Artificial Intelligence and Algorithms Assisting Personal Finance. A Legal and Economic Perspective

• Autorzy: Michał Nowakowski , Krzysztof Waliszewski

Warianty tytułu

Sztuczna inteligencja i algorytmy w służbie finansów osobistych. Perspektywa prawno-ekonomiczna

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The fourth industrial revolution, Economy 4.0 and Finance 4.0 are facts. Technological changes in the context of finance have resulted in a more active application of artificial intelligence, machine learning and algorithms for product ranges and services aimed at individual clients. Examples of applying AI within the financial sector are automated creditworthiness assessment and financial advice (robo-advice). The article presents these areas from a legal and economic perspective. The wider application of algorithms within the financial sector requires a non-conventional approach by regulators in order not to over-regulate this new and promising segment of the financial services market.(original abstract)

Czwarta rewolucja przemysłowa, Gospodarka 4.0 i Finanse 4.0 stały się faktem. Zmiany technologiczne w obszarze finansów doprowadziły do coraz częstszego wykorzystywania sztucznej inteligencji, uczenia maszynowego i algorytmów do przygotowania oferty i obsługi klientów indywidualnych. Przykładem zastosowania sztucznej inteligencji jest automatyczne badanie zdolności kredytowej czy doradztwo finansowe (robo-advice). Celem artykułu była prezentacja tych zagadnień z perspektywy prawno-ekonomicznej. Zastosowanie algorytmów w finansach wymaga niekonwencjonalnego podejścia przez regulatora, aby nie przeregulować tego nowego i perspektywicznego segmentu rynku usług finansowych.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Artificial intelligence; Algorithms; Credit; Machine learning; Financial consulting; Automatic learning

PL

Sztuczna inteligencja; Algorytmy; Kredyt; Uczenie maszynowe; Doradztwo finansowe; Automatyczne uczenie się

• Czasopismo: Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego
• Rocznik: 2021
• Numer: nr 8
• Strony: 2--10

