Próby włączenia ryzyka ESG do unijnych regulacji ostrożnościowych dla banków

• Autorzy: Monika Marcinkowska

Warianty tytułu

Attempts to Integrate ESG Risks into EU Prudential Regulations for Banks

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest dyskusja istniejących i proponowanych regulacji unijnych dotyczących ryzyka ESG w obrębie regulacji ostrożnościowych banków. Omówiono istotę czynników i ryzyka ESG, cele Komisji Europejskiej w zakresie zrównoważonych finansów oraz wskazano kluczowe regulacje. Następnie analizie poddano możliwość uwzględnienia ryzyka ESG w regulacjach mikro- i makroostrożnościowych dla banków, wskazując zalety i wady poszczególnych możliwych norm. Analiza prowadzi do wniosku, że filar pierwszy regulacji mikroostrożnościowych nie jest właściwy dla uwzględnienia ryzyka ESG, a lepsze rezultaty da rozszerzenie filaru drugiego i trzeciego, a także regulacji makroostrożnościowych. Elementy te powinny być spójne z szerszymi politykami w zakresie zrównoważonego rozwoju oraz polityką pieniężną. Efektywność rozwiązań ostrożnościowych będzie zależna od stopnia rozwoju rynku i postrzegania celów zrównoważonego rozwoju i samego ryzyka ESG przez nadzorców i rynek (inwestorów, klientów instytucji finansowych i emitentów papierów wartościowych). (abstrakt oryginalny)

EN

The purpose of this article is to discuss existing and proposed EU regulations on ESG risks withinthe prudential regulation ofbanks. The nature ofESG factors and risks, the European Commission's objectives for sustainable finance and the identification ofkey regulations are discussed. The possibility of including ESG risks in micro- and macro-prudential regulation for banks is then analysed, with pointing out the advantages and disadvantages of the different possible standards. The analysis leads to the conclusion that pillar one of micro-prudential regulation is not appropriate to address ESG risks, and that a better outcome would be to expand pillar two and three, as well as macro-prudential regulation. These elements should be consistent with broader sustainability and monetary policies. The effectiveness of prudential arrangements will depend on the degree of market development and the perception of sustainability objectives and ESG risks themselves by supervisors and the market (investors, customers offinancial institutions and issuers of securities]. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Regulacje bankowe; Banki; Polityka ostrożnościowa; Ryzyko

EN

Bank regulations; Banks; Prudential policy; Risk

• Czasopismo: Bezpieczny Bank
• Rocznik: 2022
• Numer: nr 3 (88)
• Strony: 35--65

