Faktoring a płynność finansowa małych przedsiębiorstw

• Autorzy: Danuta Olewnik-Cieplińska

Warianty tytułu

The impact of factoring on the financial liquidity of small enterprises

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest ocena wpływu usług faktoringowych na płynność finansową małych przedsiębiorstw w Polsce w długim okresie. W opracowaniu postawiono hipotezę, że faktoring nie wpływa pozytywnie na poprawę płynności finansowej małych firm w długim horyzoncie czasowym. Badania przeprowadzono na podstawie analizy ankiet i danych empirycznych oraz wywiadów z właścicielami i księgowymi małych przedsiębiorstw korzystających z faktoringu. Wnioski wskazują na potrzebę ostrożnego i racjonalnego stosowania tej usługi, zależnie od indywidualnych warunków firmy.(abstrakt oryginalny)

EN

The aim of this article is to assess the impact of factoring services on the financial liquidity of small enterprises in Poland over the long term. The study is based on an analysis of empirical data and in-depth interviews with representatives of companies using factoring. The main hypothesis assumes that factoring does not contribute to a sustained improvement in the financial liquidity of small firms. The findings suggest that while factoring may provide short-term benefits, in the long run, it often leads to increased costs and dependency on external financing. The study emphasizes the importance of rational and informed use of factoring.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Faktoring; Płynność finansowa; Finanse przedsiębiorstwa; Zarządzanie należnościami

EN

Factoring; Financial liquidity; Enterprise finance; Receivables management

• Czasopismo: Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie
• Rocznik: 2025
• Numer: nr 3
• Strony: 53--68

