Green Bonds and Eurobonds - Modern Forms of Bonds as a Source of Capital Accumulation Used by Polish Companies

• Autorzy: Małgorzata Lipowicz

Warianty tytułu

Zielone obligacje i euroobligacje jako nowoczesne instrumenty pozyskiwania kapitału przez polskie przedsiębiorstwa

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The article is devoted to analysing green corporate bonds, which are used by companies to accumulate considerable capital. Nowadays, developed financial markets offer modern forms of bonds, which meet the needs of companies and reflect new trends in finance, such as green finance. Polish companies use new forms of bonds, such as Eurobonds or green bonds, but only to a limited extent. The emerging Polish bond market, called Catalyst, is dominated by treasury bonds. However, the role of Catalyst in the accumulation of debt capital can be expected to grow in the future. The article discusses the main idea behind modern forms of bonds, with emphasis on green bonds, and identifies their potential for companies seeking capital. It also presents experiences of Polish companies in raising funds through the issuance of modern forms of bonds.(original abstract)

Artykuł prezentuje tematykę zielonych obligacji korporacyjnych, które umożliwiają przedsiębiorstwom gromadzenie znacznych kapitałów. Współczesne rozwinięte rynki finansowe oferują nowoczesne formy obligacji, które są odpowiedzią na zgłaszane zapotrzebowanie ze strony firm, jak również odzwierciedlają nowe tendencje w finansach, np. zielone finanse. Polskie firmy tylko w niewielkim stopniu korzystają z nowych form obligacji, którymi są np. euroobligacje czy zielone obligacje. Rozwijający się polski rynek obligacji, Catalyst, jest zdominowany przez obligacje skarbowe. Można jednak oczekiwać, że w przyszłości rola rynku Catalyst w gromadzeniu kapitału dłużnego będzie rosła. W artykule przybliżono istotę nowoczesnych form obligacji, ze szczególnym uwzględnieniem zielonych obligacji oraz ich potencjału dla przedsiębiorstw poszukujących kapitału. Przedstawiono również doświadczenia polskich firm w pozyskiwaniu środków poprzez emisję nowoczesnych form obligacji.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Eurobonds; Bonds; Green bond; Bonds issuing; Bond market

PL

Euroobligacje; Obligacje; Zielone obligacje; Emisja obligacji; Rynek obligacji

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu
• Rocznik: 2021
• Tom: 95 nr 4 Economics and Management under Conditions of Uncertainty - The Polish and Ukrainian Experience = Ekonomia i zarządzanie w warunkach niepewności - doświadczenia Polski i Ukrainy
• Strony: 29--46

Twórcy

autor

Małgorzata Lipowicz

• WSB University in Poznan

Bibliografia

• Bacia B., 2020, Taksonomia zrównoważonego finansowania i standard zielonych obligacji, https:// alebank.pl/taksonomia-zrownowazonego-finansowania-i-standard-zielonych-obligacji/
• Błach J., 2011, Instrumenty strukturyzowane w strategii finansowania przedsiębiorstwa, Problemy Zarządzania, 9(4), 131-149.
• Błach J., 2018, Innowacje finansowe w przedsiębiorstwie. Instrumenty, mechanizmy, efekty, Warszawa: C.H. Beck.
• Brzozowska K., 2017, Idea zrównoważonego rozwoju na rynku obligacji, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 787, 70-80.
• Catalyst, 2020, https://gpwcatalyst.pl/
• Damodaran A., 2007, Finanse korporacyjne. Teoria i praktyka, Gliwice: Helion.
• Deloitte, 2019-2020, Czas na zielone obligacje w miastach i spółkach komunalnych w Polsce, https:// www2.deloitte.com/pl/pl/pages/public-sector/articles/akademia-skutecznego-samorzadunewsletter-sektora-publicznego/czas-na-zielone-obligacje.html
• Dziawgo D., 1998, Credit-rating: Ryzyko i obligacje na międzynarodowym rynku finansowym, Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Fabozzi F.J., 2000, Rynki obligacji. Analiza i strategie, Warszawa: WIG-Press.
• Gałka T., 2015, Ewolucja rynku obligacji korporacyjnych w Polsce, Warszawa: Center for Social and Economic Research, Departament Emisji Papierów Dłużnych mBank SA, https://www. google.com/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=&ved=2ahUKEwj757SEzaXrAhU PzqQKHbssB2gQFjAAegQIAhAB&url=https case-research.eu sites default% 2Ffiles T.Ga C5 82ka_prezentacja.pdf&usg=AOvVaw2Axd8ESe6j2OgxVUiMxcfe
• Global Bonds INITIATIVE (2020), https://sotm.climatebonds.net/
• Grabowski M.H., 2019, Zielone obligacje - stan i perspektywy, Instytut Odpowiedzialnych Finansów, Kongres Bankowości Korporacyjnej i Inwestowania, GPW, 10 października.
• Haitong, 2020, https://www.haitongib.com/en/news/warsaw/haitong-bank-which-bonds-are-worth-investing-in
• ICMA, 2020, https://www.icmagroup.org/green-social-and-sustainability-bonds/
• Mazurek J., 2020, Euroobligacje - solidny zastrzyk kapitału, https://www.cxo.pl/news/Euroobligacjesolidny- zastrzyk-kapitalu,405878.html
• Najlepszy E., 2000, Zarządzanie finansami międzynarodowymi, Warszawa: PWE.
• Namiotkiewicz G., 2013, Struktury emisji euroobligacji stosowane przez polskie podmioty, Clifford Chance, https://www.cliffordchance.com/briefings/2013/05/struktury_emisjieuroobligacjistosowaneprze. html
• Opacka U., 2005, Wpływ procesów integracji i globalizacji rynków finansowych na usługi bankowości inwestycyjnej, in: E. Najlepszy (ed.), Biznes międzynarodowy a internacjonalizacja gospodarki narodowej, Poznań: AE w Poznaniu.
• Parkiet.com, 2020, Prezes giełdy kreśli plan pomocy gospodarce, https://www.parkiet.com/ Finanse/305219998-Prezes-gieldy-kresli-plan-pomocy-gospodarce.html
• Pawłowski M., 2017, Zielone obligacje rządowe, Ekonomiczne Problemy Usług, 9, 219-227.
• Polsat, 2020, https://grupapolsat.pl/pl/relacje-inwestorskie
• Puszer B., 2006, Polska na międzynarodowym rynku obligacji, in: K. Znaniecka (ed.), Współczesne problemy finansów, bankowości i ubezpieczeń w teorii i praktyce, Katowice: Akademia Ekonomiczna w Katowicach.
• Radabaugh L.H., Gray S.J., Blach E.L., 2007, International Accounting and Multinational Enterprises, miasto: Wiley.
• Reuters, 2001, Rynek obligacji - wprowadzenie, Kraków: Dom Wydawniczy ABC.
• Sustainable Debt Global State of the Market H1, 2020, https://www.climatebonds.net/resources/ reports/sustainable-debt-global-state-market-h1-2020
• Ustawa z dnia 15 stycznia 2015 r. o obligacjach (Dz.U. poz. 238) [Law of August 21, 1997 on Public Trading in Securities and Law of January 15, 2015 on Bonds (Journal of Laws item 238)].
• Więckowska M., 2013, Stan i perspektywy rozwoju rynku obligacji klimatycznych, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, 766, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 62, 455-465.

Identyfikatory

DOI

10.5604/01.3001.0015.9358