Twórcy

autor

Monika Marcinkowska

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Alogoskoufis S., Dunz N., Emambakhsh T., Hennig T., Kaijser M., Kouratzoglou C., Muñoz M.A., Parisi L., Salleo C. (2021), ECB economy-wide climate stress-test: methodology and results, ECB Occasional Paper No. 281, September 2021, www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecb.op281~05a7735b1c.en.pdf
• Bain & Company (2021), Global Private Equity Report 2021, March 2021, www.bain.com/insights/topics/global-private-equity-report/2021/
• Baranović I., Busies I., Coussens W., Grill M., Hempell H. (2021), The challenge of capturing climate risks in the banking regulatory framework: is there a need for a macroprudential response?, "ECB Macroprudential Bulletin" - Article - No. 15, October 2021, www.ecb.europa.eu/pub/financial-stability/macroprudential-bulletin/html/ecb.mpbu202110_1~5323a5baa8.pl.html
• BIS (2020), Climate-related financial risks: a survey on current practices, April 2020, www.bis.org/bcbs/publ/d502.htm
• BIS (2021a), Climate-related risk drivers and their transmission channels, 14.04.2021, www.bis.org/bcbs/publ/d517.htm
• BIS (2021b), Climate-related financial risks - measurement methodologies, 14.04.2021, www.bis.org/bcbs/publ/d518.htm
• BIS (2022), Principles for the effective management and supervision of climate-related financial risks, June 2022, www.bis.org/bcbs/publ/d532.htm
• Budnik K. (2021), Towards a macroprudential stress test and growth-at-risk perspective for climate-related risk, "ECB Macroprudential Bulletin", Issue 15, 2021, www.ecb.europa.eu/pub/financial-stability/macroprudential-bulletin/focus/2021/html/ecb.mpbu_focus202110_1.en.html
• Campiglio E., Dafermos Y., Monnin P., Ryan-Collins J., Schotten G., Tanaka M. (2018), Climate change challenges for central banks and financial regulators, "Nature Climate Change", vol. 8, Issue 6, p. 462-468.
• Chenet H., Ryan-Collins J., van Lerven F. (2021), Finance, climate-change and radical uncertainty: Towards a precautionary approach to financial policy, "Ecological Economics", vol. 183, May 2021.
• Coelho R., Restoy F., The regulatory response to climate risks: some challenges, FSI Briefs No. 16, February 2022
• Coleton A., Brucart M.F., Gutierrez P., Le Tennier F., Moor C. (2020), Sustainable Finance: Market Practicves, EBA Staff Paper Series, No. 6, January 2020, www.eba.europa.eu/sites/default/documents/files/document_library//Sustainable%20finance%20Market%20practices.pdf
• Demekas D.G., Grippa P. (2021), Financial Regulation, Climate Change, and the Transition to a Low-Carbon Economy: A Survey of the Issues, IMF Working Paper WP/21/296, December 2021, www.elibrary.imf.org/downloadpdf/journals/001/2021/296/001.2021.issue-296-en.pdf
• Dunz N., Naqvi A,. Monasterolo I. (2021), Climate sentiments, transition risk, and financial stability in a stock-flow consistent model, "Journal of Financial Stability", vol. 54, June 2021
• Dyrektywa delegowana Komisji (UE) 2021/1269 z dnia 21 kwietnia 2021 r. zmieniająca dyrektywę delegowaną (UE) 2017/593 w odniesieniu do uwzględniania czynników zrównoważonego rozwoju w zobowiązaniach w zakresie zarządzania produktami, OJ L 277, 2.8.2021, p. 137-140
• Dyrektywa delegowana Komisji (UE) 2021/1270 z dnia 21 kwietnia 2021 r. zmieniająca dyrektywę 2010/43/UE w odniesieniu do ryzyk dla zrównoważonego rozwoju i czynników zrównoważonego rozwoju, które należy uwzględniać w przypadku przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS), OJ L 277, 2.8.2021, p. 141-144
• Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/878 z dnia 20 maja 2019 r. zmieniająca dyrektywę 2013/36/UE w odniesieniu do podmiotów zwolnionych, finansowych spółek holdingowych, finansowych spółek holdingowych o działalności mieszanej, wynagrodzeń, środków i uprawnień nadzorczych oraz środków ochrony, OJ L 150, 7.6.2019, p. 253-295 (CRD V)
• Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/95/UE z dnia 22 października 2014 r. zmieniająca dyrektywę 2013/34/UE w odniesieniu do ujawniania informacji niefinansowych i informacji dotyczących różnorodności przez niektóre duże jednostki oraz grupy, OJ L 330, 15.11.2014, p. 1-9 (dyrektywa NFRD)
