Rola danych makroekonomicznych na rynku Forex

• Autorzy: Jolanta Pasionek , Wojciech Zembura
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Przedmiotem rozważań podjętych w niniejszym opracowaniu jest rynek Forex i jego rozwój. Międzynarodowy rynek wymiany walut, w literaturze przedmiotu nazywany Forexem (Foreign Exchange), jest rynkiem globalnym, pozagiełdowym, zdecentralizowanym zarówno pod względem ekonomicznym, geograficznym, jak i technicznym. Stanowi największy segment światowego rynku finansowego. Charakteryzuje się wysoką płynnością, ale również wysoką dynamiką i wielkością obrotów. Transakcje walutowe na rynku Forex dokonywane są równocześnie przez inwestorów z różnych regionów świata za pośrednictwem technologii informatycznych i telekomunikacyjnych. Rynek ten nie podlega kontroli żadnej międzynarodowej instytucji, niemniej jednak każdy kraj prowadzi indywidualny nadzór nad funkcjonowaniem krajowego rynku walutowego. Problematyka podjęta w niniejszej pracy dotyczy najbardziej dynamicznego rynku, jakim jest rynek Forex. Zasadniczym celem opracowania było pokazanie rozwoju rynku walutowego, ze szczególnym uwzględnieniem rynku walutowego w Polsce. Istotnym elementem było także przedstawienie wyników badań nad rolą danych makroekonomicznych dla krótkookresowej reakcji kursów walutowych. Analiza wpływu danych makroekonomicznych na kształtowanie się kursów walutowych jest jednym z narzędzi wykorzystywanych przez praktyków rynkowych w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych, dlatego w opinii autorów tak ważne jest poznanie najistotniejszych danych makroekonomicznych z amerykańskiej gospodarki. W pracy postawiono następujące pytanie badawcze: czy publikacja danych ekonomicznych wpływa na rynek walutowy? (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Międzynarodowy system walutowy; Rynek walutowy; Wskaźniki makroekonomiczne; Kurs walutowy

EN

International monetary system; Foreign Exchange (FX); Macroeconomic indicators; Exchange rates

• Czasopismo: Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2023
• Strony: 163

Twórcy

autor

Jolanta Pasionek

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

autor

Wojciech Zembura

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Aggarwal R., Schirm D.C. (1992), Balance of Trade Announcements and Asset Prices: Influence on Equity Prices, Exchange Rates, and Interest Rates, "Journal of International Money and Finance", Vol. 11, No. 1.
• Aggarwal R., Schirm D.C. (1998), Asymmetric Impact of Trade Balance News on Asset Prices, "Journal of International Money and Finance", Vol. 8, No. 1.
• Almeida A., Goodhart C., Payne R. (1998), The Effect of Macroeconomic "News" on High Frequency Exchange Rate Behavior, "Journal of Financial and Quantitative Analysis", Vol. 33, Iss. 3.
• Andersen T.G., Bollerslev T. (1998), Deutsche Mark-Dollar Volatility: Intraday Volatility Patterns, Macroeconomic Results and Longer Run Dependencies, "Journal of Finance", No. 53, Iss. 1.
• Andersen T.G., Bollerslev T., Diebold F.X., Vegad C. (2003), Micro Effects of Macro Announcements: Real-Time Price Discovery in Foreign Exchange, "American Economic Review", No. 93.
• Andersen T.G., Bollerslev T., Diebold F.X., Vegad C. (2007), Real-time Price Discovery in Global Stock, Bond and Foreign Exchange Markets, "Journal of International Economics", No. 73.
• Archer M.D. (2008), Currency Trading: Winning in Today's Hottest Marketplace, Wiley, New Jersey.
• Archer M.D. (2010), Getting Started in Currency Trading: Winning in Today's Forex Market, John Wiley & Sons, New Jersey.
• Aziz A. (2016), How to Day Trade for a Living, CreateSpace Independent Publishing Platform.
• Aziz A. (2018), Advanced Techniques in Day Trading, CreateSpace Independent Publishing Platform.
• Bacchetta P., Van Wincoop E. (2013), On the Unstable Relationship Between Exchange Rates and Macroeconomic Fundamentals, "Journal of International Economics", Vol. 91, No. 1.
• Barro R., Grilli V. (1994), European Macroeconomics, MacMillan, London.
