Efekt zarażania w Europie Środkowo-Wschodniej w czasie kryzysu pandemicznego. Zastosowanie metody regresji kwantylowej

• Autorzy: Wojciech Grabowski

Warianty tytułu

Contagion in the Central and Eastern Europe During the Coronavirus Pandemic. Application of the Quantile Regression

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Przedmiot badań: W niniejszym artykule badane są powiązania między rynkami giełdowymi stosującymi strategię bezpośredniego celu inflacyjnego największych gospodarek Europy Środkowo-Wschodniej w latach 2020-2021. Cel badawczy: Badanie empiryczne ma na celu identyfikację wpływu pandemii koronawirusa oraz niepewności na rynkach giełdowych i walutowych na skalę zarażania między rynkami kapitałowymi w Europie Środkowo-Wschodniej. Metoda badawcza: Wykorzystywana jest metoda regresji kwantylowej. Wyniki: Rezultaty wskazują, że zarówno globalna, jak i krajowa niepewność na rynku giełdowym wpływała na transmisję szoków pozytywnych i negatywnych. Zaobserwowane zostały również powiązania między niepewnością na rynkach walutowych Polski, Czech i Węgier a intensywnością transmisji szoków między giełdami tych krajów. Przebieg pandemii koronawirusa miał silny wpływ na zachowania inwestorów i wzmacniał transmisję szoków.(abstrakt oryginalny)

EN

Background: Stock market contagion in the countries of Central and Eastern Europe in the years 2020-2021 is investigated. Research purpose: The article evaluates the impact of the coronavirus pandemic, as well as stock and currency market uncertainty on the scale of contagion. Methods: The quantile regression method is used. Conclusions: Stock and currency market uncertainty strongly affected the shock transmission mechanism. Categories associated with the coronavirus pandemic were also important drivers of the shock transmission mechanism. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynki giełdowe; Regresja kwantylowa; Pandemia; Efekt zarażania; Bezpośredni cel inflacyjny

EN

Stock markets; Quantile regression; Pandemic; Contagion effect; Inflation targeting

• Czasopismo: Studia Prawno-Ekonomiczne
• Rocznik: 2021
• Tom: 121
• Strony: 183--200

Twórcy

autor

Wojciech Grabowski

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Acharya V.V., Drechsler I., Schnabl P., A Pyrrhic victory? - Bank Bailouts and Sovereign Credit Risk, NBER Working Papers 2012/17136.
• Allen F., Babus A., Carletti E., Asset Commonality, Debt Maturity and Systemic Risk, Journal of Financial Economics 2012/105, s. 519-534.
• Allen F., Babus A., Carletti E., Financial Crises: Theory and Evidence, Annual Review of Financial Economics 2009/1, s. 97-116.
• Bahmani-Oskooee M., Saha S., On the Relation between stock prices and exchange rates: A review article, Journal of Economic Studies 2015/42, s. 707-732.
• Baur D., The structure and degree of dependence: a quantile regression approach, Journal of Banking and Finance 2013/37, s. 786-798.
• Baur D., Schulze N., Coexceedances in financial markets - a quantile regression analysis of contagion, Emerging Markets Review 2005/6, s. 21-43.
• Bieńkowski W., Gawrońska-Nowak B., Grabowski W., Comovements of stock markets in the CEE-3 countries during the global financial crisis, Eastern European Economics 2014/52, s. 32-55.
• Brzeszczyński J., Welfe A., Are There Benefits from Trading Strategy Based on the Returns Spillovers to the Emerging Stock Markets? Evidence from Poland, Emerging Markets Finance and Trade 2007/43, s. 74-92.
• Diebold F.X., Yilmaz K., Better to Give than to Receive: Forecast-Based Measurement of Volatility Spillovers, International Journal of Forecasting 2012/28, s. 57-66.
• Doman M., Doman R., Dynamika zależności na globalnym rynku finansowym, Wydawnictwo Diffin, Warszawa 2014.
• Dungey M., Fry R.A., Gonzalez-Hermosillo B., Martin V., Transmission of Financial Crises and Contagion: A Latent Factor Approach, Oxford University Press, New York 2010.
• Elliot G., Rothenber T.J., Stock J.H., Efficient tests for an autoregressive unit root, Econometrica 1996/64, s. 813-836.
• Forbes K.J., The "BIG C": identifying contagion, NBER Working Papers 2012/18465.
• Forbes K.J., Chin M.D., A decomposition of global linkages in financial markets over time, Review of Economics and Statistics 2004/86, s. 705-722.
• Gerlach S., Smets F., Contagious Speculative Attacks, European Journal of Political Economy 1995/11, s. 45-63.
• Glick R., Rose A., Contagion and Trade: Why Are Currency Crises Regional?, Journal of International Money and Finance 1999/18, s. 603-617.
• Grabowski W., Welfe A., The tobit cointegrated vector autoregressive model: An application to the currency market, Economic Modelling 2020/89, s. 88-100.
• Gupta R., Subramaniam S., Bouri E., Ji Q., Infectious disease-related uncertainty and the safe-haven characteristic of US treasury securities, International Review of Economics and Finance 2021/71, s. 289-298.
• Harkmann K., Stock Market Contagion from Western Europe to Central and Eastern Europe during the Crisis Years 2008-2012, Eastern European Economics 2014/52, s. 55-65.
• Horvath R., Lycosa S., Baumohl E., Stock market contagion in Central and Eastern Europe: unexpected volatility and extreme coexceedance, European Journal of Finance 2018/24, s. 391-412.
• Kadlackova N., Komarek L., Foreign exchange market contagion in Central Europe from the viewpoint of extreme value theory, Prague Economic Papers 2017/26, s. 690-721.
• King M.A., Wadhwani S., Transmission of Volatility Between Stock Markets, Review of Financial Studies 1990/1, s. 5-33.
• Kodres L.E., Pritsker M., A Rational Expectations Model of Financial Contagion, Journal of Finance 2002/57, s. 769-799.
• Luchtenberg K.F., Vu Q.V., The 2008 financial crisis: Stock market contagion and its determinants, Research in International Business and Finance 2015/33, s. 178-203.
• Moagar-Poladian S., Clichichi D., Stanciu C.-V., The Comovement of Exchange Rates and Stock Markets in Central and Eastern Europe, Sustainability 2019/11, s. 3985.
• Morales-Zumaquero A., Sosvilla-Rivero S., Volatility spillovers between foreign exchange and stock markets in industrialized economies, Quarterly Review of Economics and Finance 2018/70, s. 121-136.
• Raddatz C., Schmukler S., On the International Transmission of Shocks: Micro-Evidence from Mutual Fund Portfolios, Journal of International Economics 2012/88, s. 357-374.
• Shin H.S., Global Banking Glut and Loan Risk Premium, IMF Economic Review 2012/60, s. 155-192.
• Syllignakis M.N., Kouretas G.P., German, US and Eastern European Stock Market Integration, Open Economies Review 2010/27, s. 607-628.

Identyfikatory

DOI

10.26485/SPE/2021/121/11