Does Minimum Wage Affect Inflation?

• Autorzy: Aleksandra Majchrowska

Warianty tytułu

Czy wynagrodzenie minimalne oddziałuje na inflację?

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

This study examines the relationship between minimum wage increases and the inflation rate. Data from 16 Polish regional labor markets in 2003-2020 are used to analyze the pass-through effect of the minimum wage on inflation. The New Keynesian model, supported by the Minimum Wage Augmented Phillips Curve approach, and dynamic panel data methods, are utilized. The results show that the minimum wage effect on inflation is statistically significant and positive and is higher when food inflation is the dependent variable. Minimum wage effects vary temporally and across regions. Minimum wage increases are more significant during times of high inflation than in low-inflation periods. As for regional differences, inflationary pressure is greater in regions with strong labor markets and relatively high wages, i.e. regions where companies can pass on more of their increased labor costs to consumers. These findings are important for both the labor market and regional policy, especially given the high inflation rate recently observed in Poland and the minimum wage increases planned over the coming years. They show that even if minimum wage increases do not lead to a reduction in employment, they may generate additional inflationary pressure, especially during economic booms and in regions with low unemployment. (original abstract)

Celem artykułu jest zbadanie wpływu zmian płacy minimalnej na stopę inflacji. Analizy oparte są na danych dotyczących 16 regionalnych rynków pracy w Polsce, badany okres to lata 2003-2020. Do badania wykorzystano koncepcję regionalnych krzywych Phillipsa rozszerzonych o płacę minimalną. Analizy empiryczne przeprowadzone były z wykorzystaniem dynamicznych modeli panelowych. Wyniki badania wskazują na istotny statystycznie i dodatni wpływ wzrostu płacy minimalnej na stopę inflacji w Polsce. Efekt ten jest jeszcze silniejszy, gdy zmienną objaśnianą są zmiany cen żywności. Wpływ płacy minimalnej na zmiany poziomu cen różni się zarówno w czasie, jak i w przekroju regionów. Podwyżki płacy minimalnej miały większe znaczenie w okresie wyższej inflacji niż w okresach niskiej inflacji. Efekty płacy minimalnej różnią się także w zależności od regionu; presja inflacyjna była wyższa w regionach o dobrej sytuacji na rynku pracy i relatywnie wysokich płacach. Oznacza to, że w tych regionach firmy w większym stopniu przerzucają wyższe koszty pracy na konsumentów. Wyniki naszych badań są ważne z punktu widzenia polityki rynku pracy, jak i polityki regionalnej, w szczególności biorąc pod uwagę obserwowaną w ostatnim okresie wysoką stopę inflacji i planowane dalsze podwyżki płacy minimalnej w Polsce. Pokazują one, że nawet jeśli podwyżki płacy minimalnej nie prowadzą do dużych efektów bezrobocia, mogą generować dodatkową presję inflacyjną, zwłaszcza w okresach boomu gospodarczego i w regionach o napiętej sytuacji na rynkach pracy. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Minimum wage; Inflation; Regional labour market

PL

Płaca minimalna; Inflacja; Regionalny rynek pracy

• Czasopismo: Ekonomista
• Rocznik: 2022
• Numer: nr 4
• Strony: 417--436

Twórcy

autor

Aleksandra Majchrowska

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Ashenfelter, O., Jurajda, Š. (2021). Wages, Minimum Wages, and Price Pass-through: The Case of McDonald's Restaurants. IZA Discussion Paper, 14124.
• Campos-Vazquez, R. M., Esquivel, G. (2020). The effect of doubling the minimum wage and decreasing taxes on inflation in Mexico. Economics Letters, 189, 1-4. https://doi.org/10.1016/j.econlet.2020.109051
• Card, D. E., Krueger, A. B. (1995). Myth and Measurement: The New Economics of the Minimum Wage. Princeton NJ : Princeton University Press.
• Dettling, L. J., Hsu, J. W. (2021). Minimum Wages and Consumer Credit: Effects on Access and Borrowing. The Review of Financial Studies, 34(5), 2549-2579. https://doi.org/10.1093/rfs/hhaa091
• Drukker, D. M. (2008). Econometric analysis of dynamic panel data models using Stata, http://www.stata.com/meeting/snasug08/drukker_xtdpd.pdf.
• Eser, F., Karadi, P., Lane, P. R., Moretti, L., Osbat, Ch. (2020). The Phillips Curve at the EC B. ECB Working Paper Series, 2400.
• Fougère, D., Gautier, E., Le Bihan, H. (2010). Restaurant Prices and the Minimum Wage. Journal of Money, Credit and Banking, 42(7), 1119-1234. https://doi.org/10.1111/j.1538-4616.2010.00339
• Glover, A. (2019). Aggregate effects of minimum wage regulation at the zero lower bound. Journal of Monetary Economics, 107, 114-128. https://doi.org/10.1016/j.jmoneco.2018.11.001
• Glover, A., Mustre-del-Rio, J. (2021). What Happens When the Minimum Wage Rises? It Depends on Monetary Policy. Economic Review, Federal Reserve Bank of Kansas City, 106(3), 5-24. https://doi.org/10.18651/ER/v106n3GloverMustredelRio
• Harasztosi, P., Lindner, A. (2019). Who Pays for the Minimum Wage. American Economic Review, 109(8), 2693-2727. https://doi.org/10.1257/aer.20171445
• Hau, H., Huang, Y., Wang, G. (2019). Firm Response to Competitive Shocks: Evidence from China's Minimum Wage Policy. European Corporate Governance Institute (ECGI) - Finance Working Paper, 561/2018.
• ILO (2006). Minimum Wages Policy. Report. International Labour Office.
• Lemos, S. (2008). A survey of the effects of the minimum wage on prices. Journal of Economic Survey, 22, 187-212.
• Leung, J. (2021). Minimum wage and real wage inequality: Evidence from pass-through to retail prices. The Review of Economics and Statistics, 103(4), 754-769. https://doi.org/10.1162/rest_a_00915
• MacDonald, D., Nilsson, E. (2016). The Effects of Increasing the Minimum Wage on Prices: Analyzing the Incidence of Policy Design and Context. Upjohn Institute Working Papers, 16-260. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2805622
• MaCurdy, T. (2015). How Effective Is the Minimum Wage at Supporting the Poor?. Journal of Political Economy, 123(2), 497-545. https://doi.org/10.1086/679626
• Roszkowska, S. (2013). Ceny, płace i sytuacja na rynku pracy w Polsce - analizy oparte na modelu wektorowej korekty błędem. Materiały i Studia, 290.
• Yamagishi, A. (2021). Minimum Wages and Housing Rents: Theory and Evidence. Regional Science and Urban Economics, 87, 103649.

Identyfikatory

DOI

10.52335/ekon/156331