• Baumohl B. (2007), The Secrets of Economic Indicators: Hidden Clues to Future Economic Trends and Investment Opportunities, Prentice Hall, New Jersey.
• Begg D., Fischer S., Dornbusch R. (1998a), Ekonomia. Makroekonomia, PWE, Warszawa.
• Begg D., Fischer S., Dornbusch R. (1998b), Ekonomia. Mikroekonomia, PWE, Warszawa.
• Begg D., Fischer S., Dornbusch R. (2008), Mikroekonomia, PWE, Warszawa.
• Bennett D. (2000), Ryzyko walutowe, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa.
• Bernanke B.S., Abel A.B. (1998), Macroeconomics, Addison-Wesley, New York.
• Bieliński T. (2013), Kurs walutowy i międzynarodowy rynek walutowy [w:] Międzynarodowe stosunki gospodarcze, red. E. Oziewicz, T. Michałowski, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Bilski J. (2006), Międzynarodowy system walutowy, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Bilski J., Janicka M., Konarski M. (2013), Integracja rynków walutowych wybranych krajów Europy Środkowej z rynkiem euro w perspektywie ich przystąpienia do ERM II i Unii Gospodarczo-Walutowej, NBP, Warszawa.
• Binkowski P., Beeck H. (1998), Innowacje bankowe, instrumenty terminowego rynku finansowego, Poltext, Warszawa.
• BIS (1996), Central Bank Survey of foreign exchange and derivatives market activity 1995, Bank for International Settlements, Monetary and Economic Department, Basel.
• BIS (1999), Central Bank Survey of foreign exchange and derivatives market activity 1998, Bank for International Settlements, Monetary and Economic Department, Basel.
• BIS (2002), Foreign Exchange and Derivatives Market Activity in 2001, Triennial Central Bank Survey, Bank for International Settlements, Basel.
• BIS (2005), Foreign exchange and derivatives market activity in 2004, Triennial Central Bank Survey, Bank for International Settlements, Basel.
• BIS (2013), Foreign exchange turnover in April 2013: preliminary global results, Triennial Central Bank Survey. Bank for International Settlements, Monetary and Economic Department, Basel.
• BIS (2016), Foreign exchange turnover in April 2016, Triennial Central Bank Survey.
• Bank for International Settlements, Monetary and Economic Department, Basel.
• BIS (2019), Foreign exchange turnover in April 2019, Triennial Central Bank Survey, Monetary and Economic Department, Basel.
• Błaszczyk P. (2010), Stabilność cen - sposoby definicji oraz wyzwania dla polityki pieniężnej, NBP, Warszawa.
• Boxer H. (2014), Profitable Day and Swing Trading, John Wiley & Sons, New Jersey.
• Bram J., Ludvigson S. (1998), Does Consumer Confidence Index Forecast Household Expenditure? A Sentiment Index Horse Race, "Economic Policy Review", Vol. 4, Iss. 2.
• Budnikowski A. (2017), Ekonomia międzynarodowa, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Butcher K. (2010), An Introduction to Trading Futures [w:] The Wiley Trading Guide, ed. L.J. Bedford, Wiley & Sons, Melbourne.
• Caruso A. (2016), The Impact of Macroeconomic News on the Euro-Dollar Exchange Rate, "ECARES Working Paper", No. 32.
• Caves R.E., Frankel J.A., Jones R.W. (1998), Handel i finanse międzynarodowe, PWE, Warszawa.
• Cecchetti S., Schoenholtz K. (2017), Money, Banking, and Financial Markets, McGraw Hill, New York.
• Chatrath A., Miao H., Ramchander S., Villupuram S. (2014), Currency Jumps, Cojumps and the Role of Macro News, "Journal of International Money and Finance", No. 40.
• Cheung Y.W., Chinn M.D. (2001), Currency Traders and Exchange Rate Dynamics: A Survey of the US Market, "Journal of International Money and Finance", Vol. 4, Iss. 20.
• Chinn M., Frankel J. (2005), Will the Euro Eventually Surpass the Dollar as Leading International Reserve Currency? "NBER Working Paper Series", No. 11510.
• Chisholm A.M. (2009), An Introduction to International Capital Markets: Products, Strategies, Participants, Wiley & Sons, New Jersey.
