A Comparison of the Financial Sector and Macroeconomic Performance Using Turning Points Analysis

• Autorzy: Michał Bernardelli , Mariusz Próchniak

Warianty tytułu

Porównanie sektora finansowego i wyników makroekonomicznych na podstawie analizy punktów zwrotnych

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The paper aims to assess the financial sector's stability compared to the real economy's stability. The analysis is based on identifying turning points (peaks and troughs) in the process of the financial sector development. Five financial variables represent the financial system: non-performing loans, capital adequacy ratio of the banking sector, return on equity, domestic credit (% of GDP) and broad money (% of GDP). The analysis also compares the turning points of the financial variables with those of the real variables. The study covers seven European and two non-European countries and the 2010-2022 period. The results indicate that the financial behaviour was different from the real sector's. There is no resemblance in the distribution of turning points between the single financial variables and the financial and real variables within a given country. Financial variables may behave procyclically, countercyclically or acyclically compared to GDP. (original abstract)

Celem artykułu jest ocena stabilności sektora finansowego w porównaniu ze stabilnością realnej gospodarki. Analiza opiera się na identyfikacji punktów zwrotnych ("szczytów i dołków") w procesie rozwoju sektora finansowego. System finansowy jest reprezentowany przez pięć zmiennych finansowych: kredyty zagrożone, współczynnik wypłacalności sektora bankowego, stopa zwrotu z kapitału własnego, kredyt krajowy (% PKB) i podaż szerokiego pieniądza (% PKB). Analiza porównuje również punkty zwrotne zmiennych finansowych i zmiennych dotyczących realnej sfery gospodarki. Badanie obejmuje siedem krajów europejskich i dwa pozaeuropejskie oraz lata 2010-2022. Wyniki wskazują, że zachowanie sektora finansowego różniło się od zachowania sektora realnego. Nie ma podobieństwa w rozkładzie punktów zwrotnych między pojedynczymi zmiennymi finansowymi w danym kraju oraz między zmiennymi finansowymi a realnymi. Zmienne finansowe mogą zachowywać się procyklicznie, antycyklicznie lub acyklicznie w porównaniu z PKB. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Financial sector; Financial sustainability; Macroeconomic indicators; Assessment of the economy; Financial analysis

PL

Sektor finansowy; Stabilność finansowa; Wskaźniki makroekonomiczne; Ocena gospodarki; Analiza finansowa

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Polityki Europejskie, Finanse i Marketing
• Rocznik: 2023
• Numer: nr 29 (78)
• Strony: 5--19

Twórcy

autor

Michał Bernardelli

• SGH Warsaw School of Economics, Poland

autor

Mariusz Próchniak

• SGH Warsaw School of Economics, Poland

Bibliografia

• Bernardelli M. (2022), Automatic identification of turning points with HMM-based indicator. [In:] S. Bialowas (ed.). Economic Tendency Surveys and Economic Policy - Measuring Output Gaps and Growth Potentials. Poznań University of Economics and Business Press, Poznań, pp. 39-55, https://www.doi.org/10.18559/978-83-8211-129-3/3
• Bry G., Boschan C. (1971), Programmed selection of cyclical turning points. [In:] G. Bry, C. Boschan (eds). Cyclical analysis of time series: Selected procedures and computer programs, National Bureau of Economic Research (NBER), Cambridge, pp. 7-63.
• Cernohorska L. (2015), Impact of Financial Crisis on the Stability Banking Sectors in the Czech Republic and Great Britain, Procedia Economics and Finance, 26, 234-241, https://www.doi.org/S2212-5671(15)00824-2
• Christiano L., Fitzgerald T.J. (2003), The band pass filter, International Economic Review, 44, 435- -465, https://www.doi.org/10.1111/1468-2354.t01-1-00076
• Diallo B., Al-Mansour A. (2017), Shadow banking, insurance and financial sector stability, Research in International Business and Finance, 42, 224-232, https://doi.org/10.1016/ j.ribaf.2017.04.024
• Elsayed A.H., Naifar N., Nasreen S. (2022), Financial stability and monetary policy reaction: Evidence from the GCC countries, Quarterly Review of Economics and Finance, https://www.doi.org/10.1016/j.qref.2022.03.003
• Hallak I. (2013), Private sector share of external debt and financial stability: Evidence from bank loans, Journal of International Money and Finance, 32, 17-41, https://www.doi.org/ 10.1016/j.jimonfin.2012.02.017
• Khan M.A., Gu L., Khan M.A., Bhatti M.I. (2022), Institutional Perspective of Financial Sector Development: A Multidimensional Assessment, Economic Systems, 101041, https://www.doi.org/10.1016/j.ecosys.2022.101041
• Pawlowska M. (2016), Does the size and market structure of the banking sector have an effect on the financial stability of the European Union?, Journal of Economic Asymmetries, 14(A), 112-127, https://www.doi.org/10.1016/j.jeca.2016.07.009
• Svirydzenka K. (2016), Introducing a New Broad-based Index of Financial Development, IMF Working Paper, no. WP/16/5, International Monetary Fund, Washington.
• Xue W.-J. (2020), Financial sector development and growth volatility: An international study, International Review of Economics & Finance, 70, 67-88, https://www.doi.org/ 10.1016/j.iref.2020.06.025
• Yiadom E.B., Mensah L., Bokpin G.A. (2022), Environmental Risk and Foreign Direct Investment: the role of Financial Sector Development, Environmental Challenges, 9, https://www.doi.org/10.1016/j.envc.2022.100611

Identyfikatory

DOI

10.22630/PEFIM.2023.29.78.1