• EBA (2019), EBA report on undue short-term pressure from the financial sector on corporation, December 2019, https://www.eba.europa.eu/eba-calls-banks-consider-long-term-horizons-their-strategies-and-business-activities
• EBA (2020a), Guidelines on loan origination and monitoring, EBA/GL/2020/06, 29.05.2020, https://www.eba.europa.eu/regulation-and-policy/credit-risk/guidelines-on-loan-origination-and-monitoring
• EBA (2020b), EBA response to the European Commission Public Consultation on Non-Financial Reporting Directive (NFRD), 11.06.2020, https://www.eba.europa.eu/eba-proposes-enhanced-standardisation-disclosure-requirements-laid-down-non-financial-reporting
• EBA (2021a), Advice to the Commission on KPIs and methodology for disclosure by credit institutions and investment firms under the NFRD on how and to what extent their activities qualify as environmentally sustainable according to the EU Taxonomy Regulation, EBA/Rep/2021/03, 26.02.2021, https://www.eba.europa.eu/sites/default/documents/files/document_library/About%20Us/Missions%20and%20tasks/Call%20for%20Advice/2021/CfA%20on%20KPIs%20and%20methodology%20for%20disclosures%20under%20Article%208%20of%20the%20Taxonomy%20Regulation/963616/Report%20-%20Advice%20to%20COM_Disclosure%20Article%208%20Taxonomy.pdf
• EBA (2021b), Mapping climate risk: Main findings from the EU-wide pilot exercise, EBA/Rep/2021/11, 12.05.2021, https://www.eba.europa.eu/risk-analysis-and-data/eu-wide-pilot-exercise-climate-risk
• EBA (2021c), Report on management and supervision of ESG risks for credit institutions and investment firms, EBA/REP/2021/18, 23.06.2021, www.eba.europa.eu/sites/default/documents/files/document_library/Publications/Reports/2021/1015656/EBA%20Report%20on%20ESG%20risks%20management%20and%20supervision.pdf
• EBA (2022a), Final draft implementing technical standards on prudential disclosures on ESG risks in accordance with Article a CRR, EBA/ITS/2022/01, 24.01.2022, https://www.eba.europa.eu/implementing-technical-standards-its-prudential-disclosures-esg-risks-accordance-article-449a-crr
• EBA (2022b), Report on developing a framework for sustainable securitization, EBA/REP/2022/06, March 2022, https://www.eba.europa.eu/eba-recommends-adjustments-proposed-eu-green-bond-standard-regards-securitisation-transactions
• EBA (2022c), Discussion Paper on the role of environmental risks in the prudential framework for credit institutions and investment firms, EBA/DP/2022/02, 2.05.2022, https://www.eba.europa.eu/regulation-and-policy/credit-risk/discussion-paper-role-environmental-risk-prudential-framework
• EC (2021), Development of Tools and Mechanisms for the Integration of ESG Factors into the EU Banking Prudential Framework and into Banks' Business Strategies and Investment Policies, May 2021, https://finance.ec.europa.eu/publications/final-study-development-tools-and-mechanisms-integration-esg-factors-eu-banking-prudential-framework_en
• EIU (2017), The road to action. Financial regulation addressing climate change, 2017, https://impact.economist.com/perspectives/financial-services/road-action-financial-regulation-addressing-climate-change
• ESMA (2019), Guidelines on Disclosure Requirements Applicable to Credit Ratings, 18.07.2019, www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma33-9-320_final_report_guidelines_on_disclosure_requirements_applicable_to_credit_rating_agencies.pdf
• ESRB (2020), Positively green: measuring climate change risks to financial stability, June 2020, https://data.europa.eu/doi/10.2849/63039
• European Commission (2021), Targeted consultation on improving the EU's macroprudential framework for the banking sector, https://finance.ec.europa.eu/regulation-and-supervision/consultations/finance-2021-banking-macroprudential-framework_en
• Finance Watch (2021), A silver bullet against green swans. Incorporating climate-related financial risk into bank and insurance prudential rules, November 2021, www.finance-watch.org/wp-content/uploads/2021/11/A-Silver-Bullet-Against-Green-Swans-capital-requirements-climate-risk.pdf
• FSB (2021), FSB Roadmap for Addressing Climate-Related Financial Risks, 7.07.2021, www.fsb.org/2021/07/fsb-roadmap-for-addressing-climate-related-financial-risks/
• FSB (2022), Supervisory and Regulatory Approaches to Climate-related Risks. Interim Report, April 2022, www.fsb.org/2022/04/supervisory-and-regulatory-approaches-to-climate-related-risks-interim-report/
