Thin Capitalisation jako model ekonomiczny w korporacjach międzynarodowych

• Autorzy: Romuald Poliński

Warianty tytułu

Thin Capitalization as an Economic Model in International Corporations

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Coraz większa część światowych obrotów handlowych i przepływów kapitałowych dokonuje się pomiędzy oddziałami i podmiotami zależnymi będącymi integralnymi elementami tych samych korporacji wielonarodowych. Wyróżnia się dwa podstawowe sposoby finansowania przedsiębiorstw i ich oddziałów: udziałowy (equity financing) i wierzycielski (debt financing). W korporacjach międzynarodowych występuje tendencja do zwiększania udziału w strukturze kapitału finansowania wierzycielskiego poprzez instytucję thin capitalisation (cienką kapitalizację). Regulacje prawne dotyczące przeciwdziałania cienkiej kapitalizacji korporacji są w założeniu reakcją ustawodawców wielu krajów, głównie państw członkowskich OECD, na wynikające z całokształtu systemu podatkowego generalne preferencje dla finansowania wierzycielskiego oddziałów i spółek przez ich zagranicznych udziałowców (akcjonariuszy). Idzie tu bowiem zasadniczo o to, że preferencje takie prowadzą do erozji bazy podatkowej i uszczuplenia dochodów podatkowych państwa goszczącego inwestorów zagranicznych oraz nierównej konkurencji na krajowym rynku. W państwach członkowskich Unii Europejskiej i w innych krajach w regulacjach o CIT co do struktury kapitału, w różny sposób określa się dopuszczalny wskaźnik zadłużenia w relacji do kapitału zakładowego /akcyjnego spółki prawa handlowego (debt to equity ratio). W niektórych krajach przyjmuje się, że wskaźnik ten nie może być wyższy niż 3.(abstrakt oryginalny)

EN

An increasing proportion of the world trade and capital flows occur between branches and subsidiaries that are integral parts of the same multinationals. Two basic methods of financing enterprises and their branches may be singled out: equity financing and debt financing. In international corporations there is a tendency to increase the share in the structure of debt financing through the institution of thin capitalization. Legal regulations on counteracting thin capitalization of corporations are by definition a reaction of the legislators of many countries, mainly OECD member states, to the general preferences for debt financing of branches and partnerships by their foreign shareholders, which results from the overall tax system. The point is basically here that such preferences lead to the erosion of the tax base and the reduction of tax revenues of the state hosting foreign investors and unequal competition on the domestic market. In member states of the European Union and in other countries, the CIT regulations with regard to the capital structure define the permissible debt to equity ratio in relation to the share capital of a commercial law company in different ways. In some countries it is assumed that this index cannot be higher than 3.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Cienka kapitalizacja; Modele ekonomiczne; Wskaźnik zadłużenia

EN

Thin capitalization; Economic models; Debt ratio

• Czasopismo: Prakseologia i Zarządzanie. Zeszyty Naukowe Towarzystwa Naukowego Prakseologii
• Rocznik: 2022
• Numer: nr 2
• Strony: 89--103

Twórcy

autor

Romuald Poliński

• Towarzystwo Naukowe Prakseologii ; Washington Academy Of Sciences

Bibliografia

• Abuaf N., Carmody K., The cost of capital in Japan and the United States: a tale of two markets. Salomon Brothers, July, 1990.
• Brigham E., Podstawy zarządzania finansami, PWE, Warszawa, 1997.
• Deductibility of interest and other financing charges in computing income, Cahiers de droit fiscal international, Studies on International Fiscal Law by the International Fiscal Association, Rotterdam, 1994.
• Duliniec A., Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie, PWN, Warszawa 1998.
• Eiteman D., Stonehill A., Lessard D., Multinational business finance, Addison-Wesley 1995.
• Hines J. Jr, Credit and deferral as international investment incentives, "Journal of Public Economics" 1994, Vol. 55.
• International aspects of thin capitalisation, Cahiers de droit fiscal international, Studies on International Fiscal Law by the International Fiscal Association, Rotterdam 1996.
• International Accounting Standards, International Accounting Standards Committee, London 1998.
• Kaushik S., Krackov L., Multinational financial management. International financial analysis and treasury management for the multinational corporation. New York Institute of Finance, 1989.
• Model Tax Convetion on Incom and Capital, OECD, Paris, 1997.
• Najlepszy E., Międzynarodowe finanse przedsiębiorstw, Bafina, Poznań, 1993.
• Poliński H. K., Europejskie i amerykańskie regulacje cienkiej kapitalizacji spółek, "Glosa. Przegląd Prawa Gospodarczego" kwiecień, 2001.
• Poliński R., Podmioty dominujące a podmioty zależne w gospodarce rynkowej, "Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa" 1996, nr 4.
• Poliński R., Podatkowe grupy kapitałowe, "Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa" 1996 Nr 8.
• Poliński R., Kodeks spółek handlowych a dyrektywy Unii Europejskiej, "Przegląd Prawa Handlowego" 2001, nr 7.
• Poliński R., Prawidłowości transformacji systemów ekonomicznych, Uniwersytet Warszawski, Warszawa 2003.
• Poliński R., Ceny transferowe w przedsiębiorstwach powiązanych kapitałowo, "Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa" 1997, nr 1.
• Shapiro A., Multinational financial management, Prentice Hall, New York, 1995.
• Siegel J., Shim J., Hartman S., Przewodnik po finansach, PWN, Warszawa, 1995.
• Sierpińska M., Jachna T., Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, PWN, Warszawa, 1998.
• The Thin Capitalisation. Report. OECD, Paris, 1986.