Banská Bystrica, Slovakia

Bibliografia

• Balco, M., Šebo, J., Mešťan, M., & Šebová, Ľ. (2018). Application of the Lifecycle Theory in Slovak Pension System. Journal of Economics, 1(66), 64-80.
• Cooper, D. (2014). The Effect of Unemployment Duration on Future Earnings and Other Outcomes. Working Papers 13-8, Federal Reserve Bank of Boston.
• Faber, H.S. (1998). Are lifetime jobs disappearing? Job duration in the United States: 1973-1993. Chicago: University of Chicago Press.
• Fodor, J., & Cenker, J. (2019). Default strategy in pension saving. The case of Slovakia. Economics analysis, 51. Institute for Financial Policy - Ministry of Finance of Slovak Republic. Retrieved from https://www.finance.gov.sk/sk/financie/institut-financnej-politiky/publikacie-ifp/ekonomicke-analyzy/51-default-strategy-pension-savings-case-slovakia.html.
• Guvenen, F. (2009). An empirical investigation of labor income processes. Review of Economic Dynamics, 12(1), 58-79.
• Guvenen, F., & Smith, A. (2014). Inferring labor income risk and partial insurance from economic choices. Econometrica, 82(6), 2085-2129.
• Guvenen, F., Karahan, F., Ozkan, S., & Song, J. (2015). What Do Data on Millions of U.S. Workers Reveal about Life-Cycle Earnings Risk? Reports number 710, Federal Reserve Bank of New York Staff.
• Haider, S., & Solon, G. (2006). Life-Cycle Variation in the Association between Current and Lifetime Earnings. American Economic Review, 96(4), 1308-1320.
• Jarmołowicz, W., & Kuźmar, S. (2017). Employment and Labour Productivity vs Economic Development of Polish Regions (2000-2013). Olsztyn Economic Journal, 12(3), 233-245. https://doi.org/10.31648/oej.2808.
• Julian, T., & Kominski, R. (2011). Education and Synthetic Work-Life Earnings Estimates. American Community Survey Reports. ACS-14. Washington, DC: U.S. Census Bureau.
• Katz, L.F., & Murphy, K.M. (1992). Changes in relative wages, 1963-87: Supply and demand factors. Quarterly Journal of Economics, 107, 35-78.
• Lagakos, D., Moll, B., Porzio, T., Qian, N., & Schoellman, T. (2018). Life Cycle Wage Growth across Countries. Journal of Political Economy, 126(2).
• Low, H., Meghir, C., & Pistafferi, L. (2010). Wage risk and employment risk over the life cycle. American Economic Review, 100(4), 1432-1467.
• Mincer, J. (1958). Investment in Human Capital and the Personal Income Distribution. Journal of Political Economy, 66, 281-302.
• Raymo, J.M., Warren, J.R., Sweeney, M.M., Hauser, R.M., & Ho, J.H. (2010). Later-life Employment Preferences and Outcomes: The Role of Mid-life Work Experiences. Research on Aging, 32(4), 419-466.
• Skrętowicz, B., & Wójcik, M. (2016). Unemployment in Selected EU Countries. Olsztyn Economic Journal, 11(3), 211-226. https://doi.org/10.31648/oej.2926.
• The 2018 Ageing Report: Economic and Budgetary Projections for the EU Member States (2016-2070). (2018). Institutional Paper 079. May 2018. Brussels: European Commission. https://doi.org/10.2765/615631.
• US Business Cycle Expansions and Contractions. (2018). National Bureau of Economic Research. Retrieved from https://www.nber.org/research/data/us-business-cycle-expansions-and-contractions (5.09.2020).

Identyfikatory

DOI

https://doi.org/10.31648/oej.6380