• Chrabonszczewska E., Kalicki K. (1996), Teoria i polityka kursu walutowego, Wydawnictwo Szkoły Głównej Handlowej, Warszawa.
• Cofnas A. (2015), The Forex Trading Course, John Wiley & Sons, New Jersey.
• Cofnas A. (2018), Planet Forex Currency Trading in the Digital Age, Palgrave Macmillan, Cham.
• Constable S., Wright R.E. (2011), The Wall Street Journal Guide to the 50 Economic Indicators That Really Matter, Harper Paperbacks, New York.
• Consumer Price Index, "Bureau of Labor Statistics" 2012, Vol. 12.
• Coyle D. (2018), PKB krótka, lecz emocjonująca historia, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• De Gregorio J. (2012), Commodity Prices, Monetary Policy, and Inflation, "IMF Economic Review", Vol. 60, Iss. 4.
• Department of Commerce (2012), A Guide to the National Income and Product Accounts of the United States, Bureau of Economic Analysis.
• Devereux M., Lane P. (2003), Understanding Bilateral Exchange Rate Volatility, "Journal of International Economics", Vol. 60, No. 1.
• Dicks J. (2004), Forex Made Easy: 6 Ways to Trade the Dollar, McGraw Hill, New York.
• Dicks J. (2010), Forex Trading Secrets: Trading Strategies for the Forex Market, McGraw Hill, New York.
• Donnelly B. (2019), The Art of Currency Trading: A Professional's Guide to the Foreign Exchange Market, Wiley, New Jersey.
• Edison H.J. (1997), The Reaction of Exchange Rates and Interest Rates to News Releases, "International Journal of Finance and Economics", Vol. 2, Iss. 2.
• Eiteman K.D., Moffett H.M., Stonehill I.A. (2004), Multinational Business Finance, Pearson Education Inc., London.
• Evans B. (2007), The National Association of Realtors Guide to Home Selling, John Wiley & Sons, New Jersey.
• Evans K.P., Speight A.E.H. (2010), International Macroeconomic Announcements and Intraday Euro Exchange Rate Volatility, "Journal of the Japanese and International Economies", Vol. 24, Iss. 4.
• Fatum R., Hutchison M., Wu T. (2010), Asymmetries and State Dependence: The Impact of Macro Surprises on Intraday Exchange Rates, "Globalization and Monetary Policy Institute", No. 49.
• Faust J., Rogers J.H., Wang S.-Y., Wright J.H. (2007), The High Frequency Response of Exchange Rate and Interest Rates to Macroeconomic Announcements, "Journal of Monetary Economics", Vol. 54, Iss. 4.
• Gajewski K. (2007), Interwencje walutowe na rynkach terminowych. Metody i przegląd wybranych doświadczeń, "Bank i Kredyt", nr 1.
• Galati G., Ho C. (2001), Macroeconomic News and the Euro/Dollar Exchange Rate, Bank for International Settlements Working Papers, Monetary and Economic Department, Basel, No. 105.
• Galí J., Monacelli T. (2005), Monetary Policy and Exchange Rate Volatility in a Small Open Economy, "Revue of Economic Studies", No. 72.
• Garner C. (2012), Currency Trading in the FOREX and Futures Markets, FT Press, New Jersey.
• Gau Y.-F., Wu Z.-X. (2017), Macroeconomic Announcements and Price Discovery in the Foreign Exchange Market, "Journal of International Money and Finance", Vol. 79.
• Goldberg L.S., Tille C. (2008), Vehicle Currency Use in International Trade, "Journal of International Economics", Vol. 76, Iss. 2.
• Goodhart C. (1989), News and the Foreign Exchange Market, Proceedings of The Manchester Statistical Society, Manchester.
• Grzelak A. (2002), Makroekonomia w procesie integracji z Unią Europejską, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Integracji Europejskiej, Szczecin.
• Hakkio C., Pearce D. (1985), The Reaction of Exchange Rates to Economic News, "Economic Inquiry', Vol 23, Iss. 4.
• Hardouvelis G.A. (1988), Economic News, Exchange Rates and Interest Rates, "Journal of International Money and Finance", Vol. 7, Iss. 1.
• Harris E.S., Zabka N.M. (1995), The Employment Report and the Dollar, "Current Issues in Economics and Finance", Vol. 1, Iss. 8.