Twórcy

autor

Danuta Olewnik-Cieplińska

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Bekas M. [2023], Model konsorcjum faktoringowego a płynność finansowa dużego przedsiębiorstwa, "Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów SGH", nr 192, s. 31-45.
• Bień W. [2018], Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, Difin, Warszawa.
• Bodie Z., Kane A., Marcus A. J. [2009], Investments, McGraw-Hill/Irwin, Boston, s. 305.
• Chambers D. R., Lacey N. L. [2011], Modern corporate finance, Hayden McNeil Publishing, Plymouth, s. 489.
• Coface Polska [2022], Niewypłacalność polskich firm w 2022 roku, Coface Polska.
• Czerwińska-Kayzer D., Bieniasz A. [2008], Faktoring jako źródło finansowania działalności bieżącej przedsiębiorstwa, "Zeszyty Naukowe SGGW. Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej", nr 66, s. 85.
• Dębski W. [2005], Teoretyczne i praktyczne aspekty zarządzania finansami przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa, s. 287.
• Dulian A. [2005], Factoring jako instrument zarządzania należnościami i kapitałem obrotowym, "Bank i Kredyt", nr 1, s. 77.
• Factoring of Book Debts: Meaning and Types [2025], Accounting Notes, https://www.accountingnotes.net/financial-management/factoring-of-book-debts-meaning-and-types/11066 (dostęp: 5.08.2025).
• FCI [2020], Annual Review 2020, Amsterdam.
• Florek I. [2016], Usługi faktoringowe w kontekście zarządzania płynnością finansową w przedsiębiorstwach, "Zeszyty Naukowe Politechniki Poznańskiej", nr 71, "Organizacja i Zarządzanie", s. 130.
• Grabowska M. [2017], Zarządzanie płynnością finansową przedsiębiorstwa, CeDeWu, Warszawa.
• Grzywacz J. [2014], Faktoring a płynność finansowa przedsiębiorstwa, "Zeszyty Naukowe PWSZ w Płocku. Nauki Ekonomiczne", t. 19, s. 25-37.
• Grzywacz J. [2019], Faktoring w polityce kredytowej - iluzje i fakty, "Zeszyty Naukowe PWSZ w Płocku. Nauki Ekonomiczne", t. 29, s. 109-128.
• Grzywacz J. [2023], Uwarunkowania skutecznego sterowania płynnością finansową przedsiębiorstwa, "Zeszyty Naukowe PWSZ w Płocku. Nauki Ekonomiczne", t. 36.
• Grzywacz J., Jagodzińska-Komar E. [2021], Płynność finansowa przedsiębiorstwa, Oficyna Wydawnicze SGH, Warszawa, s. 13.
• Grzywacz J., Jagodzińska-Komar E. [2022], Faktoring w przedsiębiorstwie, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa, s. 44.
• Helfert E. A. [1997], Techniques of financial analysis: A practical guide to managing and measuring business performance, McGraw Hill Companies, New York.
• Hemming G. [2025], Understanding Recourse and Non-Recourse Factoring, ABC of Finance, https://abcfinance.co.uk/invoice-finance/recourse-non-recourse-factoring/ (dostęp: 5.08.2025).
• Jagodzińska-Komar E. [2022], Rola faktoringu w praktyce gospodarczej, "Zeszyty Naukowe PWSZ w Płocku. Nauki Ekonomiczne", t. 36, s. 139-153.
• Korenik D. [2022], Od faktoringu przeszłości do faktoringu przyszłości, Wydawnictwo Ekonomiczne we Wrocławiu, Wrocław.
• Kreczmańska-Gigol K. [2006], Faktoring w świetle prawa cywilnego, podatkowego i bilansowego, Difin, Warszawa.
• Kreczmańska-Gigol K. [2007a], Faktoring w teorii i w praktyce, wyd. 3 rozszerzone i zaktualizowane, Onepress, Gliwice.
• Kreczmańska-Gigol K. [2007b], Opłacalność faktoringu dla przedsiębiorcy i faktora, Difin, Warszawa, s. 13.
• Livijn C. [1987], Factoring - with a View to History, w: Hagenmüller K. F., Sommer H. J. (red.), Factoring - Handbuch, Frankfurt am Main, s. 13.
• Maness T. S., Zietlow J. T. [2005], Short-term financial management, Thomson South-Western, Mason, s. 31.
• PAP [2025], GUS: W I kwartale '25 liczba firm aktywnych wzrosła o 5 proc. rdr, Polska Agencja Prasowa, Obserwator Finansowy, 9 czerwca, https://www.obserwatorfinansowy.pl/forma/dispatches/gus-w-i-kwartale-25-liczba-firm-aktywnych-wzrosla-o-5-proc-rdr/ (dostęp: 5.08.2025).
• PARP [2021], MŚP najważniejszym ogniwem polskiej gospodarki, Warszawa.
• PZF [2023a], Alternatywne formy finansowania MŚP, Polski Związek Faktorów, 20 września, https://faktoring.pl/2023/09/20/alternatywne-formy-finansowania-msp/?utm_source=chatgpt.com (dostęp: 30.06.2025).
• PZF [2023b], Faktoring zwolnił, choć nadal rośnie - wyniki faktorów po I kwartale 2023 r., CEO.com.pl, Biznes w Praktyce, 28 kwietnia, https://ceo.com.pl/pzf-faktoring-zwolnil-choc-nadalrosnie-wyniki-faktorow-po-i-kwartale-2023-r-49737?utm_source=chatgpt.com (dostęp: 30.06.2025).
• PZF [2023c], Obroty faktoringu spadły o 3,3% r/r do ok. 334,1 mld zł w I-III kw. 2023 r., Investing.com, 26 października, https://pl.investing.com/news/stock-market-news/pzf-obrotyfaktoringu-spadly-o-33-rr-do-ok-3341-mld-zl-w-iiii-kw-2023-r-467799 (dostęp: 30.06.2025).
• Rogacka-Łukasik A. [2011], Factoring w obrocie krajowym i międzynarodowym, Difin, Warszawa, s. 17.
• Rutberg S. [1993], Factoring North of the Border, "Secured Lender", vol. 49 (4), s. 52.
• Siwik R. [2018], Umowa faktoringu jako przykład empirycznego kształtowania się stosunków obligacyjnych w dobie konwergencji systemów prawa, "Studia Prawnicze", nr 5, s. 153.
• Słomski D. [2025], Polacy coraz bardziej przedsiębiorczy. Tyle firm aktywnie działa, Business Insider Polska, 9 czerwca, https://www.msn.com/pl-pl/finanse/najpopularniejsze-artykuly/polacy-coraz-bardziej-przedsi biorczy-tyle-firm-aktywnie-dzia a/ar-AA1Gm1 wW?ocid=finance-verthp-feeds (dostęp: 5.08.2025).
• Stecki L. [1994], Umowa faktoringu, TNOiK "Dom Organizatora", Toruń, s. 5 i nast.
• Wejer-Kudełko M., Ogrodnik T. [2018], Faktoring jako skuteczne narzędzie zarządzania należnościami - studium przypadku, "Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów. Zeszyt Naukowy", nr 198, s. 44.
• Widła-Domaradzki Ł. [2023], Koniunktura i otoczenie biznesu 2023, w: Skowrońska A. (red.), Raport o stanie sektora małych i średnich przedsiębiorstw w Polsce (2023), PARP, Warszawa.
• Wowerka A. [2009], Umowa faktoringu w świetle konwencji ottawskiej o faktoringu międzynarodowym, "Problemy Prawa Prywatnego Międzynarodowego", t. 5, "Prace Naukowe Uniwersytetu Śląskiego", nr 2784, s. 59.

Identyfikatory

DOI

https://doi.org/10.33119/KNOP.2025.77.3.4