Macroeconomic and Sectoral Specific Determinants of Bank Levies' Inflows in European Union

• Autorzy: Andrzej Karpowicz , Zbigniew Korzeb , Paweł Niedziółka

Warianty tytułu

Makroekonomiczne i sektorowe determinanty wpływów z opłaty bankowej w Unii Europejskiej

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The main objective of the article is to determine the factors affecting the level of inflows from bank taxes and bank fees (understood as the burden allocated to a stabilisation fund), together referred to as bank levies. Seven groups of explanatory variables are assigned to macroeconomic, sectoral and social factors. Using the panel regression approach and data from 13 EU countries over the period 2011-2019, the authors proved that they are both of a macroeconomic nature (budget deficit, annual net earnings and consumption expenditure of households as a percentage of GDP) and specific for banking sector - the size of the banking sector measured by total liabilities and banks' profitability reflected by profit (loss) before tax from continuing operations. This study is the first to test a broad spectrum of 40 potential determinants of bank levy revenues, representing clusters of macroeconomic, sectoral and social factors. The conclusions obtained can be useful primarily for governments, which on the basis of forecasts of macroeconomic aggregates and the size of the banking sector can produce a projection of bank levy revenues. (original abstract)

Celem artykułu jest określenie istotności czynników oddziałujących na poziom wpływów z podatków bankowych oraz wpłat zasilających fundusze stabilizacyjne (łącznie te obciążenia określane są w artykule jako opłata bankowa). Wysunięto hipotezę, że poziom wpływów z opłaty bankowej zależy od determinant makroekonomicznych, sektorowych i społecznych, podczas gdy najważniejsze z nich są czynniki makroekonomiczne. Do modelu wybrano około 40 zmiennych zależnych, które mogą mieć wpływ na poziom dochodów państwa z opłaty bankowej. Powyższe zmienne zależne zostały sklasyfikowane w siedmiu kategoriach: gospodarka ogólna, internacjonalizacja, opodatkowanie dochodów, spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, finanse publiczne, charakterystyka sektora bankowego oraz populacja. Te siedem kategorii zagregowano następnie w trzech grupach: czynniki makroekonomiczne, sektorowe i społeczne. Autorzy wykorzystali regresję panelową. Panel został zbudowany dla 13 państw UE i okresu dziewięcioletniego. Państwa członkowskie, które wprowadziły opłatę bankową po 2011 r. (np. Polska) lub wycofały się z niej przed 2019 r., zostały wyłączone z próby. Analiza wykazała, że czynniki istotnie oddziałujące na poziom wpływów z opłaty bankowej miały głównie charakter makroekonomiczny (przede wszystkim są to: deficyt budżetowy, roczny dochód netto oraz konsumpcja gospodarstw domowych wyrażona jako procent PKB). Ważnymi determinantami przychodów państwa z tytułu opłaty bankowej są również: wielkość sektora bankowego mierzona jego sumą bilansową oraz rentowność sektora bankowego, odzwierciedlona w postaci wyniku przed opodatkowaniem działalności kontynuowanej. Jednocześnie badanie nie przynosi jednoznacznych wniosków na temat wpływu poziomu koncentracji sektora bankowego (mierzonego wskaźnikiem HHI) i jego płynności na poziom wpływów z opłaty bankowej. Wnioski z przeprowadzonego badania są użyteczne przede wszystkim dla rządów państw, które w oparciu o nie mogą opracowywać projekcje dochodów z opłat bankowych na podstawie prognoz dotyczących agregatów makroekonomicznych i wielkości sektora bankowego. Niniejsze badanie jest pierwszą analizą szerokiego spektrum 40 potencjalnych czynników oddziałujących na wpływy z opłat bankowych, przeprowadzonych dla wszystkich państw UE stosujących w sposób ciągły w latach 2011-2019 rozwiązanie polegające na dodatkowym obciążeniu banków w postaci opłaty bankowej. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Banking sector; Bank tax; Bank levy

PL

Sektor bankowy; Podatek bankowy; Opłata bankowa

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2022
• Numer: nr 2
• Strony: 183--202