• Hogan K., Melvin M. (1994), Sources of Meteor Showers and Heat Waves in the Foreign Exchange Market, "Journal of International Economics", Vol. 37, No. 3-4.
• Hogan K., Michael M., Roberts D.J. (1991), Trade Balance News and Exchange Rates: Is There a Policy Signal? "Journal of International Money and Finance", Vol. 10,No. 1.
• Hull J.C. (2008), Options, Futures, and Other Derivatives, Prentice Hall, New Jersey.
• Ikizlerli D., Holmes P., Anderson K. (2019), The Response of Different Investor Types to Macroeconomic News, "Journal of Multinational Financial Management", Vol. 50,Iss. C.
• IMF (2004), Producer Price Index Manual: Theory and Practice, International Monetary Fund.
• Insah B. (2013), Modelling Real Exchange Rate Volatility in a Developing Country, "Journal of Economics and Sustainable Development", Vol. 4, No. 6.
• Ito T., Roley V. (1986), News from the US and Japan: Which Moves the Yen/Dollar Exchange Rate, "Journal of Finance. NBER Working Paper Series", No. 1853.
• Janicka M. (2009), Rola Międzynarodowego Funduszu Walutowego w procesie liberalizacji przepływów kapitałowych [w:] Globalne rynki finansowe w dobie kryzysu, red. J.L. Bednarczyk, S.I. Bukowski, J. Misala, CeDeWu, Warszawa.
• Jantoń-Drozdowska E. (2009), Międzynarodowe stosunki gospodarcze, Ars boni et aequi, Poznań.
• Jurzyk E. (2010), Kurs walutowy i rynek walutowy [w:] Międzynarodowe stosunki gospodarcze, red. J. Rymarczyk, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Kamerschen D.R., McKenzie R.B., Nardinelli C. (1992), Ekonomia, Fundacja Gospodarcza NSZZ "Solidarność", Gdańsk.
• Kolb R.W. (1997), Wszystko o instrumentach pochodnych, WIG-Press, Warszawa.
• Konopczak M., Mielus P., Wieprzowski P. (2011), Rynkowe aspekty problemów na pozagiełdowym rynku walutowych instrumentów pochodnych w Polsce w czasie globalnego kryzysu finansowego, "Bank i Kredyt", nr 42.
• Koronowski A. (1994), Wymienialność złotego - perspektywy i warunki jej rozszerzenia, Biuro Studiów i Ekspertyz, Warszawa, nr 214.
• Krohn I., Sushko V. (2020), FX Spot and Swap Market Liquidity Spillovers, Bank for International Settlements, Working Papers, No. 836.
• Kudła J. (2009), Instrumenty finansowe i ich zastosowanie, Wydawnictwo Key Text, Warszawa.
• Leszczyńska E. (2002), Rynek kontraktów swap w Polsce, "Materiały i Studia" NBP, nr 144.
• Lien K. (2008), Day Trading the Currency Market. Technical and Fundamental Strategies to Profit from Market Swings, Wiley Trading, New Jersey.
• Lien K. (2016), Day Trading and Swing Trading the Currency Market, Wiley Trading, New Jersey.
• Malinowski A. (2011), Zastosowanie kontraktów swap w Polsce, "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Przyrodniczo-Humanistycznego w Siedlcach. Seria Administracja i Zarządzanie", Vol. 88.
• Małecki W. (2002), Warianty polityki walutowej w Polsce w najbliższych latach, "Ekonomista", nr 5.
• Mankiw N.G., Taylor M.P. (2009), Makroekonomia, PWE, Warszawa.
• Markiewicz M., Mosionek-Schweda M., Szmelter M. (2016), Poziom umiędzynarodowienia rynków finansowych w wybranych państwach Europy Środkowej i Wschodniej, Wydział Zarządzania i Administracji, Wyższa Szkoła Pedagogiczna im. Jana Kochanowskiego, Kielce.
• Martinez J. (2007), The 10 Essentials of Forex Trading: The Rules for Turning Trading Patterns Into Profit, McGraw Hill, New York.
• Matesanz D., Ortega G.J. (2015), Dissimilar Effects of World News Announcements on Euro/Dollar/Yen Exchange Rates: An Econophysics Approach, "Journal of Engineering Science and Technology Review", Vol. 8, Iss. 1.