• IMF (2019), Global Financial Stability Report. Lower for Longer, October 2019, www.elibrary.imf.org/view/book/9781498324021/9781498324021.xml
• Jackowicz K. (2004), Dyscyplina rynkowa w bankowości. Rodzaje i możliwości zastosowania, WSPiZ im. L. Koźmińskiego, Warszawa 2004.
• Joint Committee of the European Supervisory Authorities (2021a), Final Report on draft Regulatory Technical Standards with regard to the content, methodologies and presentation of disclosures pursuant to Article 2a(3), Article 4(6) and (7), Article 8(3), Article 9(5), Article 10(2) and Article 11(4) of Regulation (EU) 2019/2088, JC 2021 03, 2.02.2021, https://www.eba.europa.eu/three-european-supervisory-authorities-publish-final-report-and-draft-rts-disclosures-under-sfdr
• Joint Committee of the European Supervisory Authorities (2021b), Final Report on draft Regulatory Technical Standards with regard to the content and presentation of disclosures pursuant to Article 8(4), 9(6) and 11(5) of Regulation (EU) 2019/2088, JC 2021 50, 22.10.2021, https://www.eba.europa.eu/esas-propose-new-rules-taxonomy-related-product-disclosures
• Kearney (2021), Social responsibility: the future of mainstream banking. How consumers are driving the ESG agenda, 30.06.2021, www.kearney.com/financial-services/article/-/insights/social-responsibility-the-future-of-mainstream-banking
• Komisja Europejska (2018), Komunikat Komisji. Plan działania: finansowanie zrównoważonego wzrostu gospodarczego, COM(2018) 97 final, 8.03.2018, https://eur-lex.europa.eu/legal-content/PL/TXT/?uri=CELEX%3A52018DC0097
• Komisja Europejska (2021), Komunikat Komisji. Strategia dotycząca finansowania transformacji w stronę gospodarki zrównoważonej, COM(2021) 390 final, 6.07.2021, https://eur-lex.europa.eu/legal-content/PL/TXT/?uri=CELEX%3A52021DC0390
• Kotecki L. (2019), Climate change as a source of risk in the financial sector, "Bezpieczny Bank", Nr 4(77), 2019, s. 63-80.
• Kulińska-Sadłocha E. (2009), Banki a zmiany klimatyczne, "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Ekonomiczne Problemy Usług", nr 38, 2009, s. 175-182.
• Lallemand B. (2021), The One-for-One Rule: A way for COP26 ambitions to manifest in financial regulation, www.finance-watch.org/the-one-for-one-rule-a-way-for-cop26-ambitions-to-manifest-in-policy/
• Lamperti F., Bosetti V., Roventini A., Tavoni M., Treibich T. (2021), Three green financial policies to address climate risks, "Journal of Financial Stability", vol. 54, June 2021.
• Marcinkowska M. (2009), Standardy kapitałowe banków. Bazylejska Nowa Umowa Kapitałowa w polskich regulacjach nadzorczych, Regan Press, Gdańsk 2009.
• Mikołajek-Gocejna M. (2021), Europejski rynek inwestycji społecznie odpowiedzialnych. Perspektywa rynku kapitałowego, OW SGH, Warszawa 2021
• NGFS (2020a), Guide for Supervisors Integrating climate-related and environmental risks into prudential supervision, May 2020, www.ngfs.net/sites/default/files/medias/documents/ngfs_guide_for_supervisors.pdf
• NGFS (2020b), A Status Report on Financial Institutions' Experiences from working with green, non green and brown financial assets and a potential risk differential, May 2020, www.ngfs.net/sites/default/files/medias/documents/ngfs_status_report.pdf
• NGFS (2021), Note on the dashboard on scaling up green finance and data gaps, March 2021, www.ngfs.net/en/dashboard-scaling-green-finance
• NGFS (2022), Climate Scenarios Database. Technical Documentation V3.1, September 2022, www.ngfs.net/sites/default/files/media/2022/09/02/technical_documentation_ngfs_scenarios_phase_3.pdf
• OECD (2018), Global Outlook on Financing for Sustainable Development 2019, 12.11.2018, www.oecd.org/development/global-outlook-on-financing-for-sustainable-development-2019-9789264307995-en.htm
• ORX (2020), Regulators mirror banks on climate risk challenges, 30.06.2020, https://managingrisktogether.orx.org/news-blogs/regulators-mirror-banks-climate-risk-challengesONZ (2015), Przekształcamy nasz świat: Agenda na rzecz zrównoważonego rozwoju 2030, 21.10.2015, www.unic.un.org.pl/files/164/Agenda%202030_pl_2016_ostateczna.pdf
