Problems of Creating Shareholder Value in Groups of Companies

• Autorzy: Krzysztof Postrach

Warianty tytułu

Problemy tworzenia wartości dla akcjonariuszy w grupach kapitałowych

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Groups of companies play a significant role in the Polish economy. However, many of them do not increase their value. The aim of the article is to indicate the transfer of value as one of the reasons for value destruction in groups of companies. The legal aspects of the functioning of groups of companies are also presented. In Poland, the holding law will implemented in 2021, but it will not probably fully apply to listed companies. The reasons for and consequences of such treatment of listed companies were explained. (original abstract)

Grupy kapitałowe odgrywają dużą rolę w polskiej gospodarce. Okazuje się jednak, że wiele z nich nie powiększa swojej wartości. Celem artykułu jest wskazanie na transfer wartości jako jedną z przyczyn destrukcji wartości w grupach kapitałowych. Zaprezentowano także aspekty prawne funkcjonowania grup kapitałowych. W Polsce od 2021 roku będzie obowiązywało prawo holdingowe (prawo grup spółek). Prawdopodobnie nie będzie dotyczyło w pełni spółek giełdowych. Wyjaśniono powody oraz konsekwencje takiego potraktowania spółek giełdowych. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Capital group; Value creation; Stock market companies; Holding law

PL

Grupa kapitałowa; Tworzenie wartości; Spółki giełdowe; Prawo holdingowe

• Czasopismo: Przedsiębiorstwo we współczesnej gospodarce - teoria i praktyka
• Rocznik: 2020
• Tom: 2
• Numer: nr 31
• Strony: 27--37

Twórcy

autor

Krzysztof Postrach

Bibliografia

• Aluchna, M. (2007). Mechanizmy Corporate governance w spółkach giełdowych. Warszawa: Oficyna Wydawnicza Szkoła Główna Handlowa w Warszawie.
• Aluchna, M. (2009). Efektywność grup kapitałowych. Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów SGH. Zeszyt Naukowy, nr 96, s. 89-102.
• Domański, G., Schubel, J. (2011). Krytycznie o projekcie prawa grup spółek. Przegląd Prawa Handlowego, nr 5, s. 5-13.
• Jarosz, D. (1999). Zyski za granicę. Parkiet, nr 74. Warszawa: Wydawnictwo C.H. Beck.
• Jeżak, J. (2010). Ład korporacyjny. Doświadczenia światowe oraz kierunki rozwoju.
• Kwaśnicki, R. L. (2011). Prawo holdingowe - uwagi do projektu nowelizacji kodeksu spółek handlowych. Przegląd Prawa Handlowego, nr 3, s. 22-30.
• Opalski, A. (2020). Projekt prawa grup spółek, czyli historia legislacyjnej porażki. Pobrane z: https://www.rp.pl/Opinie/312249962-Adam-Opalski-Projekt-prawa-grup-spo-lek-czyli-historia-legislacyjnej-porazki.html (dostęp 10.01.2021).
• Postrach, K. (2012). Struktura własności polskich banków w świetle nowych regulacji systemu bankowego w Unii Europejskiej. W: P. Urbanek (red.), Nadzór korporacyjny a stabilność sektora finansowego, Łódź: Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, s. 129-142.
• Postrach, K. (2013). Działanie na szkodę spółki zależnej - aspekty prawne. Zarządzanie i Finanse. Journal of Management and Finance, nr 2, s. 371-387.
• Postrach, K. (2014). Problemy ukrytych aportów w spółkach publicznych. Studia Prawno-Ekonomiczne, nr 2, s. 293-307.
• Postrach, K. (2015). Tworzenie wartości dla akcjonariuszy w świetle nadzoru korporacyjnego. Zarządzanie i Finanse. Journal of Management and Finance, nr 1, s. 39-57.
• Prof. dr hab. Andrzej Szumański: Żyjemy w czasach poważnych konsolidacji gospodarczych (2020). Pobrane z: https://www.gov.pl/web/aktywa-panstwowe/prof-dr-hab--andrzej-szumanski-zyjemy-w-czasach-powaznych-konsolidacji-gospodarczych (dostęp 13.01.2021).
• Roe, M.J. (2004). The Institutions of Corporate Governance. Harvard Law School, Discussion Paper, nr 488, s. 1-21.
• Romanowski, M. (2008). W sprawie potrzeby nowej regulacji prawa grup kapitałowych w Polsce. Przegląd Prawa Handlowego, nr 7, s. 4-12.
• Romanowski, M. (2010). Prawo holdingów finansowych a hazard moralny. XVII Seminarium Gdańskiej Akademii Bankowej, Moral hazard w biznesie i polityce gospodarczej. Pobrane z: http://www.gab.com.pl/strony/rn2010/?v=prezentacje (dostęp 14.02.013).
• Stanowczy sprzeciw SII wobec proponowanych zmian w KSH (2020). Pobrane z: https://www.sii.org.pl/13955/ochrona-praw/biezace-interwencje/stanowczy-sprzeciw-sii--wobec-proponowanych-zmian-w-ksh.html (dostęp10.01.2021).
• Staranowicz, T. (2009). Podstawowe problemy regulacji koncernu w prawie spółek. Kwartalnik Prawa Prywatnego, nr 2, s. 371-404.
• Szewc-Rogalska, A. (2012), Wpływ struktur własnościowych spółek giełdowych na kreację wartości dla akcjonariuszy. Rzeszów: Wydawnictwo Uniwersytetu Rzeszowskiego.
• Trocki, M., Subda K. (2010). Wartość dla akcjonariuszy polskich grup kapitałowych. W:H. Jagoda, J. Lichtarski (red.), Kierunki i dylematy rozwoju nauki i praktyki zarządzania przedsiębiorstwem (s. 331-340). Wrocław: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego.
• Trocki, M. (2004). Grupy kapitałowe. Tworzenie i funkcjonowanie. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.

Identyfikatory

DOI

10.19253/reme.2020.02.003