Rola sektora finansowego w kształtowaniu cykli na Rynku nieruchomości - ujęcie teoretyczne i aplikacyjne

• Autorzy: Rafał Balina , Marta Idasz-Balina

Warianty tytułu

The Role of the Financial Sector in Shaping Real Estate Cycles - Theoretical and Applied Approaches

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Teoria cykli znajduje swoje zastosowanie z różnym natężeniem w wielu sektorach gospodarki. Jednym z takich segmentów, gdzie cykl stanowi zainteresowanie naukowców i praktyków, jest rynek nieruchomości. Niniejszy artykuł ma na celu wskazanie znaczenia sektora finansowego w kształtowaniu związku między koniunkturą gospodarczą a koniunkturą rynku nieruchomości, co może pomóc w usprawnianiu realizacji np. procesów inwestycyjnych na tym rynku oraz wdrażaniu mechanizmów, których celem byłoby prowadzenie działań ograniczających amplitudę wahań koniunkturalnych na rynku nieruchomości. W artykule przedstawiono wybrane teorie wskazujące czynniki wpływające na rynek nieruchomości w ujęciu popytowopodażowym oraz wybrane analizy rynku nieruchomości w Polsce w latach 2010-2020.(abstrakt oryginalny)

EN

Cycle theory finds its application, with varying degrees of intensity, in many sectors of the economy. One such segment where the cycle is of interest to researchers and practitioners is the real estate market. This article aims to point out the importance of the financial sector in shaping the relationship between economic cycles and real estate cycles, which can help, for example, to improve the implementation of investment processes in this market, and to introduce mechanisms aimed at carrying out measures to reduce the amplitude of cyclical fluctuations in the real estate market. The article presents selected theories indicating factors that influence the real estate market in terms of demand and supply, as well as selected analyses of the real estate market in Poland in 2010-2020.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek nieruchomości; Sektor finansowy; Gospodarka nieruchomościami

EN

Real estate market; Financial sector; Real estate economy

• Czasopismo: Palestra : pismo Adwokatury Polskiej
• Rocznik: 2023
• Numer: nr 11 (792)
• Strony: 123--142