Twórcy

autor

Michał Nowakowski

• NGL Advisory

autor

Krzysztof Waliszewski

• Poznań University of Economics and Business, Poland

Bibliografia

• Bayón, P. S., Vega, L. G. (2018). Automated Investment Advice: Legal Challenges and Regulatory Questions, Banking & Financial Services Policy Report, 37(3).
• Bussmann, N., Giudici, P., Marinelli, D., Papenbrock, J. (2020). Explainable AI in Fintech Risk Management, https://www.frontiersin.org/ articles/10.3389/frai.2020.00026/full (12.05.2021). https://doi.org/10.3389/frai.2020.00026
• Dunis, Ch. L., Middleton, P. W. et. al. (2016). Artificial Intelligence in Financial Markets. Cutting-edge Applications for Risk Management, Portfolio Optimization and Economics. Palgrave/MacMillan.
• Dybiński, J. (2020). Umowy na rynku instrumentów finansowych. In: M. Stec (ed.), Prawo umów handlowych. Warszawa: C.H.Beck
• Gambacorta, L., Huang, Y., Han, Q., Wang, J. (2019). How do machine learning and non-traditional data affect credit scoring? New evidence from a Chinese fintech firm. Monetary and Economic Department, BIS Working Papers No 834, https://www.bis.org/publ/work834.pdf (10.03.2021).
• Jajuga, K., Anczewska, M. (2021). Długoterminowe oszczędzanie i inwestowanie Polaków oraz usługa doradcza. Klienci detaliczni oraz segment klientów średniozamożnych i zamożnych. Fundacja na rzecz Standardów Doradztwa Finansowego EFPA Polska, https://rada.wib.org.pl/wp-content/uploads/2021/03/raport-pabwib-dlugoterminowe-inwestowanie-2021.01.pdf (25.03.2021).
• Janneke, G., Raphaële, X. (2020). Algorithmic discrimination in Europe. Challenges and opportunities for gender equality and non-discrimination law. European network of legal experts in gender equality and non-discrimination. European Commission, https://op.europa.eu/en/publication-detail/-/publication/082f1dbc-821d-11eb-9ac9-01aa75ed71a1/language-en (20.03.2021)
• Lai, L., Świerczyński, M. (ed.) (2020). Prawo sztucznej inteligencji. Warszawa: C.H.Beck.
• Nowakowski, M. (2020). FINTECH - technologia, finanse, regulacje. Praktyczny przewodnik dla sektora innowacji finansowych. Warszawa. Wolters Kluwer Polska.
• Rojszczak, M. (2020). Sztuczna inteligencja w innowacjach finansowych - aspekty prawne i regulacyjne. Internetowy Kwartalnik Antymonopolowy i Regulacyjny, (2). https://doi.org/10.7172/ikar
• Samek, W., Wiegand, T., Muller, K.-R., (2017). Explainable artificial intelligence: understanding, visualizing and interpreting deep learning models, http://iphome.hhi.de/samek/pdf/SamITU18b.pdf (12.05.2021).
• Schwinn, R., Teo, E. G. S. (2018). Inclusion or Exclusion? Trends in Robo-advisory for Financial Investment Services. In: David L. K. Chuen, R. Deng (ed.), Handbook of Blockchain, Digital Finance, and Inclusion. Volume 2. ChinaTech, Mobile Security, and Distributed Ledger. Academic Press. https://doi.org/10.1016/b978-0-12-812282-2.00021-8
• Smith, S. (2020). Blockchain, Artificial Intelligence and Financial Services. Implications and Applications for Finance and Accounting Professionals. Springer International Publishing.
• Szpringer, W. (2017). Fintech - konkurencja a regulacja na rynku usług finansowych. In: W. Rogowski (ed.), Regulacje finansowe. FinTech - nowe instrumenty finansowe - resolution. Warszawa: C.H.Beck.
• Szpringer, W. (2020). Zarządzanie przez algorytmy. Technologia. Ekonomia. Prawo. Warszawa: Poltext.
• Tjoa, E., Guan, C. (2015). A Survey on Explainable Artificial Intelligence (XAI): Towards Medical XAI. Journal of Latex Class Files, 14(8).
• https://doi.org/10.1109/tnnls.2020.3027314 Waliszewski, K. (2020). Robo-doradztwo jako przykład fin-techu - problem regulacji i funkcjonowania. Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego, (7). https://doi.org/10.33226/0137-5490.2020.7.2
• Announcement by the Polish Financial Supervision Authority concerning the implementation by banks and other institutions legally authorised to grant loans of the loan applicant's right to obtain explanations on the assessment of creditworthiness (detailed version), PFSA, 21/07/2020, https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/Komunikat_UKNF_ws_prawa_do_uzyskania_wyjasnien_nt_oceny_zdolnosci_kredytowej_wersj a_szczegolowa_70332.pdf (10.03.2021).
• Commission delegated regulation (EU) 2017/565 of 25 April 2016 supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council as regards organisational requirements and operating conditions for investment firms and defined terms for the purposes of that Directive (Text with EEA relevance), Official Journal of the European Union L 87/1, https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri =CELEX:32017R0565 (12.03.2021).