Twórcy

autor

Andrzej Karpowicz

• Bialystok University of Technology

autor

Zbigniew Korzeb

• Bialystok University of Technology

autor

Paweł Niedziółka

• Warsaw School of Economics

Bibliografia

• Ahiakpor J.C.W. (2013), The modern Ricardian equivalence theorem: drawing the wrong conclusions from David Ricardo's analysis, Journal of the History of Economic Thought, 35(1), 77-92.
• AL-Qudah A.M. (2021), The determinants of tax revenues: empirical evidence from Jordan, International Journal of Financial Research, 12(3), 43-54, https://doi.org/10.5430/ijfr.v12n3p43.
• Andrejovska A., Pulikova V. (2018), Tax revenues in the context of economic determinants, Montenegrin Journal of Economics, 14(1), https://doi.org/10.14254/1800-5845/2018.14-1.10.
• Arvin M.B., Pradhan R.P., Nair M.S. (2021), Are there links between institutional quality, government expenditure, tax revenue and economic growth? Evidence from low-income and lower middle- -income countries, Economic Analysis and Policy, 70, 468-489.
• Asen E. (2021), Bank taxes in Europe, https://taxfoundation.org/bank-taxes-in-europe-2021/, European Union, taxes in Europe database, https://ec.europa.eu/taxation_customs/tedb/splSearchForm.html.
• Awasthi R., Le T.M., You Ch. (2020), Determinants of property tax revenue: lessons from empirical analysis, Policy Research Working Paper, 9399, World Bank, https://openknowledge.worldbank. org/ bitstream/ handle/10986/34485/Determinants-of-Property-Tax-Revenue-Lessons-from- -Empirical-Analysis.pdf?sequence=1&isAllowed=y.
• Barro R.J. (1974), On the determination of the public debt, Journal of Political Economy, 57, 940-971.
• Barro R.J. (1989), The Ricardian approach to budget deficits, Journal of Economic Perspectives, 3(2), 37-54.
• Baunsgaard T., Keen M. (2010), Tax revenue and (or?) trade liberalization, Journal of Public Economics, 94(9-10), 563-577, https://doi.org/10.1016/j.jpubeco.2009.11.007.
• Bernardelli M., Korzeb Z., Niedziółka P. (2021), The banking sector as the absorber of the COVID-19 crisis? Economic consequences: perception of WSE investors, Oeconomia Copernicana, 12(2), 335-374.
• Borowski J., Tymoczko D., Jaworski K. (2016), Wpływ podatku bankowego w Polsce na kredyt dla sektora niefinansowego, Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, 287, 7-21.
• Bremus F., Schmidt K., Tonzer L. (2020), Interactions between bank levies and corporate taxes: How is bank leverage affected?, Journal of Banking & Finance, 118, https://doi.org/10.1016/j. jbankfin.2020.105874.
• Buch C.M., Hilberg B., Tonzer L. (2016), Taxing banks: an evaluation of the German bank levy, Journal of Banking & Finance, 72(C), 52-66.
• Capelle-Blancard G., Havrylchyk O. (2013), The Ability of Banks to Shift Corporate Income Taxes to Customers, MIT Press.
• Capelle-Blancard G., Havrylchyk O. (2017), Incidence of bank levy and bank market power, Review of Finance, 21(3), 1023-1046.
• Castro G.A., Camarillo D.B.R. (2014), Determinants of tax revenue in OECD countries over the period 2001-2011, Contaduría y Administración, 59(3), 35-59.
• Chiorazzo V., Milani C. (2011), The impact of taxation on bank profits: evidence from EU banks, Journal of Banking and Finance, 35(12), 3202-3212, https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2011.05.002.
• Claessens S., Keen M., Pazarbasioglu C. (2010), Financial Sector Taxation: The IMF's Report to the G-20 and Background Material, http://www.imf.org/external/np/seminars/eng/2010/paris/pdf/090110.pdf.
• Dec P., Masiukiewicz P. (2013), Podatek bankowy, Wydawnictwo C.H. Beck.
• Demirgüç-Kunt A., Huizinga H. (2001), The taxation of domestic and foreign banking, Journal of Public Economics, 79, 429-453.
• Devereux M.P., Johannesen N., Vella J. (2019), Can taxes tame the banks? Evidence from the European bank levies, Economic Journal, 129(624), 3058-3091, https://doi.org/10.1093/ej/uez028.
• Eika L., Mogstad M., Vestad O.V. (2020), What can we learn about household consumption expenditure from data on income and assets?, Journal of Public Economics, 189, 104163.
• Gajewski D.J. (2016), Podatek bankowy w Polsce - wady i zalety, Analizy i Studia CASP, 1(1), 1-24, https://doi.org/10.33119/ASCASP.2016.1.1.
• Gilbert S., Ilievski B. (2016), Banks, development, and tax, The Quarterly Review of Economics and Finance, 61, 1-13, https://doi.org/10.1016/j.qref.2016.01.001.
• Giżyński J. (2021), Four years of tax levy on certain financial institutions in Poland - implications for the banking sector, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 65(2), 33-56.
• Gunter S., Riera-Crichton D., Vegh C.A., Vuletin G. (2021), Non-linear effects of tax changes on output: the role of the initial level of taxation, Journal of International Economics, 131, 103450.
• Huizinga H., Voget J., Wagner W. (2014), International taxation and cross-border banking, American Economic Journal: Economic Policy, 6(2), 94-125.
• Janský P. (2020), European banks and tax havens: evidence from country-by-country reporting, Applied Economics, 52(54), 5967-5985.