Twórcy

autor

Rafał Balina

• Katedra Finansów SGGW w Warszawie

autor

Marta Idasz-Balina

• Katedra Strategii Akademii Leona Koźmińskiego w Warszawie

Bibliografia

• Adach-Stankiewicz Ewa, Obrót nieruchomościami w 2022 r., "Informacje Sygnalne", Główny Urząd Statystyczny, Warszawa 2023, https:// stat.gov.pl/download/gfx/portalinformacyjny/pl/defaultaktualno- sci/5492/8/6/1/obrot_nieruchomosci_w_2022_roku_informacja_sy- gnalna_v2.docx, (dostęp: 30.09.2023 r.)
• Augustyniak Hanna, Laszek Jacek, Olszewski Krzysztof, Waszczuk Joanna, Modelling of cycles in the residential real estate market - interactions between the primary and the secondary market and multiplier effects, "National Bank of Poland Working Paper" 2013/143
• Bankowość hipoteczna, red. A. Szelągowska, Warszawa 2010
• Barczyk Ryszard, Lubiński Marek, Dylematy stabilizowania koniunktury, Poznań 2009
• Barczyk Ryszard, Lubiński Marek, Małecki Witold, Banki a cykle koniunkturalne, Warszawa 2014
• Baum Andrew, Evidence of Cycles in European Commercial Real Estate Markets - and Some Hypotheses (w:) A Global Perspective on Real Estate Cycles, red. S. Brown, C. Liu, New York 2001
• Biuro Informacji Kredytowej SA, Warszawa 2023, https://media.bik.pl/ analizy-rynkowe (dostęp: 30.09.2023 r.)
• Cantor Richard, Wenninger John, Perspective on the Credit Slowdown, "FRBNY Quarterly Review" 1993
• DiPasquale Denise, Wheaton William, Housing market dynamics and the future of housing prices, "Journal of Urban Economics" 1994/35(1), s. 1-27
• Garczarczyk Józef, Mocek Marek, Proste wskaźniki jakościowe koniunktury w prognozowaniu sytuacji na rynku usług finansowych (w:) Rynek usług finansowych a koniunktura gospodarcza, red. J. Garczarczyk, Warszawa 2009
• Genesove David, Mayer Christopher, Loss aversion and seller behavior: Evidence from the housing market, "The Quarterly Journal of Economics" 2001/116(4), s. 1233-1260
• Główka Gabriel, Determinanty i skutki wahań koniunkturalnych na współczesnym rynku nieruchomości mieszkaniowych, "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie" 2018/975(3), s. 9-22
• Główny Urząd Statystyczny, https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/ infrastruktura-komunalna-nieruchomosci/ (dostęp 30.09.2023 r.)
• Gołąbeska Elżbieta, Cykle koniunkturalne na rynku nieruchomości, "Świat Nieruchomości" 2010/4(74), s. 24-27
• Grebler Leo, Burns Leland S., Construction Cycles in the United States Since World War II, "Real Estate Economics" 1982/10(2), s. 123-151
• Herring Richard J., Wachter Susan M., Real estate booms and banking busts: An international perspective, "The Wharton School Research Paper" 1999, s. 99-127
• Hoesli Martin, Oikarinen Elias, Are REITs real estate? Evidence from international sector level data, "Journal of International Money and Finance" 2012/31(7), s. 1823-1850
• Hort Katinka, Prices and turnover in the market for owner-occupied homes, "Regional Science and Urban Economics" 2000/30(1), s. 99-119
• Hoyt Homer, One Hundred Years of Land Values in Chicago, University of Chicago Press, Chicago 1933
• Jajuga Krzysztof, Instrumenty finansowe zabezpieczone hipotecznie (w:) Współczesna bankowość hipoteczna, red. A. Szelągowska, Warszawa 2010
• Kelly Jeremy, Property Cycles in European Office Markets (w:) Real Estate Society Conference. European Real Estate Society: Conference, Stockholm, Sweden, 1995
• Kowalewski Grzegorz, Badanie koniunktury gospodarczej. Wprowadzenie, Wrocław 2000
• Lis Piotr, Teoretyczne podstawy funkcjonowania systemu mieszkaniowego - zagadnienia wybrane, "Space-Society-Economy" 2012/11
• Łaszek Jacek, Raport o sytuacji na rynku nieruchomości mieszkaniowych i komercyjnych w Polsce w 2022 r., Narodowy Bank Polski, Warszawa 2023, https://nbp.pl/wp-content/uploads/2023/09/Raport-o-sytuacji-na-rynku-nieruchomosci-mieszkaniowych-i-komercyjnych-w-Polsce-w-2022-r.pdf (dostęp: 30.09.2023 r.)
• Małecki Witold, Finansjalizacja cykli koniunkturalnych i jej konsekwencje dla polityki stabilizacyjnej, "Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics" 2016/284(4), s. 49
• Mitchell Wesley Clair, Business cycles. In Business Cycles and Unemployment, National Bureau of Economic Research, Cambridge 1923, s. 7-20
• Mueller Glenn, Understanding real estates physical and financial market cycles, "Real Estate Finance" 1995/12, s. 47-52.
• Mueller Glenn, Laposa Steven, Property-type diversification in real estate portfolios: A size and return perspective, "Journal of Real Estate Portfolio Management" 1995/1(1), s. 39-50
• Niedziółka Paweł, Kredytowe instrumenty pochodne a stabilność finansowa, "Monografie i Opracowania" 2009/563
• Olszak Małgorzata A., Miklaszewska Ewa, Procykliczność działalności bankowej, Warszawa 2015
• Ortalo-Magné François, Rady Sven, Housing transactions and macroeconomic fluctuations: a case study of England and Wales, "Journal of Housing Economics" 2004/13(4), s. 287-303
• Palley Thomas I., Financialisation: What is and Why it Matters, Political Economy Research Institute, University of Massachusetts Amherst, "Working Papers" 2007/153
• Pyhrr Stephan, Roulac Stephan, Born Waldo, Real Estate Cycles and Their Strategic Implications for Investors and Portfolio Managers in the Global Economy, "Journal of Real Estate Research" 1999/18(1)
• Real Estate Cycle Methodology, Special Report PricewaterhouseCoopers 1999
• Rottke Nico, Wernecke Martin, Real Estate Cycles in Germany, Conference of the Pacific Rim Real Estate Society, New Zealand 2002
• Stockhammer Engelbert, Financialisation and the Slowdown of Accumulation, "Cambridge Journal of Economics" 2004/28(5)
• Trojanek Rad, Wpływ wahań koniunkturalnych na lokalne rynki mieszkaniowe, "Studia i Materiały Towarzystwa Naukowego Nieruchomości" 2011/19(1), s. 81-94
• Tsai I-Chun, Ripple effect in house prices and trading volume in the UK housing market: New viewpoint and evidence, "Economic Modelling" 2014/40, s. 68-75
• Understanding the Property Cycle (1994), Report RICS
• Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, Dane miesięczne sektora bankowego - lipiec 2023, https://www.knf.gov.pl/publikacje_i_opracowania/dane_statystyczne (dostęp: 30.09.2023 r.)
• Żyżyński Jerzy, System finansowy a gospodarka realna: między służebnością a wyobcowaniem, "Ekonomista" 2006/4, s. 527-549

Identyfikatory

DOI

10.54383/0031-0344.2023.11.9