Empirical Analysis of the Phillips Curve and Okun's Law Through Simultaneous Equation Modeling: a Case Study of Pakistan

• Autorzy: Muhammad Umer , Mukhtar Danladi Galadima , Babar Nawaz Abbasi

Warianty tytułu

Analiza empiryczna krzywej Phillipsa i prawa Okuna za pomocą modeli równań jednoczesnych: studium przypadku dla Pakistanu

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

According to the Phillips curve, there is an inverse relationship between inflation and unemployment. According to the Okun's law, there is an inverse relationship between potential output growth and unemployment. The paper tries to check whether these interdependencies are seen in the Pakistan's economy, thus testing the relevance of both dependencies for that economy. With this aim, the authors analyse the relationships between several macroeconomic variables, such as inflation rate, unemployment rate, GDP per capita growth rate, and population growth rate, using annual data of the period 1985-2017. By employing the respective simultaneous equation models (SEM) estimated with the indirect least square technique (ILS) and using various statistical tests, the authors conclude that the relationship postulated by the Phillips curve can be observed in the Pakistan's economy, but the results of the examination do not confirm the occurrence of the relationship postulated by the Okun's law. (original abstract)

Zgodnie z krzywą Phillipsa istnieje odwrotna zależność między inflacją i bezrobociem. Zgodnie z prawem Okuna istnieje odwrotna zależność między wzrostem potencjalnej produkcji a bezrobociem. Autorzy próbują sprawdzić, czy zależności te występują w gospodarce Pakistanu, sprawdzając tym samym adekwatność tych zależności dla tej gospodarki. W tym celu analizują zależności między kilkoma zmiennymi makroekonomicznymi, takimi jak stopa inflacji, stopa bezrobocia, stopa wzrostu PKB per capita i stopa wzrostu ludności, na danych rocznych z okresu 1985-2017. Szacując odpowiednie modele równań jednoczesnych za pomocą pośredniej techniki najmniejszych kwadratów, z wykorzystaniem różnych testów statystycznych, autorzy dochodzą do wniosku, że zależność postulowana przez krzywą Phillipsa da się zaobserwować w gospodarce Pakistanu, ale wyniki analizy nie potwierdzają występowania zależności postulowanej przez prawo Okuna. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Phillips curve; Okun’s Law; Least squares method; Case study

PL

Krzywa Phillipsa; Prawo Okuna; Metoda najmniejszych kwadratów; Studium przypadku

• Czasopismo: Ekonomista
• Rocznik: 2021
• Numer: nr 3
• Strony: 418--439

Twórcy

autor

Muhammad Umer

• Institute of Management Sciences, Peshawar, Pakistan

autor

Mukhtar Danladi Galadima

• Federal University, Dutse, Nigeria

autor

Babar Nawaz Abbasi

• Shaanxi Normal University, Xian, China

Bibliografia

• Abbas S. (2014), Long-term effect ofeconomic growth on unemployment level in Pakistan, "Journal of Economics and Sustainable Development", no. 5(11).
• Akram S., Khan S. (2012), Unemployment reasons and its impact on Pakistan economy "City University Journal", no. 3(12).
• Arsalan M., Zaman K. (2014), Unemployment and Its Determinants. A Study of Pakistan Economy (1999-2010), "Journal of Economics and Sustainable Development", no. 5(13).
• Aurangzeb C.D., Khola A. (2013), Factors affecting unemployment: cross-country analysis, "International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences", no. 3(11).
• Barnier B. (2020), Macroeconomics: Phillips Curve, https://www.investopedia.com/terms/p/phillipscurve.asp (accessed 03.03. 2021).
• Cheema A.R. (2014), Economic determinants of unemployment in Pakistan, "International Journal of Business and Social Sciences", no. 5(13).
• Federal Reserve Bank of St. Louis (2012), Okun's Law: A Meaningful Guide for Monetary Policy, https://flles.stlouisfed.org/files/htdocs/publications/es/12/ES_2012-06-08.pdf (accessed 13.03. 2021).
• Fuhrmann R., Walters T. (2020), Okun's Law: Economic Growth and Unemployment. https://www.investopedia.com/articles/economics/12/okuns-law.asp. (accessed 03.03. 2021).
• Gilini S. M. (2011), The impact of crime, poverty and inflation on unemployment in Pakistan, "Munich Personal RePEc Archive", no. 2(14).
• Hussain S., Wajid A. (2013), Some Non Price Factors that Fend off Unemployment in Pakistan, "Munich Personal RePEc Archive" (MPRA Paper no. 49365).
• Imam A., Habiba D., Atanda B.T. (2016), On Consistency of Tests for Stationarity in Autoregressive and Moving Average Models of Different Orders, "American Journal of Theoretical and Applied Statistics", no. 5(3).
• Krafft C, Assaad R. (2017), The Impact ofEarly Marriage on Womeb's Employment in the Middle East and North Africa, GLO Discussion Paper Series, no. 66.
• Maqbool M.S. (2013), Determinants of Unemployment, "Pakistan Economic and Social Review", no. 51(15).
• Mahmood H., Waheed A., Khalid S. (2017) The impact ofmonetary strategies on economic growth, "Asian Journal of Empirical Research", no. 7(10).
• Mosikari T. (2013), The Effect of Unemployment Rate on Gross Domestic Product: Case of South Africa, "Mediterranean Journal of Social Sciences", no. 4(6).
• Qayyum W. (2007), Causes of Youth Unemployment in Pakistan, "The Pakistan Development Review", no. 46(4).
• Shaheen F., Haider A., Javed S.A. (2011), Estimating Pakistan's Time-Varying Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment: An Unobserved Component Approach, "International Journal of Economics and Financial Issues", no. 1(4).
• Simmons S. (2018), D.C. Black Unemployment Rate Remains AmongHighest in the Country, Wamu.
• University of Miami (2019), The Phillips Curve, https://www.brookings.edu/blog/up-front/2019/03/06/what-is-u/ (accessed 03.03.2020).
• Xuen C.L. et al. (2017), Macroeconomic factors ajfecting unemployment rate in China, University Tunku Abdul Rahman, Department of Finance, B42.
• Zaman K. et al. (2011), Inflation, Unemployment and the NAIRUin Pakistan (1975-2009), "International Journal of Economics and Finance", no. 10(8).

Identyfikatory

DOI

10.52335/dvqigjykff19