Ocena efektywności zabezpieczenia z użyciem kontraktu swap

• Autorzy: Wojciech Dawid Krzeszowski

Warianty tytułu

Valuation of Effectiveness of the Swap Contract Hedging

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Przedsiębiorstwo, dążąc do osiągnięcia zysków z przeprowadzanych operacji, stara się także unikać niepotrzebnego ryzyka. W tym celu podejmuje działania, które mają to ryzyko obniżyć i zwiększyć pewność działania. Jednym z rozwiązań jest wykorzystanie finansowych instrumentów zabezpieczających. Przykładem tego może być zabezpieczenie zmian wartości stopy procentowej, w przypadku kiedy przedsiębiorstwo zaciągnęło kredyt bankowy (lub wyemitowało obligacje) według zmiennego oprocentowania, określane mianem zabezpieczenia przepływów pieniężnych. Poprzez zabezpieczanie przepływów pieniężnych rozumie się ograniczenie za-grożenia wpływu na wynik finansowy zmian w przepływach pieniężnych wynikających z określonego ryzyka związanego z wprowadzonymi do ksiąg rachunkowych aktywami i zobowiązaniami, uprawdopodobnionymi przyszłymi zobowiązaniami lub planowanymi transakcjami [Rozporządzenie... 2001, § 27, ust.l; Rozporządzenie... 2004]. W celu właściwego ujęcia zmian w zakresie instrumentu zabezpieczającego konieczne staje się obliczenie części efektywnej i nieefektywnej zabezpieczenia. W niniejszym artykule uwaga zostanie skoncentrowana na sposobie określania efektywności zabezpieczenia z użyciem kontraktu swap. (fragment tekstu)

EN

With a view to earning profit on its operations an enterprise also tries to avert unnecessary risk. One solution is the use of financial hedging instruments. In order to properly record changes in terms of the financial hedging instruments it is essential that the effective and ineffective part of hedging be calculated. The paper focuses on methods of defining the effectiveness of swap contract hedging. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kontrakty swap; Swap stopy procentowej; Zabezpieczenie przed ryzykiem; Ryzyko stopy procentowej; Stopa procentowa; Metody zarządzania ryzykiem; Zarządzanie ryzykiem finansowym

EN

Swap contracts; Interest rate swap (IRS); Hedge against the risk; Interest rate risk; Interest rate; Risk management methods; Financial risk management

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Rachunek kosztów i wyników w zarządzaniu
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 32
• Strony: 52--57

Twórcy

autor

Wojciech Dawid Krzeszowski

• Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Bibliografia

• [1] Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje - instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, PWN, Warszawa 1996.
• [2] Haugen R., Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG Press, Warszawa 1996.
• [3] Hill C.N., Sartoris L.W., Short Term Financial Management, Prentice Hall, New Jersey 1995.
• [4] McDougall A., Swapy - techniki zawierania transakcji i zarządzania ryzykiem, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2001.
• [5] Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej 2004, Stowarzyszenie Księgowych w Polsce, stan prawny na 31 marca 2004 r.
• [6] Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej w interpretacjach i przykładach, Tom VIII, LexisNexis, Warszawa 2006.
• [7] Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych, DzU 2001 nr 149, poz. 1674.
• [8] Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 23 lutego 2004 r. zmieniające rozporządzenie w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych.