Activities of the National Bank of Ukraine under Martial Law

• Autorzy: Sophia Lobozynska , Iryna Skomorovych , Ulyana Vladychyn

Warianty tytułu

Działalność Narodowego Banku Ukrainy w warunkach wojny

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The full-scale invasion of Russian troops into Ukraine has created new challenges for the National Bank of Ukraine (NBU). In the article the authors have used system analysis to study the efficiency of the direct methods of the NBU in regulating the money market. It was established that the NBU took timely measures to ensure uninterrupted functioning of the country's economy by introducing military refinancing to maintain the liquidity of the banking system, set a fixed exchange rate and low restrictions on the foreign exchange market to restrict the rapid devaluation of the national currency. The activities of the NBU to fill the economy with money to finance significant military expenditures by buying and selling military bonds of Ukrainian Government, transferring profits to the State Budget, establishing relations with international financial organizations. In order to achieve a rapid effect of preventive measures, the NBU provides direct lending to the Government through the purchase of military bonds on the primary market. In the long run, the NBU should abandon its subordination to the Government and move to market-based monetary governance. (original abstract)

Inwazja wojsk rosyjskich na terytorium Ukrainy stworzyła nowe wyzwania dla Narodowego Banku Ukrainy (NBU). Stosując analizę systemową, autorki badają skuteczność stosowania przez NBU instrumentów sterowania bezpośredniego w polityce pieniężnej. Analiza pokazała, że NBU w odpowiednim czasie podjął niezbędne środki w celu zapewnienia sprawnego funkcjonowania gospodarki kraju, wprowadzając refinansowanie wojskowe w celu wsparcia płynności systemu bankowego, ustalając stały kurs walutowy i szereg ograniczeń na rynku walutowym. Przedstawiono działania NBU mające na celu zapewnienie gospodarce środków na finansowanie obronności poprzez emisje i kupno obligacji wojskowych rządu Ukrainy, przekazywanie zysków do budżetu państwa, nawiązywanie relacji z międzynarodowymi organizacjami finansowymi i rządami innych państw. W celu uzyskania szybkiego efektu tych działań NBU udzielił rządowi kredytu poprzez zakup obligacji wojskowych na rynku pierwotnym. Na dłuższą metę NBU musi zrezygnować z podporządkowania się rządowi i przejść do stosowania instrumentów rynkowych polityki pieniężnej. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Banking system; Financial sustainability; Armed conflicts; Cash flows; Financial aid; Bonds

PL

System bankowy; Stabilność finansowa; Konflikty zbrojne; Przepływy pieniężne; Pomoc finansowa; Obligacje

• Czasopismo: Bezpieczny Bank
• Rocznik: 2022
• Numer: nr 1 (86)
• Strony: 49--64