• Commission delegated Regulation (EU) 2017/589 of 19 July 2016 supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards specifying the organisational requirements of investment firms engaged in algorithmic trading (Text with EEA relevance), Official Journal of the European Union L 87/417, https://eur-lex.europa.eu/legal-content/ EN/TXT/HTML/?uri=CELEX:32017R0589&from=PL (12.03.2021).
• Communication from the Commission to the European Parliament, the Council, the European Economic and Social Committee and the Committee of the Regions on a Digital Finance Strategy for the EU, Brussels, 24.9.2020, COM(2020) 591 final, https://eur-lex.europa.eu/legal-content/ EN/TXT/HTML/?uri=CELEX:52020DC0591&from=pl (24.03.2021).
• Directive (EU) 2015/2366 of the European Parliament and of the Council of 25 November 2015 on payment services in the internal market, amending Directives 2002/65/EC, 2009/110/EC and 2013/36/EU and Regulation (EU) No 1093/2010, and repealing Directive 2007/64/EC (Text with EEA relevance), Official Journal of the European Union L 337/35, https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/HTML/?uri =CELEX:32015L2366&from=EN, (25.03.2021).
• EBA Report on Big Data and advanced analytics. January 2020. EBA/REP/2020/01, https://www.eba.europa.eu/sites/default/documents/files/ document_library//Final%20Report%20on%20Big%20Data%20and%20Advanced%20Analytics.pdf (20.03.2021).
• Ethical guidelines on trustworthy artificial intelligence, High Level Expert Group on Artificial Intelligence, 2018, https://ec.europa.eu/ newsroom/dae/document.cfm?doc_id=60436 (15.03.2021)
• European Parliament resolution of 20 October 2020 with recommendations to the Commission on a civil liability regime for artificial intelligence (2020/2014(INL)), https://www.europarl.europa.eu/doceo/document/TA-9-2020-0276_EN.html (25.03.2021)
• Guidelines 06/2020 on the interplay of the Second Payment Services Directive and the GDPR, Version 2.0, Adopted on 15 December 2020, https://edpb.europa.eu/sites/edpb/files/files/file1/edpb_guidelines_202006_psd2_afterpublicconsultation_en.pdf (23.03.2021).
• Proposal for a Regulation of the European Parliament and of the Council on European data governance (Data Governance Act), Brussels, 25.11.2020, COM(2020) 767 final, 2020/0340(COD), https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:52020PC0767 (22.03.2021).
• Raport z prac Zespołu ds. innowacji finansowych FinTech. Departament Innowacji Finansowych FinTech, Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/Raport_z_prac_Zespolu_ds_rozwoju_innowacji_finansowych_73565.pdf (12.05.2021)
• Regulation (EU) 2016/679 of the European Parliament and of the Council of 27 April 2016 on the protection of natural persons with regard to the processing of personal data and on the free movement of such data, and repealing Directive 95/46/EC (General Data Protection Regulation) (Text with EEA relevance), Official Journal of the European Union L 119/1, https://eur-lex.europa.eu/legal- content/EN/TXT/?uri=CELEX:32016R0679 ( 24.03.2021).
• Proposal for the Regulation of the European Parliament and of the Council on digital operational resilience for the financial sector and amending Regulations (EC) No 1060/2009, (EU) No 648/2012, (EU) No 600/2014 and (EU) No 909/2014 (Text with EEA relevance), Brussels, 24.9.2020, COM(2020) 595 final 2020/0266(COD) https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/HTML/?uri=CELEX:52020PC0595&from=PL (24.03.2021).
• Resolution no. 196 of the Council of Ministers of 28 December 2020 on the establishment of the "Policy for the development of artificial intelligence in Poland from 2020", Monitor of Poland, Official Journal of the Republic of Poland of 12 January 2021, item 23, https://monitorpolski.gov.pl/M2021000002301.pdf (25.03.2021).
• Stance of the Polish Financial Supervision Authority on the provision of a robo-advisory service, KNF, 4 November 2020., https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/Stanowisko_UKNF_ws_swiadczenia_uslugi_robo_doradztwa_71303.pdf (12.03.2021)
• The assessment list for trustworthy artificial intelligence (ALTAI) for self-assessment, independent high-level expert group on artificial intelligence set up by the European Commission, 2020, https://ec.europa.eu/newsroom/dae/document.cfm?doc_id=68342 (21.03.2021).
• Ustawa z 29.08.1997 r. - Prawo bankowe (Dz.U. z 1997 r., nr 140, poz. 939).

Identyfikatory

DOI

DOI 10.33226/0137-5490.2021.8.1