The Financial Crisis - Preparing for the Aftermath

• Autorzy: Patrick Liedtke

Warianty tytułu

Kryzys finansowy - co potem? - streszczenie

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The credit crisis that has had its origins in the subprime markets in the US has spread to other countries and other asset classes as well as the wider economy. This contribution aims to describe some key aspects of the crisis, from its beginnings to the world-wide consequences in the wider economies, and to discuss important issues concerning the aftermath, with a special view to the insurance sector. We posit that the crisis has had a differentiating impact on the banking and on the insurance part of the financial services sector. The insurance sector has been affected in more indirect ways and its business and risk management models have withstood the pressures so far with resilience. Crisis resolution will require careful, conscientious and prudent action. A lot of the confidence in the banking sector and the financial system in general that has been lost over the past months can only be restored if the resulting structure will be efficient, fair and sustainable. It is equally important that those structures respond during both, normal times and times of stress. As insurance is a long-term business that depends like few others on efficient markets, prudent risk taking by all (including governments) and the availability to diversify across regions and sectors, it has more at stake than many other industries and should have an interest in playing an active role in the discussions and how to frame future regulatory and supervisory structures.(original abstract)

Świat przeżywa obecnie najgorszy kryzys finansowy i gospodarczy od czasów II wojny światowej ponad 60 lat temu. Każdy kryzys finansowy i gospodarczy w tej skali, co obecny prowadzi do zasadniczych zmian w postawach i warunkach ramowych wielu systemów, które są nim dotknięte (jako źródło, wsparcie lub następstwo). Reakcje, które towarzyszą i wynikają z kryzysu mają większe znaczenie niż on sam. Już dziś widzimy, jak wiele różnych aspektów naszej współczesnej gospodarki jest pod wpływem kryzysu i jakie poważne zmiany to sprowokowało w świadomości, wywołując niepewność, postawy polegające na unikaniu ryzyka i redefinicję priorytetów.W ten sposób przeżywany obecnie kryzys określi przyszłość tych systemów na wiele lat do przodu. Analizując rozpatrywany problem, należy wyraźnie dokonać podziału na banki (detaliczne i inwestycyjne) z jednej strony oraz (tradycyjne) ubezpieczenia i reasekurację z drugiej strony. Równolegle musimy zwrócić uwagę na duże, złożone grupy finansowe prowadzące m.in. działalność ubezpieczeniową. O ile, tradycyjni ubezpieczyciele uniknęli do tej pory poważniejszych skutków kryzysu, o tyle złożone grupy finansowe poniosły poważne konsekwencje i miały swój wkład w jego wywołanie. Niniejszy artykuł ma na celu dokonanie analizy kluczowych aspektów kryzysu finansowego od jego narodzin w sektorze bankowym w USA, do reperkusji w gospodarce światowej oraz próbę oceny jego długofalowych skutków.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Financial crisis; Economic crisis; Banks; Reinsurance

PL

Kryzys finansowy; Kryzys gospodarczy; Banki; Reasekuracja

• Czasopismo: Wiadomości Ubezpieczeniowe
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 1
• Strony: 3--13

Twórcy

autor

Patrick Liedtke

• The Geneva Association

Bibliografia

• Bank of England (2008): Financial Stability Report 2008.
• CEA (European insurance and reinsurance federation) (2009): Website section on Solvency II Reforms at http://www.cea.assur.org/index.php?page=solvency-ii
• CRO Forum (2008): Comments on the Financial Crisis, 24 October 2008.
• Financial Stability Forum (FSF) (2008): April Report to the G7 Finance Ministers and central bank Governors on Enhancing Market and Institutional Resilience.
• Financial Stability Forum (FSF) (2008): October Report to the G7 Finance Ministers and central bank Governors on Enhancing Market and Institutional Resilience
• Flamee, M. , Windels, P. (2009): Restructuring Financial Sector Supervision: Creating a Level Playing Field. In: The Geneva Papers on Risk and Insruance - Issues and Practice, vol. 34 no. 1 of January 2009.
• Group of Twenty (2008): Declaration of the Summit on Financial Markets and the World Economy, following the meeting in Washington on 15 November 2008.
• International Association of Insurance Supervisors (IAIS) (2008): Global Reinsurance Market Report 2008, December 2008.
• International Association of Insurance Supervisors (IAIS) 2009: Follow-up Response to the G20 Washington Action Plan, 13 February 2009.
• IMF (2008, 2009): World Economic and Financial Surveys Series. Several issues.
• IMF (2009): IMF Staff Position Paper: Gauging Risks for Deflation, SPN/09/01 of 28 January 2009.
• Liedtke P. (2007): What's Insurance to a Modern Economy? In: The Geneva Papers on Risk and Insurance - Issues and Practice, vol. 32 no.2 of April 2007.
• Liedtke P. (2009): Drivers for Change: Key Issues for the Insurance Industry. In: The Geneva Papers on Risk and Insurance - Issues and Practice, vol. 34 no. 1 of January 2009.
• The Geneva Association (2008): The Credit Crisis and the Insurance Industry: 10 frequently asked questions, in: Insurance & Finance SC 2, November 2008.
• The Geneva Association (2009): Etudes et Dossiers Working Paper Series no. 350 of February 2009.
• Schumpeter, J. (1942): Capitalism, Socialism and Democracy.
• Society of Actuaries et. al. (2008): Risk Management: The Current Financial Crisis, Lessons Learned and Future Implications.
• Swiss Re (2008, 2009): Sigma series on insurance research, various issues.
• World Bank (2008): Weathering the Storm: Economic Policy Responses to the Financial Crisis.