• Matkowska M. (2013), Rozwój walutowego rynku złotego w latach 2008-2011, "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse. Rynki finansowe. Ubezpieczenia", nr 57.
• McDougal A. (2001), Swapy, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa.
• Mendelsohn L.B. (2006), Forex Trading Using Intermarket Analysis. Discovering Hidden Market Relationships That Provide Early Clues for Price Direction, MarketPlace Books, Columbia.
• Michalczyk W. (2013), Determinanty poziomu realnego kursu złotego w dobie globalizacji i jego konsekwencje dla handlu zagranicznego, "Studia Ekonomiczne. Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach", nr 129.
• Michałowski T. (2012), Globalne rynki finansowe [w:] Globalizacja i regionalizacja w gospodarce światowej, red. R. Orłowska, K. Żołądkiewicz, PWE, Warszawa.
• Mirchandani A. (2013), Analysis of Macroeconomic Determinants of Exchange Rate Volatility in India, "International Journal of Economics and Financial", Vol. 3, Iss. 1.
• Mishkin F. (2016), The Economics of Money, Banking, and Financial Markets, Pearson, Boston.
• Morana C. (2009), On the Macroeconomic Causes of Exchange Rate Volatility, "International Journal of Forecasting", Vol. 25, Iss. 2.
• Najlepszy E. (2000), Zarządzanie finansami międzynarodowymi, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• NBP (2004), Wyniki badania obrotów w kwietniu 2004 r. na krajowym rynku walutowym i rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• NBP (2007), Wyniki badania obrotów w kwietniu 2007 r. na rynku walutowym i rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• NBP (2010), Wyniki badania obrotów w kwietniu 2010 r. na rynku walutowym i rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce, NBP, Warszawa.
• NBP (2011), Materiał informacyjny nt. wybranych segmentów krajowego międzybankowego rynku walutowego w latach 2006-2010, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• NBP (2013), Wyniki badania obrotów w kwietniu 2013 r. na rynku walutowym i rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• NBP (2016), Wyniki badania obrotów w kwietniu 2016 r. na rynku walutowym i rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• NBP (2019), Wyniki badania obrotów w kwietniu 2019 r. na rynku walutowym i rynku pozagiełdowych instrumentów pochodnych w Polsce, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• NBP (2020), Metodyka obliczania miar inflacji bazowej publikowanych przez Narodowy Bank Polski, Departament Analiz Ekonomicznych, NBP, Warszawa.
• Neely C.J. (2011), A Survey of Announcement Effects on Foreign Exchange Volatility and Jumps, "Federal Reserve Bank of St. Louis Review", Vol. 93, No. 5.
• NIK (2017), Ochrona praw nieprofesjonalnych uczestników rynku walutowego (Forex, kantorów internetowych i rynku walut wirtualnych), Departament Budżetu i Finansów, NIK, Warszawa.
• Noga M., red. (2017), Makroekonomia ze szczególnym uwzględnieniem polityki pieniężnej, CeDeWu, Warszawa.
• Omrane W.B., Savaşer T. (2016), The Sign Switch Effect of Macroeconomic News in Foreign Exchange Markets, "Journal of International Financial Markets. Institutions and Money", Vol. 45.
• Osiński K. (2010), Biznes międzynarodowy na progu XXI wieku - kompendium, Wydawnictwo Zachodniopomorskiej Szkoły Biznesu w Szczecinie, Szczecin.
• Oziewicz E. (2006), Przemiany we współczesnej gospodarce światowej, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Parker R.P. (2007), New Monthly Hours and Earnings Measures from the Bureau of Labor Statistics' Current Employment Statistics Program, "Business Economics", Vol. 42.
• Parker P.M. (2009), Current Population Survey: Webster's Timeline History 1940-2007, ICON Group International, San Diego, California.
• Pastor L., Veronesi P. (2009), Learning in Financial Markets, "Annual Review of Financial Economics. Annual Reviews", Vol. 1, Iss. 1, s. 361-381.
• Person J.L. (2007), Forex Conquered High Probability Systems and Strategies for Active Traders, John Wiley & Sons, New Jersey.
• Picker A.D. (2007), International Economic Indicators and Central Banks, John Wiley & Sons, New Jersey.
• Pietrucha J. (2015), Różnice w wysokości stóp procentowych a nierównowagi makroekonomiczne w strefie euro, Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania, Uniwersytet Szczeciński.
