The new face of book value of listed companies in the era of global economic crises

• Autorzy: Aneta Ejsmont

Warianty tytułu

Nowe oblicze wartości księgowej spółek giełdowych w dobie światowych kryzysów gospodarczych

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The main issue addressed in the article relates to the impact of complex economic crises on the book value of joint-stock companies. Turmoil on the stock market has a negative impact on the book value of the entities studied. This is more important because investors buying or selling shares of individual listed companies have a difficult task, since in making decisions around their investments they are exposed to enormous risk and, at the same time, uncertainty. In this case, it is worth examining which stock market indicators are most helpful in assessing the financial health of companies. The purpose of this article is to determine the impact of the selected indicators on the growth of book value of the companies listed on the Warsaw Stock Exchange during crisis circumstances. The research method used in the presented article is the estimation of an econometric model that confirms the high impact of selected metrics on the book value of listed companies The research on the impact of estimators on the dependent variable covers the period January 2020-May 2023.(original abstract)

Zasadnicza problematyka poruszana w artykule odnosi się do wpływu złożonych kryzysów gospodarczych na wartość księgową spółek akcyjnych. Zawirowania na giełdzie papierów wartościowych mają negatywny wpływ na wartość księgową badanych jednostek. Jest to o tyle istotne, że inwestorzy skupujący bądź zbywający akcje poszczególnych spółek giełdowych mają utrudnione zadanie, gdyż podejmując decyzje wokół realizowanych inwestycji są narażeni na ogromne ryzyko a zarazem niepewność. Warto w tym wypadku zbadać, które wskaźniki giełdowe są najbardziej pomocne w ocenie kondycji finansowej spółek. Celem niniejszego artykułu jest określenie wpływu wybranych wskaźników na wzrost wartości księgowej spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w warunkach kryzysu. Metodą badawczą zastosowaną w prezentowanym artykule jest estymacja modelu ekonometrycznego potwierdzającego wysoki wpływ wybranych mierników na wartość księgową spółek akcyjnych Badania nad wpływem estymatorów na zmienną zależną obejmują przedział czasowy styczeń 2020-maj 2023.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Joint stock companies; Economic crisis; Econometric models

PL

Spółki akcyjne; Kryzys gospodarczy; Modele ekonometryczne

• Czasopismo: Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie
• Rocznik: 2023
• Numer: nr 3
• Strony: 99--113

Twórcy

autor

Aneta Ejsmont

• Uczelnia WSB Merito w Warszawie

Bibliografia

• Altieri M., Nicodano G. [2023], Survival and value: The conglomerate case, European Financial Management, Early View, pp. 1-39, https://doi.org/10.1111/eufm.12442.
• Baxamusa M., Georgieva D. [2015], Two-step acquisitions and liquidity spread, Journal of Economics and Finance, vol. 39, pp. 262-287, DOI 10.1007/s12197-012-9247-6.
• Belesis N., Sorros J. Karagiorgos A. [2020], Financial Market Data Versus Accounting Data: Which Better Explains Stock Returns? International Advances in Economic Research, vol. 26, pp. 59-72.
• Bookstaber R. [2023], The Slow-Motion Tidal Wave Consuming Our Economy, The New York Times, March 27.
• Brzeszczyński J., Gajdka J. [2007], Dividend-Driven Trading Strategies: Evidence from the Warsaw Stock Exchange, International Advances in Economic Research, vol. 13, pp. 285-300, DOI 10.1007/s11294-007-9077-z.
• Campbell J.Y., Hilscher J., Szilagyi J. [2008], In search of distress risk, The Journal of Finance, vol. 63, pp. 2899-2939.
• Cheng Y., Peterson D., Sherrill K. [2017], Admitting mistakes pays: the long term impact of goodwill impairment write-offs on stock prices, Journal of Economics and Finance, vol. 41, pp. 311-329.
• COVID-19's impact on the economy - as seen in the indexes [2020], https://ceo.com.pl/wplyw-covid-19-na-gospodarke-co-widac-w-indeksach-79707 (accessed: 17.06.2020).
• Jordà Ò., Schularick M., Taylor A.M. [2013], When credit bites back, Journal of Money, Credit and Banking, vol. 45(2), https://doi.org/10.1111/jmcb.12069, pp. 3-28.
• Kang T., Lobo G., Wolfe M. [2017], Accounting Conservatism and Firm Growth Financed by External Debt: The Role of Debt Maturity, Journal of Accounting, Auditing and Finance, vol. 32(2), pp. 182-208, https://doi.org/10.1177/0148558X1558523.
• Kuszewski T. [2004], Introduction to Econometric Modeling, [in:] Gruszczyński M., Podgórska M. (eds.), Econometrics, Publishing House Warsaw School of Economics, Warsaw, pp. 7-9.
• Lara J.M.G., Osma B.G., Penalva F. [2014], Information consequences of accounting conservatism, European Accounting Review, vol. 23(2), pp. 173-198.
• Mamun Al A. Mamun, Kabir Hassan M., Son Lai V. [2004], The impact of the Gramm-Leach-Bliley act on the financial services industry, Journal of Economics and Finance, vol. 28(3), pp. 333-347.
• Mietzner M., Schweizer D. [2014], Hedge funds versus private equity funds as shareholder activists in Germany-differences in value creation, Journal of Economics and Finance, vol. 38, pp. 181-208, DOI 10.1007/s12197-011-9203-x.
• Miller M.H., Modigliani F. [1961], Dividend policy, growth, and the valuation of shares, The Journal of Business, vol. 34, pp. 411-433.
• Ogaki M. [2022], Economics of the community mechanism, The Japanese Economic Review, vol. 73, pp. 433-457, https://doi.org/10.1007/s42973-022-00113-2.
• Pietraszewski P., Gniadkowska-Szymańska A., Bolek M. [2023], Expected vs. real growth of companies listed on the London Stock Exchange, Journal of Economics and Finance, https://doi.org/10.1007/s12197-023-09623-0.
• Stamatoska B. [2022], Book value: differences between book value and market value, https://rankia.pl/akcje/wartosc-ksiegowa-i-jakie-sa-roznice-miedzy-wartoscia-ksiegowa-a-rynkowa/