Twórcy

autor

Sophia Lobozynska

• Ivan Franko National University of Lviv, Ukraine

autor

Iryna Skomorovych

• Ivan Franko National University of Lviv, Ukraine

autor

Ulyana Vladychyn

• Ivan Franko National University of Lviv, Ukraine

Bibliografia

• About UAH 11.6 Billion Raised for Army and Humanitarian Needs. March 12, 2022. https://bank.gov.ua/en/news/all/na-pidtrimku-armiyi-ta-gumanitarnu-dopomogu-zibrano-blizko-116-mlrd-grn (15.03.2022) [in English].
• Dadashova P. (2022) Financial defense of the country. How the banking system works during the war. March 16, 2022. https://www.epravda.com.ua/ columns/2022/03/16/684104/ (17.03.2022) [in Ukrainian].
• Davies P. (2013) The Federal Reserve's Role During WWI August 1914-November 1918. November 22, 2013. https://www.federalreservehistory.org/ essays/feds-role-during-wwi (14.03.2022) [in English].
• EU disburses €300 million in emergency assistance to Ukraine. March 10, 2022. https://euneighbourseast.eu/news-and-stories/latest-news/eu-disburses-e300-million-in-emergency-assistance-to-ukraine/ (15.03.2022) [in English].
• IMF Grants Ukraine USD 1.4 Billion in Emergency Financing. March 10, 2022. https://bank.gov.ua/en/news/all/mvf-vidilyaye-ukrayini-14-mlrd-dol-ssha-ekstrenogo-finansuvannya (15.03.2022) [in English].
• Ivanov O. (2022) For the sake of financial stability. NBU made life easier for banks March 8, 2022. https://biz.nv.ua/ukr/finance/nbu-regulyator-poslabiv-ryad-vimog-dlya-bankiv-na-chas-voyennogo-stanu-ta-rosiyskoji-agresiji-50223211.html (15.03.2022) [in Ukrainian].
• Kemularia N. (2022) Because of the war, Ukraine lost $ 565 billion: how much has already covered the West. March 16, 2022. https://minfin.com.ua/ua/2022/03/16/82174253/ (17.03.2022) [in Ukrainian].
• Komunikat Narodowego Banku Polskiego (2). https://www.nbp.pl/home.aspx?f=%2Faktualnosci%2Fwiadomosci_2022%2F24.02-2.html&fbclid=IwAR2huqtKHGzpWHPb3EJckZ2GPWhl6SWWce4XjQlbU1SZiY8o4c8Pj0vNpoo (16.03.2022) [in Polish].
• Monthly Plan of the State Budget of Ukraine was Executed by 129.3% (+ UAH 23.7 billion). March 2, 2022. https://mof.gov.ua/uk/news/ misiachnii_rozpis_derzhavnogo_biudzhetu_ukraini_vikonano_na_1293_237_mlrd_grn-3344 (15.03.2022) [in Ukrainian].
• National Bank of Ukraine's liquidity adjustment transactions. https://bank.gov.ua/en/statistic/sector-financial/data-sector-financial (16.03.2022) [in English].
• NBU Buys Out War Bonds for UAH 20 Billion and May Continue Financing Critical Expenses of Government under Martial Law. March 8, 2022. https://bank.gov.ua/en/news/all/natsionalniy-bank-vikupiv-viyskovi-obligatsiyi-na-20-mlrd-grn-i-za-neobhidnosti-prodovjit-finansuvati-kritichni-vidatki-uryadu-v-umovah-voyennogo-stanu (15.03.2022) [in English].
• NBU canceled a certificate from the bank for the export of more than 10 thousand euros abroad. March 4, 2022. https://news.finance.ua/ua/nbu-dozvolyv-hromadyanam-ne-nadavaty-pidtverdni-dokumenty-pry-peremishhenni-valyutnyh-cinnostey-za-kordon?utm_source=telegram&utm_medium=social&utm_campaign =co_vsv&utm_content=_040322 (14.03.2022) [in Ukrainian].
• NBU Governor Kyrylo Shevchenko's Flash Interview on Ukraine's Economic and Financial Conditions and Fight against Russian Aggression. March 10, 2022. https://bank.gov.ua/en/news/all/blits-intervyu-golovi-natsionalnogo-banku-kirila-shevchenka-pro-stan-ekonomiki-ta-finansovogo-sektoru-ukrayini-ta-protidiyu-rosiyskiy-agresiyi (15.03.2022) [in English].
• NBU: no need to export cash hryvnia from Ukraine. March 12, 2022. https://www.epravda.com.ua/news/2022/03/12/683848/ (14.03.2022) [in Ukrainian]
• O'Brien P., Palma N. (2022) The wartime power of central banks: Lessons from the Napoleonic era, March 12, 2022. https://voxeu.org/article/wartime-power-central-banks (14.03.2022) [in English].
• On Operation of Banking System under Martial Law, Resolution of Board of the National Bank of Ukraine, 24 February 2022, No. 18. https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/v0018500-22

Identyfikatory

DOI

10.26354/bb.3.1.86.2022