• Pietrzak E., red. (1998), Projekcja polityki kursowej, rynku walutowego oraz rynku pochodnych instrumentów finansowych do roku 2002, Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową, Gdańsk.
• Polaczek S. (1993), Drogi do efektywnej wymienialności złotego, "Bank i Kredyt", nr 7.
• Posen A.S. (2008), Why the Euro Will Not Rival the Dollar, "International Finance", Vol. 11(1).
• Przybylska-Kapuścińska W., Szyszko M., red. (2017), Współczesna polityka pieniężna. Perspektywa XXI wieku, Difin, Warszawa.
• Reuters (2001a), Instrumenty pochodne. Wprowadzenie, Oficyna Ekonomiczna, Kraków.
• Reuters (2001b), Rynek walutowy i pieniężny. Wprowadzenie, Oficyna Ekonomiczna, Kraków.
• Ribba A. (2003), Permanent-transitory Decompositions and Traditional Measures of Core Inflation, "Economics Letters", Vol. 81, Iss. 1.
• Rossi B. (2006), Are Exchange Rates Really Random Walks? Some Evidence Robust to Parameter Instability, "Macroeconomic Dynamics", Vol. 10, Iss. 1.
• Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 8 stycznia 1999 r. w sprawie wykonania niektórych przepisów ustawy - Prawo dewizowe, Dz.U. 1999, nr 1, poz. 2.
• Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 3 września 2002 r. w sprawie ogólnych zezwoleń dewizowych, Dz.U. 2002, nr 154, poz. 1273.
• Rubaszek M., Serwa D. (2009), Rynek walutowy i kursy walutowe [w:] Analiza kursu walutowego, red. W. Marcinkowska-Lewandowska, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa.
• Sarno L., Valente G. (2009), Exchange Rates and Fundamentals: Footloose or Evolving Relationship? "Journal of the European Economic Association", Vol. 7, No. 4.
• Schwager J.D., Turner S.C. (1995), Fundamental Analysis, John Wiley & Sons, New Jersey.
• Serwa D. (2009), Modele kursu walutowego na rynkach finansowych [w:] Analiza kursu walutowego, red. W. Marcinkowska-Lewandowska, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa.
• Serwa D., Smolińska-Skarzyńska A. (2004), Reakcje kursu walutowego na zmiany poziomu stóp procentowych. Analiza zdarzeń dla danych dziennych, "Bank i Kredyt", nr 1.
• Shore J. (2008), Tough Market New Home Sales, Jeff Shore, Gaithersburg.
• Simpson M.W., Ramchander S., Chaudhry M. (2005), The Impact of Macroeconomic Surprises on Spot and Forward Foreign Exchange Markets, "Journal of International Money and Finance", Vol. 24, Iss. 5.
• Sławiński A., red. (2011), Polityka pieniężna, C.H. Beck, Warszawa.
• Snopek L. (2012), The Complete Guide to Portfolio Construction and Management, John Wiley & Sons, New Jersey.
• Sobol M. (2008), Polityka pieniężna Narodowego Banku Pieniężnego w drodze do euro, CeDeWu, Warszawa.
• Solnik B. (1993), International Investments, Addison-Wesley, Massachusetts.
• Sopoćko A. (2005), Rynkowe instrumenty finansowe, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Stock J.H., Watson M.W. (1996), Evidence on Structural Instability in Macroeconomic Time Series Relations, "American Statistical Association. Journal of Business and Economic Statistics", Vol. 14, No. 1.
• Stutely R. (2010), Guide To Economic Indicators: Making Sense of Economics, Bloomberg Press, New Jersey.
• Szopa B. (2012), Ewolucja międzynarodowego systemu walutowego i finansowego, "Zeszyty Naukowe Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego", nr 13.
• Śliwa J. (2011), Finanse. Wszechnica Polska, Wyższa Szkoła Towarzystwa Wiedzy Powszechnej w Warszawie, Warszawa.
• Świder W. (2018), Wpływ inflacji, nominalnych stóp procentowych i realnych stóp procentowych na długoterminowe notowania par walutowych USD/JPY, GBP/USD i GBP/JPY, "Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie", t. 38, nr 2.
