The Mundell-Fleming Model and Macroeconomic Stabilization Policies

• Autorzy: Erico Wulf Betancourt , Ryszard Piasecki

Warianty tytułu

Model Mundella-Fleminga a polityka stabilizacji makroekonomicznej

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

This paper analyzes the fiscal policy implications set in the Mundell-Fleming (M-F) model and its effectiveness in emerging economies. It also widens the scope of the policy mix with alternative exchange rates. The empirical evidence about the economies of Chile (1991-2003) and Colombia (1994-2004), about institutions, fiscal policy rule, and the eurozone conditions (1999), were considered relevant The paper has three sections a. The budget-surplus fiscal policy rule and policy effectiveness, b. The role of institutions in setting policy rules, c. The experience of the Chilean and Colombian economies concerning fiscal policy rules within the M-F framework. The main conclusion is that as long as country risk is lower due to countercyclical fiscal policy rules, governments have an alternative means of getting funds at a lower international interest rate. The fiscal policy effect on GDP (output)becomes positive. (original abstract)

W artykule analizowane są implikacje polityczne i gospodarcze wynikające z modelu M-F w odniesieniu do gospodarek wschodzących. Ich zróżnicowane warunki instytucjonalne i kulturowe utrudniają zdefiniowanie prawidłowych reguł polityki fiskalnej w odniesieniu do wyboru reżimów kursowych i ich dopasowania do wymogów polityki makroekonomicznej. Na podstawie doświadczeń z Chile, Kolumbii i Unii Europejskiej podjęta została próba wyjaśnienia, w jaki sposób zasady polityki fiskalnej poszerzają zakres możliwości wykorzystania polityki kursowej. Zasadniczym problemem jest wykorzystanie polityki fiskalnej do stawienia czoła szokom finansowym przy utrzymaniu autonomii polityki monetarnej. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Fiscal policy; Monetary policy; Economy; Macroeconomics

PL

Polityka fiskalna; Polityka pieniężna; Gospodarka; Makroekonomia

• Czasopismo: Comparative Economic Research
• Rocznik: 2023
• Tom: 26
• Numer: nr 3
• Strony: 145--157

Twórcy

autor

Erico Wulf Betancourt

• Universidad La Serena, Chile

autor

Ryszard Piasecki

• University of Lodz, Poland

Bibliografia

• Bassetto, M. (2005), Equilibrium and government commitment, "Journal of Economic Theory", 124 (1), pp. 79-105, https://doi.org/10.1016/j.jet.2004.06.001
• Calderon, C., Duncan, R., Schmidt-Hebel, K. (2004), Institutions and Cyclical properties of Macroeconomics policies, "Working Papers", 285, Central Bank of Chile, https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/1064721.pdf (accessed: 1.12.2021).
• Central Bank of Chile (2001), Macroeconomics indicators 1974-2000, http://www.bcentral.cl (accessed: 1.12.2021).
• Céspedes, L., Soto, C. (2005), Credibility and Inflation target in an emerging economy: The case of Chile, "Working Papers", 312, Central Bank of Chile, https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/1160643.pdf (accessed: 1.12.2021).
• De Gregorio, J. (2001), Macroeconomia, Princeton.
• Ennis, H. (2007), Complementariedades y política macroeconómica, [in:] D. Heymann (ed.), Progresos en Macroeconomía, Asociación Argentina de Economía Política, Buenos Aires, pp. 1-34.
• Favero, C., Monacelli, T. (2005), Fiscal Policy Rules and Regime (In)Stability: Evidence from the U.S., "IGIER Working Papers", 282, https://doi.org/10.2139/ssrn.665506
• Fuentes, J., Schmidt-Hebel, K., Soto, S. (2021), Fiscal Policy Rule and public investment in Chile, "IDB Working Paper Series", 1189, https://doi.org/10.18235/0003105
• Garcia, C. (2008), Inflación y crecimiento económico después de la intervención cambiaria, "Observatorio Económico", 16, pp. 1-8, https://doi.org/10.11565/oe.vi16.306
• Grûnwald, C. (2018), Regla fiscal y su evolucion, Serie Informe económico, Instituto Libertad y Desarrollo, Santiago.
• International Monetary Fund (2017), Fiscal Rules at a Glance, Washington, https://www.imf.org/external/datamapper/fiscalrules/Fiscal Rules at a Glance - Background Paper.pdf (accessed: 1.12.2021).
• Lozano, L. (2010), La regla fiscal y su papel estabilizador en Colombia: ¿qué se vislumbra en los próximos años?, "Finanzas y Política Económica", 2 (1), pp. 9-28.
• Maitra, S. (2017), Open Economy IS-LM Model. The Mundell-Fleming Model, https://www.researchgate.net/publication/343655000 (accessed: 15.11.2021).
• Moreira, F., Mendonca, M., Sachsida, A. (2021), Fiscal and monetary policy rules in Brazil: empirical evidence of monetary and fiscal dominance, "CEPAL Review", 135, pp. 81-104, https://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/47818/1/RVI135_Moreira.pdf (accessed: 20.10.2021).
• New Zealand Government (2015), An Introduction to New Zealand's Fiscal Policy Framework, https://www.treasury.govt.nz/sites/default/files/2015-03/nzfpf-A5.pdf (accessed: 20.10.2021).
• Piasecki, R., Wulf, E. (2014), Fiscal policy Rules. Evidence from Chilean Economy, "Review of Business & Finance Studies", 5 (2), pp. 45-54.
• Sachs, J., Larrain, F.B. (2003), Macroeconomics in the Global Economy, Pearson College.
• Statista (n.d.), http://www.statista.com (accessed: 3.02.2022).
• Stokey, N. (1991), Credible public policies, "Journal of Economics Dynamics and Control", 15, pp. 627-656, https://doi.org/10.1016/0165-1889(91)90036-Z
• Vargas, H. (2005), Exchange rate Policy and inflation targeting in Colombia, "Inter-American Development Bank. Working Paper", 539, pp. 1-40.
• Wang, P. (2005), The Mundell-Fleming Model, [in:] P. Wang, The Economics of Foreign Exchange and Global Finance, Springer, Berlin-Heidelberg, pp. 103-130, http://doi.org/10.1007/3-540-28524-5_6
• Wolnicki, M., Piasecki, R. (2021), New Challenges Facing the Global Economy, University of Lodz, Lodz.
• World Bank (2020), World Development Indicators Database, Washington D.C.

Identyfikatory

DOI

10.18778/1508-2008.26.25