Fundusze gwarancyjne na rynku finansowym jako instrumenty przeciwdziałania kryzysom finansowym a funkcje regulacyjna i ochronna państwa

• Autorzy: Magdalena Fedorowicz

Warianty tytułu

Guarantee Funds on the Financial Market as Instruments for Countering Financial Crises vs. the Regulatory and Protective Functions of the State

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest wykazanie, że rynek finansowy, działający w określonym otoczeniu normatywnym, wykazuje w swoim regulacyjnym modelu zdolności samosanacyjne, rozumiane sensu largo i sensu stricto jako istnienie gwarancji, mechanizmów i instytucji umożliwiających podejmowanie aktywności naprawczych przez sam rynek i instytucje finansowe, łącznie z istnieniem niezależnych od funduszy publicznych funduszy gwarancyjnych, z których może korzystać w razie trudności i kryzysów na rynku finansowym, bez konieczności czerpania z pieniędzy budżetowych. W artykule uznano, że stanowi to materialne rozwinięcie funkcji regulacyjnej i ochronnej państwa, skoncentrowanych w przypadku rynku finansowego na zapewnieniu zasady stabilności finansowej zarówno w odniesieniu do klientów tego rynku, jak i samego rynku. Postawiono wniosek, że istnienie takiego modelu regulacyjnego na rynku finansowym, podkreślającego zdolności samosanacyjne i samoregulacyjne (w znaczeniu finansowoprawnym), jest niezbędne do zapewnienia stabilności finansowej na rynku i wpisuje się w koncept Europejskiej Sieci Stabilności Finansowej, stanowiący zespół instrumentów i mechanizmów antykryzysowych służących urzeczywistnieniu stabilności finansowej. W sposób szczególny w tej perspektywie badawczej zostało również przybliżone zagadnienie mechanizmów zabezpieczeń i regulacji na rynku kryptoaktywów w związku z uchwaleniem rozporządzenia w sprawie rynku kryptoaktywów.(abstrakt oryginalny)

EN

The objective of the article is to demonstrate that the financial market, in its regulatory model, operating in a specific normative environment, demonstrates a self-sanitation capacity, understood sensu largo and sensu stricto as the existence of guarantees, mechanisms and institutions enabling the market itself and financial institutions to take up remedial activities, together with the existence of guarantee funds that are independent of public funds, which it can use in the event of difficulties and crises on the financial market, without having to draw on budget money. It is acknowledged in the article that this is a material development of the state's regulatory and protective function focused, with respect to the financial market, on ensuring that the principle of financial stability is maintained for both the customers of that market and the market itself. The conclusion is also drawn that such a regulatory model on the financial market emphasizing self-sanitation and self-regulatory capacities (in the financial law sense) must exist to ensure financial stability on the market and suits the concept of the European Financial Stability Network, which is a set of anti-crisis instruments and mechanisms for maintaining financial stability. The matter of safeguards and regulation mechanisms on the crypto-asset market is also brought into focus in this research perspective in connection with the enactment of the crypto-asset market regulation.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Świadczenia gwarancyjne; Kryzys finansowy; Gwarancja; Rynki finansowe

EN

Guarantee services; Financial crisis; Guarantee; Financial markets

• Czasopismo: Przegląd Prawa Publicznego
• Rocznik: 2024
• Numer: nr 4
• Strony: 61--75

Twórcy

autor

Magdalena Fedorowicz

• Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu

Bibliografia

• Adolff J., Häller J., Bail-in im Lichte des EU-Bankenpakets: Das Zusammenspiel von MREL, TLAC und TLOF, "Zeitschrift für Bankrecht und Bankwirtschaft" 2019/6.
• Benbouzid N., Kumar A., Mallick S.K., Sousa R.M., Stojanovic A., Bank credit risk and macro-prudential policies: Role of counter-cyclical capital buffer, "Journal of Financial Stability" 2022/63.
• Bidziński M., Pojęcie, istota i zasady prawa gospodarczego [w:] Prawo gospodarcze. Zagadnienia wybrane, red. M. Bidziński, D. Jagiełło, Warszawa 2016.
• Chiu I., Lin L., Rouch D., Law and regulation for sustainable finance, "European Business Organization Law Review" 2022/23.
• Fedorowicz M., E-administracja nadzorcza na rynku finansowym UE a stabilność finansowa z perspektywy projektów rozporządzeń DORA i MiCA [w:] E-administracja. Skuteczna, odpowiedzialna i otwarta administracja publiczna w Unii Europejskiej, red. S. Dudzik, I. Kawka, R. Śliwa, Kraków 2022.
• Fedorowicz M., Kilka uwag o zjawisku samoregulacji na rynku bankowym w nowej architekturze nadzorczej, "Studia Administracyjne Uniwersytetu Szczecińskiego" 2018/10.
• Fedorowicz M., Nadzorcze soft law nowej generacji w sektorze bankowym w świetle art. 133 ust. 1a ustawy Prawo bankowe, "Studia Prawnoustrojowe" 2017/38.
• Fedorowicz M., Nadzór nad rynkiem kryptoaktywów w świetle projektu rozporządzenia MiCA - najnowsze wyzwania i tendencje regulacyjne cyfrowej stabilności i odpowiedzialności na rynku finansowym UE [w:] Inwestycje alternatywne - nowe spojrzenie, red. K. Królik-Kołtunik, I. Skibińska-Fabrowska, Warszawa 2021.
• Fedorowicz M., Zalcewicz A., Challenges posed to the EU financial market by the implementation of the concept of sustainable financing, "Białostockie Studia Prawnicze" 2024/1.
• Frączak P., Umowy bankowe a stabilność finansowa, "Bezpieczny Bank" 2015/4.
• Mester L.J., The nexus of macroprudential supervision, monetary policy, and financial stability, "Journal of Financial Stability" 2017/30.
• Nadolska A., Soft law w regulacji rynku finansowego w Polsce: rekomendacje, wytyczne i lista ostrzeżeń publicznych KNF, Warszawa 2021.
• Pollman E., The making and meaning of ESG, "European Corporate Governance Institute - Law Working Paper" 2022/659.
• Rennig Ch., FinTechAufsicht im künftigen EU-Recht, "Zeitschrift für Bankrecht und Bankwirtschaft" 2020/6.
• Srokosz W., Prawna regulacja kryptoaktywów, tokenów płatniczych oraz pieniądza elektronicznego w UE, "Monitor Prawa Bankowego" 2022/9.
• Srokosz W., Technologia rozproszonego rejestru (DLT) na rynku finansowym z uwzględnieniem wybranych zagadnień prawnych, "Monitor Prawa Bankowego" 2021/6.
• Zawadzka P. [w:] Prawo rynku kapitałowego. Komentarz, red. M. Wierzbowski, L. Sobolewski, P. Wajda, Warszawa 2014.
• Zawadzka P. [w:] Ustawa o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, systemie gwarantowania depozytów oraz przymusowej restrukturyzacji. Komentarz, red. P. Zawadzka, P. Zimmerman, R. Sura, Warszawa 2017.
• Zetzsche D.A., Anker-Sørensen L., Regulating Sustainable Finance in the Dark, "European Business Organization Law Review" 2022/23 (3).