Aspekty regulacyjne finansowania zrównoważonej działalności banku. Zielone instrumenty kapitałowe

• Autorzy: Kamil Liberadzki , Marcin Liberadzki

Warianty tytułu

Regulatory Aspects of Financing Banks' Sustainable Activities. Green Capital Instruments

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W związku z rosnącymi emisjami zielonych instrumentów kapitałowych, takich jak obligacje Tier 2 i AT1 CoCo, powstaje pytanie o ocenę zieloności aktywów banku, które stoją za tymi instrumentami. Brak powszechnego standardu ujawnień i metryk stanowi przeszkodę w dokonaniu przez inwestorów miarodajnych porównań między bankami, które deklarują określone stopnie zieloności. Z uwagi na wzrost rynku zielnych emisji i rosnącą liczbę jego uczestników, wypracowanie i wdrożenie spójnych, sensownych i solidnych standardów ujawnień w zakresie ESG stanowi klucz do rozwoju zrównoważonych finansów, a tym samym do osiągnięcia celów zrównoważonego rozwoju gospodarczego. Osiągnieciu tego celu służą wytyczne i regulacje dla sektora bankowego wchodzące w życie w najbliższych latach.(abstrakt oryginalny)

EN

The growing issuance of green capital instruments such as subordinated Tier 2 and AT1 CoCo bonds raises the question of the underlying green assets. The careful examination of allocation reports and analysis of credit risk with the greening of the loan portfolio is thus required. So far, the existing taxonomies of banks' loan portfolios are not designed to present ESG exposures. Thus the investors lack comparable data on banks' loan books to assess their greenness. This is going to change in the years to come with the adoption of new EU rules and regulations on sustainability - related disclosures.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Instrumenty rynku kapitałowego; Zielone obligacje; Banki; Inwestor finansowy; Aktywa finansowe

EN

Capital market instruments; Green bond; Banks; Financial investor; Financial assets

• Czasopismo: Bezpieczny Bank
• Rocznik: 2022
• Numer: nr 2 (87)
• Strony: 25--46

Twórcy

autor

Kamil Liberadzki

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

autor

Marcin Liberadzki

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Baudino P., Svoronos J.-P., Stress-testing banks for climate change - a comparison of practices, FSI Insights on policy implementation No 34, July 2021 Bank for International Settlements, https://www.bis.org/fsi/publ/insights34.pdf .
• BBVA raises €1bn in first-ever green CoCo bond by a financial institution, Komunikat prasowy z 08.07.2020, https://www.bbva.com/en/bbva-is-the-first-financial-institution-in-the-world-to-issue-green-coco-bonds/ .
• BBVA, Series 10 €1,000,000,000 Non-Step-Up Non-Cumulative Contingent Convertible Perpetual Preferred Tier 1 Green Securities, Prospectus dated 16th July, 2020 https://shareholdersandinvestors.bbva.com/wp-content/uploads/2020/07/2020-07-15-BBVA-Folleto-AT1-VERSI%C3%93N-FINAL.pdf .
• BNP Paibas, Raport TCFD w: raport roczny 2020 r.: https://raportroczny.bnpparibas.pl/tabela-tcfd/ .
• Cioli, V.; Colonna, L.A.; Giannozzi, A.; Roggi, O. Corporate green bond and stock price reaction. Int. J. Bus. Manag. 2021, 16, 75.
• Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/878 z dnia 20 maja 2019 r. zmieniająca dyrektywę 2013/36/UE w odniesieniu do podmiotów zwolnionych, finansowych spółek holdingowych, finansowych spółek holdingowych o działalności mieszanej, wynagrodzeń, środków i uprawnień nadzorczych oraz środków ochrony kapitału.
• Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2034 z dnia 27 listopada 2019 r. w sprawie nadzoru ostrożnościowego nad firmami inwestycyjnymi oraz zmieniająca dyrektywy 2002/87/WE, 2009/65/WE, 2011/61/UE, 2013/36/UE, 2014/59/UE i 2014/65/UE .
• Ehlers, T.; Packer, F. Green bond finance and certification. BIS Q. Rev. 2017, 89-104.
• EUNB, Raport w sprawie zarządzania i nadzoru nad ryzykiem ESG w instytucjach kredytowych i firmach inwestycyjnych (EBA/REP/2021/18), 23 czerwca 2021 r.
• EUNB, EBA Report on the Monitoring of Additional Tier 1 (AT1) Instruments of European Union (EU) Institutions - update, EBA/REP/2021/19, 24.06.2021.
• EUNB, Report on the Monitoring Of Additional Tier 1 (AT1) Instruments of European Union (EU) Institutions - Third Update, 20 lipca 2018.
• EUNB, EBA Report on the Monitoring of Additional Tier 1 (AT1) Instruments of European Union (EU) Institutions - update, EBA/REP/2021/19, 24.06.2021.
• EUNB, Mapping climate risk: Main findings from the EU-wide pilot exercise, (EBA/Rep/2021/11).
• European Commission, Directorate-General for Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union, Development of tools and mechanisms for the integration of ESG factors into the EU banking prudential framework and into banks' business strategies and investment policies: final study, Publications Office, 2021, https://data.europa.eu/doi/10.2874/220248.
• European Supervisory Authorities, Final Report on draft Regulatory Technical Standards with regard to the content and presentation of disclosures pursuant to Article 8(4), 9(6) and 11(5) of Regulation (EU) 2019/2088, 22.10.2021.
• Financial Stability Board, FSB Roadmap for Addressing Climate-Related Financial Risks https://www.fsb.org/wp-content/uploads/P070721-2.pdf .
• Hirst T., Yang B., Zhu H., Narang A., Adamson S., Knepper L., Karja, P., Biraschi P., Euro Banks: ESG: Greenliness Is Only Skin Deep, CreditSights, 18.11.2021.
• https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/Stosowanie_oraz_opracowywanie_wskaznikow_referencyjnych_po_1_stycznia_2020_68779.pdf.
• Komisja Europejska, Plan działania w sprawie finansowania zrównoważonego wzrostu gospodarczego, marzec 2018 r., EUR-Lex - 52018DC0097 - EN - EUR-Lex (europa.eu).
• Komisja Europejska, Wytyczne na temat raportowania niefinansowego https://ec.europa.eu/info/publications/non-financial-reporting-guidelines_en .
• Komisja Europejska, suplement do Wytycznych "Guidelines on reporting climate-related information, with an annex for banks, proposing disclosures and key performance indicators (KPIs) on climate change https://ec.europa.eu/finance/docs/policy/190618-climate-related-information-reporting-guidelines_en.pdf .
• Komisja Nadzoru Finansowego, Komunikat KNF w tej sprawie stosowania oraz opracowywania wskaźników referencyjnych po 1 stycznia 2020 r., 31 stycznia 2020 r.
• Liberadzki, M.; Jaworski, P.; Liberadzki, K. Spread Analysis of the Sustainability-Linked Bonds Tied to an Issuer's Greenhouse Gases Emissions Reduction Target. Energies 2021, 14, 7918.
• PKO BP: Raport roczny 2020 r. https://www.pkobp.pl/media_files/c451be9f-6770-4a54-baf3-3d0c7b4a16c4.xhtml

Identyfikatory

DOI

10.26354/bb.2.2.87.2022