• Karagöz K. (2013), Determinants of tax revenue: Does sectorial composition matter?, Journal of Finance, Accounting & Management, 4(2), 50-63.
• Kogler M. (2019), On the incidence of bank levies: theory and evidence, International Tax and Public Finance, 26(4), 677-718.
• Korzeb Z., Niedziółka P. (2020), Resistance of commercial banks to the crisis caused by the COVID-19 pandemic: the case of Poland, Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy, 15(2), 205-234.
• Korzeb Z., Niedziółka P., Silva A. (2021), Impact of the COVID-19 crisis on the Portuguese banking system. Linear ordering method, Estudios Gerenciales, 37(159), 226-241.
• Kozińska M., Michalewicz J., Pycka J., Zdanowicz B. (2020), Implikacje doświadczeń krajowych i międzynarodowych dla procesu zarządzania kryzysowego w polskim systemie finansowym, Materiały i Studia, 336, Narodowy Bank Polski, https://www.nbp.pl/publikacje/materialy_i_studia/ms336.pdf.
• Kozłowska A. (2017), Podatek bankowy w krajach UE - wybrane aspekty, Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie, 2, 88-100.
• Lompo A.A.B. (2021), How financial sector development improve tax revenue mobilization for developing countries?, Études et Documents, 24, CERDI.
• Mara E.-R. (2012), Taxation of financial sector after the crisis in the European Union, Annals of Faculty of Economics, University of Oradea, Faculty of Economics, 1(2), 477-482.
• Marcinkowska M. (2011), Dodatkowe podatki i opłaty od banków - potrzeby praktyki i dylematy teorii finansów, in: K. Jajuga (ed.), Finanse - nowe wyzwania teorii i praktyki. Problemy wiodące, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego.
• Martysz Cz., Bartlewski B. (2018), Podatek bankowy - koncepcja europejska i studium przypadków wybranych krajów UE, Studia BAS, 1(53), 101-133.
• Mielczarek M. (2020), Efekty fiskalne wprowadzenia podatku bankowego w Polsce, Wroclaw Economic Review, 26(2), 123-143.
• Mórawski K. (2020), Czy należy zawiesić podatek bankowy od nowych kredytów?, https://alebank.pl/czy- -nalezy-zawiesic-podatek-bankowy-od-nowych-kredytow/?id=328758&catid=25926 .
• Narayan P.K., Narayan S. (2006), Government revenue and government expenditure nexus: evidence from developing countries, Applied Economics, 38(3), 285-291.
• Nguyen M.H., Pham T.M., Quan M.Q.B. (2022), The determinants of tax revenue: a study of Southeast Asia, Cogent Economics & Finance, 10, 1, https://doi.org/10.1080/23322039.2022.2026660.
• Nwosu D.C., Okafor H.O. (2014), Government revenue and expenditure in Nigeria: a disaggregated analysis, Asian Economic and Financial Review, 4(7), 877-892.
• Osvát K., Osvát S. (2010), Bank tax in Hungary. Quick analysis on a debated pioneering step. The idea is not popular Down Under, Working Paper Series, 1(2), ANU Centre for European Studies, https://openresearch-repository.anu.edu.au/ bitstream/1885/146153/1/2010-2_Bank-Tax- Hungary.pdf.
• Pawłowicz L. (2015), Stanowisko Instytutu Badań nad Gospodarką Rynkową (IBNGR) wobec opodatkowania banków w Polsce, Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową.
• Profeta P., Scabrosetti S. (2010), The Political Economy of Taxation: Lessons from Developing Countries, Edward Elgar Publishing.
• Puławska K. (2020), Effects of the bank levy introduction on the interbank market, International Journal of Finance & Economics, https://ssrn.com/abstract=3536925, http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3536925.
• Puławska K. (2021), The effect of bank levy introduction on commercial banks in Europe, Journal of Risk and Financial Management, 14(6), 279, https://doi.org/10.3390/jrfm14060279.
• Rybová J. (2015), The share of excise taxes on consumption expenditure of consumers in the European Union, Procedia Economics and Finance, 25, 590-597.
• Saptono P.B., Mahmud G. (2021), Macroeconomic determinants of tax revenue and tax effort in Southeast Asian countries, Journal of Developing Economies, 6(2), 253-274.
• Şen H., Kaya A. (2015), Taxes and private consumption expenditure: a component based analysis for Turkey, Turkish Studies, 17(3), 474-501.
• Sobiech A.L., Chronopoulos D.K., Wilson J.O.S. (2021), The real effects of bank taxation: evidence for corporate financing and investment, Journal of Corporate Finance, 69, 101989, https://doi. org/10.1016/j.jcorpfin.2021.101989.
• Stypułkowski C. (2020), Przemyśleć podatek bankowy, Dziennik Gazeta Prawna, 10 July, https:// edgp.gazetaprawna.pl/e-wydanie/57312,10-lipca-2020/70837,Dziennik-Gazeta-Prawna/ 726273,Przemyslec-podatek-bankowy.html.
• Weder di Mauro B. (2010), Quantitative impact of taxing or regulating systemic risk, in: S. Claessens, M. Keen, C. Pazarbasioglu (eds.), Financial Sector Taxation, The IMF's Report to the G-20 and Background Material, http://www.imf.org/external/np/seminars/eng/2010/paris/pdf/090110.pdf.
• Yan C., Gong L. (2009), Government expenditure, taxation and long-run growth, Frontiers of Economics in China, 4, 505.
• Zaleska M. (2021), Reakcja sieci bezpieczeństwa finansowego na wybuch pandemii COVID-19, in: M. Zaleska (ed.), Wpływ COViD-19 na finanse. Polska perspektywa, Difin.