• Świerkocki J. (2011), Zarys ekonomii międzynarodowej, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Świętochowski E. (1999), Wykorzystanie instrumentów pochodnych do zabezpieczania pozycji bilansowych przedsiębiorstwa, "Rynek Terminowy", nr 4, s. 45-46.
• Tainer E.M. (2006), Using Economic Indicators to Improve Investment Analysis, John Wiley & Sons, New Jersey.
• Tarczyński W., Zwolankowski M. (1999), Inżynieria finansowa, Placet, Warszawa.
• Thomsett M.C. (1998), Mastering Fundamental Analysis: How to Spot Trends and Pick Winning Stocks Like the Pros, Dearborn Financial Publishing, Chicago.
• Trzecińska A., Osiński J., Sławiński A. (2000), Rynek finansowy w Polsce w latach 1998-2001, NBP, Warszawa.
• Tymoczko I. (2009), Sposoby zabezpieczania się polskich przedsiębiorstw niefinansowych przed ryzykiem kursowym, "Bank i Kredyt", nr 3.
• Tymuła I. (2000), Swapy finansowe, Biblioteka Menedżera i Bankowca, Warszawa.
• Ustawa z dnia 15 lutego 1989 r. Prawo dewizowe, Dz.U. 1989, nr 6, poz. 33.
• Ustawa z dnia 2 grudnia 1994 r. Prawo dewizowe, Dz.U. 1994, nr 136, poz. 703.
• Ustawa z dnia 18 grudnia 1998 r. Prawo dewizowe, Dz.U. 1998, nr 160, poz. 1063.
• Ustawa z dnia 27 lipca 2002 r. Prawo dewizowe, Dz.U. 2002, nr 141, poz. 1178.
• Wang P. (2020), The Economics of Foreign Exchange and Global Finance, Springer, New York.
• Ward S. (2015), Psychologia skutecznego tradingu, Maklerska.pl.
• Wei S.-J., Xie Y. (2020), Monetary Policy in an Era of Global Supply Chains, "Journal of International Economics", Vol. 124.
• Wolańska A. (1998), Transakcje SWAP, "Rynek Kapitałowy", nr 3.
• [www 1] www.ft.com J. Mackintosh, Japanese intervention back with a vengeance, "Financial Times" (dostęp: 14.12.2020).
• [www 2] https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/knf_136526_KNF_forex_dzwignia_29_06_2015_41964.pdf (dostęp: 23.07.2021).
• [www 3] http://dl.fxf1.com/files/books/english/Intraday Trading Techniques.pdf (dostęp: 21.07.2021).
• [www 4] Investing.com; https://www.investing.com/economic-calendar/ (dostęp: 21.04. 2020).
• [www 5] https://pl.investing.com/economic-calendar/nonfarm-payrolls-227 (dostęp: 9.03.2020). Yamarone R. (2008), The Trader's Guide to Key Economic Indicators, Bloomberg Press, New York.
• Zając J. (2002), Polski rynek walutowy w praktyce. Produkty - opcje egzotyczne, produkty bankowe z ukrytą opcją walutową, par forwardy i inne transakcje, strategie, zarządzanie ryzykiem walutowym, K.E. Liber, Warszawa.
• Zarządzenie Ministra Finansów z dnia 16 stycznia 1996 r. w sprawie ogólnych zezwoleń dewizowych, M.P. 1996, nr 6, poz. 73.
• Zembura W. (2010), Kontrakty terminowe jako alternatywny wybór form inwestowania na rynku finansowym w warunkach spadku i wzrostu koniunktury [w:] Dokonania współczesnej myśli ekonomicznej - znaczenie kategorii wyboru w teoriach ekonomicznych i praktyce gospodarczej, red. U. Zagóra-Jonszta, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Katowice.
• Zembura W. (2011), Dane makroekonomiczne kształtujące popyt i podaż na rynku Forex, "Studia Ekonomiczne Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach", nr 68.
• Zembura W. (2012), Wskaźniki ekonomiczne charakteryzujące koniunkturę gospodarczą USA [w:] Wybrane problemy koniunktury, wzrostu gospodarczego oraz konkurencji w teorii i praktyce, red. G. Musiał, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, Katowice.
• Zettelmeyer J. (2004), The Impact of Monetary Policy on the Exchange Rate: Evidence form Three Small Open Economies, "Journal of Monetary Economics", Vol. 51, Iss. 3.