• Platform on Sustainable Finance (2022), Final Report on Social Taxonomy, February 2022, https://finance.ec.europa.eu/document/download/494fa7fe-5dea-4c57-bda5-59c1e3a0db49_en?filename=220228-sustainable-finance-platform-finance-report-social-taxonomy_en.pdf
• Wniosek Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie należytej staranności przedsiębiorstw w zakresie zrównoważonego rozwoju oraz zmieniająca dyrektywę (UE) 2019/1937, COM/2022/71 final, https://eur-lex.europa.eu/legal-content/PL/TXT/?uri=CELEX:52022PC0071
• Roberedo J.C., Otero L.A. (2021), Are investors aware of climate-related transition risks? Evidence from mutual fund flows, "Ecological Economics", vol. 189, November 2021.
• Rozporządzenie 2019/1238 z dnia 20 czerwca 2019 r. w sprawie ogólnoeuropejskiego indywidualnego produktu emerytalnego (OIPE), OJ L 198, 25.7.2019, p. 1-63
• Rozporządzenie delegowane 2021/1253 zmieniające rozporządzenie delegowane (UE) 2017/565 w odniesieniu do uwzględniania czynników, ryzyk i preferencji w zakresie zrównoważonego rozwoju w niektórych wymogach organizacyjnych i warunkach prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne, OJ L 277, 2.8.2021, p. 1-5
• Rozporządzenie delegowane 2021/1255 uzupełniające dyrektywę AIFMD, OJ L 277, 2.8.2021, p. 11-13
• Rozporządzenie delegowane 2021/1257 uzupełniające dyrektywę IDD, OJ L 277, 2.8.2021, p. 18-24
• Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2021/2178 z dnia 6 lipca 2021 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/852 przez sprecyzowanie treści i prezentacji informacji dotyczących zrównoważonej środowiskowo działalności gospodarczej, które mają być ujawniane przez przedsiębiorstwa podlegające art. 19a lub 29a dyrektywy 2013/34/UE, oraz określenie metody spełnienia tego obowiązku ujawniania informacji, OJ L 443, 10.12.2021, p. 9-67
• Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2022/1288 z dnia 6 kwietnia 2022 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2088 w zakresie regulacyjnych standardów technicznych określających szczegóły dotyczące treści i sposobu prezentacji informacji w odniesieniu do zasady "nie czyń poważnych szkód", określających treść, metody i sposób prezentacji informacji w odniesieniu do wskaźników zrównoważonego rozwoju i niekorzystnych skutków dla zrównoważonego rozwoju, a także określających treść i sposób prezentacji informacji w odniesieniu do promowania aspektów środowiskowych lub społecznych i celów dotyczących zrównoważonych inwestycji w dokumentach udostępnianych przed zawarciem umowy, na stronach internetowych i w sprawozdaniach okresowych, OJ L 196, 25.7.2022, p. 1-72
• Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2088 z dnia 27 listopada 2019 r. w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych, OJ L 317, 9.12.2019, p. 1-16
• Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2089 z dnia 27 listopada 2019 r. zmieniające rozporządzenie (UE) 2016/1011 w odniesieniu do unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej oraz unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego, a także ujawniania informacji dotyczących wskaźników referencyjnych w związku z kwestiami dotyczącymi zrównoważonego rozwoju, OJ L 317, 9.12.2019, p. 17-27
• Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/876 z dnia 20 maja 2019 r. zmieniające rozporządzenie (UE) nr 575/2013 w odniesieniu do wskaźnika dźwigni, wskaźnika stabilnego finansowania netto, wymogów w zakresie funduszy własnych i zobowiązań kwalifikowalnych, ryzyka kredytowego kontrahenta, ryzyka rynkowego, ekspozycji wobec kontrahentów centralnych, ekspozycji wobec przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania, dużych ekspozycji, wymogów dotyczących sprawozdawczości i ujawniania informacji, a także rozporządzenie (UE) nr 648/2012, OJ L 150, 7.6.2019, p. 1-225 (CRR II)
• Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/852 z dnia 18 czerwca 2020 r. w sprawie ustanowienia ram ułatwiających zrównoważone inwestycje, zmieniające rozporządzenie (UE) 2019/2088, OJ L 198, 22.6.2020, p. 13-43.
• Smoleńska A, van't Klooster J. (2022), A Risky Bet: Climate Change and the EU's Microprudential Framework for Banks, "Journal of Financial Regulation", vol. 8, issue 1, 2022, p. 51-74.
• TCFD (2017), Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures, 2017, https://www.fsb-tcfd.org/recommendations/

Identyfikatory

DOI

10.26354/bb.2.3.88.2022